A previsão é de que a taxa de câmbio USD/VND se mantenha em um patamar elevado, em torno de 26.400 a 26.500 VND/USD, no terceiro trimestre. - Foto: QUANG DINH
A taxa de câmbio permanecerá alta.
O Federal Reserve (Fed) dos EUA manteve as taxas de juros inalteradas em sua reunião no final de julho. Com esse desenvolvimento, o dólar americano valorizou-se significativamente em relação a outras moedas importantes e o índice do dólar voltou a atingir 100, o nível mais alto dos últimos 3 meses.
O Sr. Dinh Duc Quang, Diretor de Negociação de Moedas do UOB Vietnam Bank, comentou que a possibilidade de as taxas de juros do dólar americano permanecerem ancoradas durante os meses restantes de 2025 é bastante alta.
No mercado interno, esse desenvolvimento continua a pressionar as expectativas de que as taxas de juros do VND sejam reduzidas para apoiar a produção e os negócios, promovendo um alto crescimento de acordo com a meta do governo de crescimento do PIB acima de 8% em 2025.
Segundo o Sr. Quang, as elevadas taxas de juro do dólar americano continuarão a atrair a acumulação de dólares e ativos denominados em dólar nos EUA e em todo o mundo , causando, assim, dificuldades na implementação de políticas monetárias para garantir uma taxa de câmbio USD/VND estável e expandir as reservas cambiais.
"A equipe de pesquisa do UOB acredita atualmente que o Banco Central do Vietnã (SBV) não ajustará temporariamente as taxas de juros de referência do VND no curto prazo."
"Acreditamos que o Banco Central continuará monitorando os desenvolvimentos macroeconômicos internos, as tendências das taxas de juros do dólar americano e os impactos da nova política tarifária em vigor a partir de 1º de agosto, com base nos quais tomará decisões sobre as taxas de juros do VND", disse o Sr. Quang.
O UOB também se inclina para a visão de que o SBV ajustará rapidamente a taxa de juros do VND para baixo em cerca de 0,5% se a taxa de juros do USD for reduzida na reunião do Fed em setembro e a tendência de queda da taxa de juros do USD for mais clara no quarto trimestre de 2025 e no primeiro trimestre de 2026.
"Mantemos também nossa visão de que a taxa de câmbio USD/VND continuará sendo negociada em um nível elevado, em torno de VND 26.400-26.500/USD no terceiro trimestre, e diminuirá ligeiramente para cerca de VND 26.000/USD no final de 2025 e início de 2026. O VND poderá se desvalorizar em cerca de 2-3% em relação ao USD em 2025."
Crescimento do crédito para todo o ano de 2025 pode chegar a 18-20%
O crédito aumentou rapidamente desde os primeiros meses do ano - Foto: NP
Com base nessa perspectiva, o UOB também considera baixa a possibilidade de os bancos comerciais reduzirem drasticamente as taxas de juros de depósitos e de empréstimos em VND nos últimos meses do ano.
A taxa de juros de mobilização do VND em agosto de 2025 é atualmente inferior à do mesmo período de 2025 em cerca de 0,2 a 0,4% ao ano, dependendo do prazo, e está em consonância com a correlação geral com as taxas de juros internacionais do USD e com as flutuações da taxa de câmbio USD/VND nos últimos meses.
Com essa taxa de juros, o mercado também registrou um forte crescimento de crédito de 10% nos primeiros 6 meses do ano, e o crescimento do crédito para todo o ano de 2025 provavelmente atingirá 18-20%, o que é um forte fator de apoio ao crescimento econômico .
"No cenário mais otimista, se possível, quando as taxas de juros do dólar americano caírem no final do ano, o impacto das tarifas for pequeno e o mercado de ações em alta voltar a atrair fortemente fluxos de capital estrangeiro, podemos esperar que as taxas de juros do VND possam cair ainda mais, em cerca de 0,5% a 0,75%."
"Este é um fator importante que terá um impacto positivo no plano de crescimento econômico de 8 a 9% em 2026", comentou o Sr. Quang.
Fonte: https://tuoitre.vn/tang-truong-tin-dung-nam-nay-kha-nang-cham-moc-18-20-20250806221057888.htm
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