A receita da Tasco (HUT) no primeiro trimestre atingiu 294 bilhões de VND, mas o lucro foi de apenas cerca de 1 bilhão de VND.

A VETC, detentora de uma "mina de ouro", gera receitas de centenas de bilhões de dongs, enquanto o lucro da Tasco (HUT) é de apenas cerca de 1 bilhão de dongs.

A Tasco Joint Stock Company (HUT), anteriormente conhecida como Nam Ha Bridge Team, foi fundada em 1971. As ações da empresa estão listadas na HNX desde 4 de abril de 2008 e, até hoje, continuam atraindo a atenção dos investidores por deterem a valiosa VETC.

Desde 1º de agosto de 2022, a rodovia nacional implementou a cobrança eletrônica de pedágio (ETC), o que deveria ter melhorado a situação financeira da Tasco (HUT). No entanto, os resultados registrados no relatório financeiro do primeiro trimestre dessa unidade mostram o contrário.

Apesar de ser dona da "mina de ouro" VETC, o lucro da Tasco (HUT) no primeiro trimestre foi de apenas cerca de 1 bilhão de VND, não condizente com a receita de 295 bilhões de VND. (Foto: TL)

Especificamente, a receita da Tasco no primeiro trimestre atingiu 295 bilhões de VND, valor muito superior ao do mesmo período de 2022. No entanto, o custo dos produtos vendidos também aumentou de 141 bilhões de VND para 197 bilhões de VND, o que representa um aumento de 28,4%, fazendo com que o lucro bruto não só não aumentasse, como também diminuísse ligeiramente para 98 bilhões de VND.

No primeiro trimestre deste ano, a empresa não registrou mais receitas financeiras extraordinárias, portanto, essa meta foi reduzida em 5 vezes, de 126 bilhões de VND para apenas 25 bilhões de VND. As despesas operacionais financeiras, principalmente as despesas com juros, são extremamente elevadas, totalizando 74 bilhões de VND, o que também impacta negativamente a receita da Tasco.

Vale ressaltar que os custos de gestão empresarial também aumentaram de 29 bilhões de VND para 45 bilhões de VND, o que equivale a um aumento de 55%.

Devido à ausência de lucros extraordinários nas atividades financeiras, as despesas com juros não diminuíram e os custos de gestão aumentaram em uma vez e meia. Não é de surpreender, portanto, que o lucro líquido da Tasco tenha sido de apenas 910 milhões de VND. Esse nível de lucro não é compatível com a receita de até 295 bilhões de VND alcançada pela Tasco.

A empresa explicou que o aumento da receita total no primeiro trimestre se deveu principalmente ao aumento da receita proveniente da cobrança de pedágio rodoviário no modelo BOT (Build-Operate-Transfer) e dos serviços ETC (Electronic Toll Charge). No entanto, a queda na receita financeira devido à falta de receita proveniente da alienação de subsidiárias causou uma redução nos lucros.

A dívida, que ultrapassa em milhares de bilhões, e o patrimônio líquido, e as elevadas despesas com juros pressionam fortemente a receita.

Ao final do primeiro trimestre de 2023, o total de ativos da Tasco era de 11,6 trilhões de VND, sem grandes flutuações em comparação com o início do ano. No entanto, vale ressaltar que a estrutura de capital dessa unidade, com empréstimos que chegam a milhares de bilhões de VND, é superior ao patrimônio líquido.

Especificamente, o passivo da Tasco ao final do primeiro trimestre era de VND 7,726 bilhões, incluindo VND 2,221 bilhões em dívida de curto prazo e VND 5,505 bilhões em dívida de longo prazo. Notavelmente, os empréstimos de longo prazo e as dívidas de leasing financeiro totalizaram VND 4,485 bilhões. Estes foram principalmente empréstimos para a implementação de projetos BOT e para a construção de sistemas de cobrança de pedágio ininterrupta.

Contudo, o patrimônio líquido da Tasco é de apenas 3,874 bilhões de VND, com o patrimônio dos acionistas atingindo 3,486 bilhões de VND. O lucro não distribuído após impostos é de 193 bilhões de VND. Percebe-se, portanto, que atualmente as dívidas da Tasco superam seu patrimônio líquido. Ao mesmo tempo, na estrutura de receitas da empresa, os juros representam uma parcela significativa de 74 bilhões de VND, impactando fortemente a receita desta unidade.

Apesar dos lucros "modestos", a Tasco ainda investiu 550 bilhões de VND na Tasco Land.

Embora os resultados da Tasco tenham sido suficientes para registrar um lucro de quase 1 bilhão de VND, insuficiente em comparação com a receita de 295 bilhões de VND no primeiro trimestre, o Conselho de Administração da Tasco aprovou o aumento do capital social da Tasco Land LLC de 200 bilhões para 750 bilhões de VND. Isso corresponde a um aumento de capital social de 550 bilhões de VND.

A Tasco Land é uma subsidiária da Tasco, empresa controladora do modelo BOT (Business Owners Trust), criada em março de 2022 com o objetivo de gerenciar e desenvolver uma rede de hotéis e resorts 5 estrelas. A Tasco também investiu mais 100 bilhões de VND na Tasco Land a partir de outubro de 2022, elevando o capital social da unidade para 200 bilhões de VND.

Ao mencionar a Tasco Land, muitos investidores a reconhecerão imediatamente, pois essa empresa também é investidora da NVT Holdings Company Limited. Essa empresa detém ainda 94,2% do capital social, equivalente a 85 milhões de ações da Ninh Van Bay Real Estate Tourism JSC (NVT).

Fonte: https://www.congluan.vn/nam-mo-vang-vetc-trong-tay-doanh-thu-294-ty-nhung-lai-cua-tasco-hut-chi-gan-1-ty-dong-post252220.html