O mercado mundial de petróleo está se apertando, atingindo os níveis de 2016.

A Agência Internacional de Energia (IEA) acaba de informar que o crescimento da demanda global de petróleo está perdendo força, atingindo 1,4 milhão de barris por dia (bpd) em janeiro, ante 2,8 milhões de bpd no terceiro trimestre de 2023 e 1,8 milhão de bpd no quarto trimestre de 2023.

A expansão da demanda pós-pandemia está em grande parte dentro do previsto, afirmou a AIE (Agência Internacional de Energia). A queda na oferta deve contrabalançar a desaceleração do crescimento da demanda, com a oferta fora da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP) — ​​Estados Unidos, Brasil, Guiana e Canadá — prevista para atingir 1,6 milhão de barris por dia (bpd) este ano, ante 2,4 milhões de bpd em 2023.

Foto ilustrativa, fonte Bloomberg

A melhor notícia para os investidores otimistas em relação ao petróleo, no entanto, é que o mercado está se tornando mais restrito, o que pode ajudar a sustentar a atual alta. A AIE (Agência Internacional de Energia) revelou que os estoques globais de petróleo observados caíram acentuadamente em cerca de 60 milhões de barris em janeiro, com os estoques em terra atingindo seu nível mais baixo desde 2016.

Em contrapartida, os estoques globais aumentaram em 21,6 milhões de barris em dezembro do ano passado, graças à alta dos preços do petróleo bruto (+60,7 milhões de barris), que mais do que compensou o aumento dos estoques em terra (-39 milhões de barris). O petróleo Brent subiu 7,9% em fevereiro, sendo negociado a US$ 83,42/barril, enquanto o petróleo WTI subiu 9,9%, sendo negociado a US$ 79,43/barril.

O aperto adicional do mercado dependerá em grande parte da capacidade da OPEP+ de manter a disciplina e de aumentar gradualmente os cortes na produção. As estimativas de diversas agências de energia sobre as mudanças na estratégia da OPEP — ou seja, se os níveis de produção de petróleo bruto da OPEP manterão os estoques inalterados devido a alterações na oferta de países não pertencentes à OPEP, na demanda por petróleo e na oferta de líquidos não petrolíferos da OPEP — são bastante divergentes neste momento.

Com exceção da AIE (Agência Internacional de Energia), as estimativas de demanda da OPEP têm apresentado uma tendência geral de alta, refletindo a melhora dos fundamentos do mercado em geral. Esses números representam a extensão em que a OPEP pode aumentar a produção a partir do segundo trimestre sem aumentar os estoques globais. As estimativas mais baixas são da Administração de Informação de Energia (EIA), em 0,6 milhão de barris por dia (mb/d), e da AIE, em 0,7 mb/d, enquanto as estimativas mais altas são do Standard Chartered, em 1,8 mb/d, e do Secretariado da OPEP, em 2,7 mb/d.

Analistas de commodities do Standard Chartered já argumentaram que os fundamentos do petróleo estão em melhor situação do que os preços sugerem, acrescentando que o mercado está ignorando os riscos geopolíticos . O StanChart observou uma forte melhora no balanço de petróleo neste ano em comparação com 2022.

Segundo o StanChart, o pequeno excedente global deve-se à fraqueza sazonal em janeiro, observando que o excedente é muito menor do que a média dos últimos 20 anos. O StanChart revelou que os estoques de janeiro caíram pela primeira vez em apenas três anos, desde 2004, com o primeiro mês do ano apresentando um aumento médio de 1,2 milhão de barris por dia (mb/d).

No ano passado, janeiro registrou um enorme excedente de 3,4 milhões de barris por dia, o terceiro maior excedente para qualquer mês nas últimas duas décadas. O StanChart estima que o excedente de janeiro deste ano seja de apenas 0,3 milhão de barris por dia.

O StanChart afirmou que os preços do petróleo Brent devem atingir pelo menos US$ 90 por barril para refletir verdadeiramente os fundamentos do mercado. O StanChart havia previsto que o Brent teria uma média de US$ 92 por barril no primeiro trimestre, um aumento de 19% em relação a 31 de dezembro do ano passado.

Analistas previram que o Brent atingirá US$ 98 por barril no terceiro trimestre; US$ 109 em 2025 e US$ 128 em 2026, antes de retornar a US$ 115 em 2027. Os contratos futuros de Brent na ICE subiram US$ 5 por barril em janeiro, marcando o primeiro ganho mensal desde setembro do ano passado.

O JP Morgan também se mostra otimista em relação ao petróleo e afirma que sua perspectiva para o mercado continua prevendo um aperto na produção, com os preços subindo mais US$ 10 até maio. A previsão do JPM pressupõe que os líderes da OPEP+ cancelarão os cortes de 400.000 barris por dia a partir de abril, mas ainda não definiu um prêmio de risco devido à instabilidade no Oriente Médio.

O JPM informou que as exportações de petróleo bruto, com base na média móvel de 30 dias, caíram 1,3 milhão de barris por dia em relação ao pico de outubro. A Administração de Informação Energética dos EUA (EIA), menos otimista, prevê que os preços do petróleo Brent terão uma média de US$ 82,42 em 2024 e US$ 79,48 em 2025, enquanto o WTI terá uma média de US$ 77,68 por barril em 2024 e US$ 74,98 em 2025.

Fonte: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html