Prevendo a imprevisibilidade do mercado mundial de petróleo no segundo semestre de 2024

No segundo semestre de 2024, o mercado mundial de petróleo será imprevisível, afetado por muitos fatores, como o ajuste dos planos de produção pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo e Países Aliados Produtores de Petróleo (OPEP+), previsões conflitantes sobre a demanda por petróleo ou tensões no Oriente Médio.

Aumentos na produção da OPEP+ e diferentes previsões de demanda podem conter os preços do petróleo. Foto ilustrativa. (Fonte: Investopedia)

Sinais de mudança de mercado

Há algumas semanas, muitos analistas de energia previram uma recuperação global do preço do petróleo no segundo semestre de 2024, com o Brent ultrapassando US$ 90 o barril. No entanto, a situação mudou depois que a OPEP+ anunciou que começaria a suspender seus atuais limites de produção em outubro de 2024, antes do que muitos esperavam.

Essa decisão da OPEP+ levou a uma oferta mais abundante de petróleo, o que levou a uma queda nos preços do petróleo. Embora os preços do petróleo Brent tenham ultrapassado recentemente US$ 85/barril, essa notícia mudou as perspectivas para o mercado global de petróleo no segundo semestre deste ano.

Muitos analistas, incluindo Mark Luschini, estrategista de investimentos da consultoria financeira Janney Montgomery Scott, previram uma recuperação nos preços do petróleo no segundo semestre do ano. Os preços do petróleo Brent subiram 20% desde o início do ano até meados de abril de 2024, atingindo US$ 93 o barril, antes de cair abaixo de US$ 80 no final de maio de 2024.

No entanto, uma recuperação econômica global melhor que a esperada e a perspectiva de os bancos centrais cortarem as taxas de juros fizeram com que muitos analistas vissem a queda do preço do petróleo como uma flutuação de curto prazo.

Segundo o Sr. Luschini, a atividade econômica global está indo melhor do que o esperado, com regiões fora dos EUA crescendo e a economia chinesa se estabilizando. O Federal Reserve (Fed) dos EUA pode não cortar as taxas de juros tão cedo quanto os analistas previram anteriormente, com a maioria dos diretores do Fed agora prevendo apenas um corte de juros este ano, enquanto muitos analistas preveem vários cortes.

Previsões mistas

Devido às mudanças nas expectativas sobre quando o Fed pode cortar as taxas de juros e à possibilidade de a OPEP+ aumentar a produção no quarto trimestre, o Sr. Luschini ajustou sua previsão de preço do Brent para o segundo semestre de 2024 para US$ 80-US$ 85/barril.

Luschini não está sozinho, já que muitos outros especialistas estão mais cautelosos quanto a uma perspectiva mais otimista para os preços do petróleo no segundo semestre do ano. A Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) reduziu no início deste mês sua previsão para os preços médios do petróleo Brent neste ano de US$ 88 para US$ 84 o barril. Pouco depois, a Agência Internacional de Energia (AIE) também reduziu sua previsão para o crescimento da demanda global por petróleo em 2024 em cerca de 100.000 barris por dia, para 960.000 barris por dia.

Previsões conflitantes de demanda podem pesar sobre os preços do petróleo. A OPEP prevê que a demanda global crescerá 2,2 milhões de barris por dia este ano, o dobro da estimativa da AIE. Esse otimismo é um dos motivos pelos quais a OPEP+ está aumentando a produção.

Enquanto isso, analistas do JP Morgan disseram que alguns países membros da OPEP excederam suas cotas de produção declaradas, e a demanda sazonal pode aumentar a demanda por petróleo bruto em cerca de 4 milhões de barris por dia até agosto, reduzindo os estoques globais atuais.

Essencialmente, o declínio nos estoques de petróleo pode ser suficiente para retornar os preços do Brent a máximas em torno de US$ 80-90/barril até setembro de 2024.

No entanto, o banco de investimentos Jefferies não tem tanta certeza, com base em seu recente relatório sobre o mercado global de energia. A previsão do preço do petróleo de US$ 84 o barril do Jefferies reflete preocupações com o alívio das tensões geopolíticas , a queda no consumo de diesel na Europa e a desaceleração da economia americana.

A AIE também prevê que o investimento global total em energia limpa em 2024 será o dobro do investimento em combustíveis fósseis, o que pode limitar a valorização dos preços do petróleo.

Impacto das tensões geopolíticas

A decisão da OPEP+ de possivelmente aumentar a produção antes do esperado e as diferentes previsões de demanda podem manter os preços do petróleo baixos no segundo semestre do ano.

A Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) reduziu recentemente sua previsão para os preços do petróleo Brent neste ano. A Agência Internacional de Energia (AIE) também reduziu sua previsão de demanda.

Para os consumidores, o aumento da produção da OPEP+ pode ajudar a conter os preços da gasolina, que caíram recentemente.

A escalada das tensões políticas tem sido um fator que tem mantido o mercado de petróleo "aquecido" desde o início de 2024. O mercado tem "ignorado" em grande parte a fraca demanda por gasolina nos EUA, concentrando-se, em vez disso, na possibilidade de interrupções no fornecimento no Oriente Médio.

No desenvolvimento mais recente, Israel enviou tropas para sua fronteira norte, em meio ao aumento dos ataques do Líbano. Analistas da RBC Capital Markets afirmaram que a possibilidade de um confronto militar direto entre o Hezbollah e Israel estava se tornando cada vez mais clara. O risco de envolvimento iraniano ou de ataques israelenses a instalações energéticas iranianas representava uma ameaça significativa ao fornecimento regional de energia.

As operações de gás offshore de Israel são vulneráveis ​​a potenciais ataques do Hezbollah. É importante ressaltar que a intervenção direta do Irã pode desencadear um conflito regional mais amplo, com potencial para afetar importantes rotas de transporte de petróleo, como o Estreito de Ormuz.

Os ataques da Ucrânia às principais refinarias russas também aumentaram a possibilidade de interrupções no fornecimento de petróleo de Moscou. Conflitos geopolíticos levaram os traders a adicionar um prêmio de risco mais alto aos preços do petróleo, aumentando a perspectiva de um mercado mais restrito nos próximos meses devido a interrupções no fornecimento.

Os dois principais contratos de petróleo, Brent e WTI, subiram mais de 6% em junho de 2024. As perspectivas para o mercado de petróleo são positivas no curto prazo. Embora a fraca demanda por gasolina nos EUA e os estoques inesperados geralmente pressionem os preços, esses fatores estão atualmente ofuscados pela potencial interrupção do fornecimento devido à escalada das tensões no Oriente Médio.

Os investidores estão acompanhando de perto os acontecimentos no Oriente Médio, pois qualquer escalada pode desencadear uma forte alta nos preços. Além disso, as próximas divulgações de dados econômicos dos EUA serão importantes para avaliar as perspectivas de demanda e possíveis mudanças na política do Fed.

Fonte: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html