O mercado de ações encerrou 2023 com um ganho superior a 12% para o índice VN, e a liquidez também apresentou uma melhora significativa na última semana de negociações do ano. Os fluxos de capital continuam focados principalmente em ações de pequena capitalização em busca de lucros a curto prazo.
Do lado positivo, a forte queda nas taxas de juros em 2023, após o período de rápidos aumentos no final de 2022, foi o fator mais significativo que sustentou o fluxo de dinheiro para o mercado de ações.
Entretanto, entre os fatores que restringem o mercado estão a fragilidade macroeconômica, a forte queda nos lucros corporativos, a liberalização econômica da China que não atendeu às expectativas e os conflitos geopolíticos no Oriente Médio.
No geral, o mercado de ações apresentou resultados positivos ao longo do ano. O índice VN-Index subiu 12,2% em 2023, fechando em 1.129,93 pontos. Apesar da alta do índice, o mercado de ações registrou queda na liquidez neste ano. O volume médio de negociações na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE) atingiu 15,2 trilhões de VND, uma redução de quase 20% em comparação com o ano anterior.
Na última semana de negociações do ano, a liquidez na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE) atingiu mais de 80.372,2 bilhões de VND, um aumento de 25,1% em comparação com a semana anterior, com o volume de negociações crescendo 16,4%. Isso indica uma melhora no sentimento do mercado, um aumento significativo nos fluxos de capital de curto prazo e um retorno positivo para as ações de grande capitalização e para o índice VN30, com os investidores estrangeiros retomando as compras líquidas após 20 sessões consecutivas de fortes vendas líquidas.
O capital de negociação proprietária desempenhou um papel fundamental na condução dos movimentos do mercado, concentrando-se em compras líquidas no mercado subjacente, e essa tendência persistiu ao longo do ano de negociação de 2023. Consequentemente, durante as fases de mercado em alta do primeiro e terceiro trimestres de 2023, o mercado recebeu amplo suporte desse fluxo de capital.
Notavelmente, o comportamento de negociação peculiar do capital de negociação proprietária em 2023 foi o acúmulo contínuo de ações ao final de fortes quedas do mercado, em meio ao crescente poder de compra proveniente desse fluxo de capital.
Em 2023, os investidores estrangeiros foram o foco do mercado no final do ano, vendendo continuamente em grande volume na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HOSE). No total, venderam mais de 24,3 trilhões de VND na HOSE ao longo do ano, com quase 10 trilhões de VND vendidos somente em dezembro. Avaliando o impacto dos fluxos de capital estrangeiro, especialistas daFPT Securities (FPTS) acreditam que o comportamento de negociação do capital estrangeiro afeta apenas as flutuações de curto prazo do mercado.
Assim, a atividade líquida de vendas concentrada no segundo semestre de 2023 por esse fluxo de capital provavelmente não afetará o cenário do ciclo de mercado no médio e longo prazo. O pico de vendas líquidas por fluxo de capital estrangeiro ocorreu em dezembro de 2023. Notavelmente, a escala e o escopo das transações de venda por esse fluxo de capital estão diminuindo gradualmente.
A marca de 1.130 pontos é considerada um nível de resistência técnica e também representa um pico de curto prazo dos últimos dois meses. Portanto, as flutuações do mercado nesse nível são compreensíveis após a recente alta expressiva, pois servem para reavaliar os fluxos de capital. Muitos analistas estão otimistas de que o VN-Index romperá facilmente esse nível no início do ano.
Observando as flutuações de curto prazo e os limiares psicológicos, a FPTS avalia que o VN-Index ultrapassará o limiar psicológico de curto prazo de 1.130 a 1.140 pontos no primeiro trimestre de 2024, o que sinalizará o fim do período de negociação lateral. A FPTS conclui que o cenário projetado para o VN-Index em 2024 é um mercado de alta intermediário do sexto ciclo, com a tendência dominante sendo de alta e a meta atingindo o nível de 1.400 pontos.
O mercado de ações pode manter sua tendência de alta na primeira semana de negociações de 2024, com o VN-INDEX se dirigindo para a forte zona de resistência em torno de 1.150 pontos, comentou um analista da VNDirect Securities.
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