A liquidez do mercado de ações melhorará nos primeiros estágios do novo ano.

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A liquidez do mercado de ações melhorará nos primeiros estágios do novo ano. — O sentimento dos investidores e do mercado melhorou, o fluxo de caixa de curto prazo aumentou bem e voltou a ser positivo. Foto: Le Toan

O mercado de ações fechou 2023 com uma valorização de mais de 12% para o Índice VN, e a liquidez também melhorou significativamente na última semana de negociação do ano. O fluxo de caixa ainda tende a se concentrar principalmente em ações de pequena capitalização, buscando lucros a curto prazo.

Do lado positivo, a queda acentuada nas taxas de juros em 2023, após um período de rápido aumento no final de 2022, é o fator de suporte mais significativo para o fluxo de caixa no mercado de ações.

Enquanto isso, os fatores que estão segurando o mercado incluem o enfraquecimento da macroeconomia, quedas acentuadas nos lucros corporativos, a abertura econômica da China não conforme o esperado, conflitos geopolíticos no Oriente Médio, etc.

No acumulado do ano, o mercado de ações ainda apresentou resultados positivos. O Índice VN em 2023 subiu 12,2%, fechando em 1.129,93 pontos. Embora a pontuação tenha aumentado, o mercado de ações teve um ano de liquidez em declínio. O volume médio de negociação no pregão da HOSE atingiu 15,2 trilhões de VND, uma queda de quase 20% em relação ao ano anterior.

Na última semana de negociação do ano, a liquidez na HOSE atingiu mais de VND 80.372,2 bilhões, um aumento de 25,1% em comparação à semana anterior, na qual o volume de negociação aumentou 16,4%, mostrando uma melhora no sentimento do mercado, bom fluxo de caixa de curto prazo e retorno positivo para ações de grande capitalização, VN30 quando os investidores estrangeiros compraram novamente após 20 fortes sessões consecutivas de vendas líquidas.

Os fluxos de capital proprietários desempenham um papel importante nas flutuações do mercado, com foco na compra líquida no mercado subjacente, e esse estado perdurou durante todo o período de negociação em 2023. Consequentemente, durante o período de alta do mercado no primeiro trimestre de 2023 e no terceiro trimestre de 2023, o mercado recebeu amplo suporte desse fluxo de caixa.

Notavelmente, o comportamento comercial típico do capital proprietário em 2023 é aumentar continuamente o acúmulo de estoque no final de quedas acentuadas do mercado, no contexto do aumento do poder de compra desse fluxo de capital.

Em 2023, os investidores estrangeiros foram o foco do mercado no último período do ano, com vendas contínuas e expressivas na HOSE. No total, esse grupo vendeu mais de 24,3 trilhões de VND na HOSE durante todo o ano. Desse total, quase 10 trilhões de VND foram vendidos em dezembro. Avaliando o impacto dos fluxos de capital estrangeiro, especialistas daFPT Securities Company (FPTS) afirmaram que o comportamento de negociação dos fluxos de capital estrangeiro afeta apenas as flutuações de curto prazo do mercado.

Dessa forma, o movimento líquido de venda desse fluxo de capital, concentrado no segundo semestre de 2023, pode não afetar o cenário do ciclo de mercado a médio e longo prazo. O pico das transações líquidas de venda de fluxos de capital estrangeiro concentra-se em dezembro de 2023. Notavelmente, o nível e o escopo das transações na direção de venda desse fluxo de capital estão diminuindo gradualmente.

A marca de 1.130 pontos é considerada um nível de resistência técnica e também um pico de curto prazo nos últimos 2 meses. Portanto, é compreensível que o mercado esteja "tremendo" neste nível após uma série de fortes altas nos últimos tempos, a fim de reavaliar o fluxo de caixa. Muitos analistas estão otimistas de que o Índice VN "sairá facilmente deste nível" no início do ano.

Observando flutuações e limites psicológicos de curto prazo, a FPTS avaliou que o Índice VN ultrapassará o limite psicológico de curto prazo de 1.130 a 1.140 pontos no primeiro trimestre de 2024, o que sinalizará o fim do período de cabo de guerra. A FPTS concluiu que o cenário de flutuação esperado para o Índice VN em 2024 é o Mercado de Alta Médio do 6º ciclo, no qual a principal tendência é a alta dos preços e a meta de flutuação é em direção à área de 1.400 pontos.

O mercado de ações pode manter uma tendência de alta na primeira semana de negociação de 2024, com o VN-INDEX caminhando em direção a uma forte zona de resistência em torno de 1.150 pontos, acrescentou um analista da VNDirect Securities Company.

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