O Banco Asiático de Desenvolvimento (BAD) acaba de lançar seu Monitor de Títulos Asiáticos, que aponta que uma deflação mais lenta do que o esperado reforçou a necessidade de taxas de juros mais altas por mais tempo e impulsionou os rendimentos de títulos de curto e longo prazo tanto nas economias avançadas quanto nos mercados regionais.
O mercado de títulos em moeda local do Vietnã se recuperou com crescimento de 7,7% em relação ao trimestre anterior, graças ao aumento da emissão de títulos do governo e à retomada da emissão de letras do banco central pelo Banco Estatal do Vietnã em março.
Os títulos do Tesouro e outros títulos do governo subiram 3,3% em relação ao trimestre anterior para atender às necessidades de financiamento do governo. Os títulos corporativos caíram 0,9% devido ao grande volume de títulos com vencimento e à baixa emissão.
O mercado de títulos sustentáveis no Vietnã atingiu US$ 800 milhões no final de março. Inclui títulos verdes e instrumentos de títulos sustentáveis emitidos por empresas individuais e, em sua maioria, têm vencimentos curtos.
Os rendimentos dos títulos públicos subiram em média 56 pontos-base em todos os vencimentos, com a inflação doméstica acelerando e o Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) adiando o corte da taxa básica de juros. A inflação anual dos preços ao consumidor no Vietnã subiu para 4,44% em maio, aproximando-se do teto do governo de 4,5%.
Os rendimentos dos títulos nos países emergentes do Leste Asiático também subiram em meio às crescentes expectativas de que as taxas de juros permanecerão elevadas por mais tempo, segundo o relatório.
As saídas de títulos dos mercados regionais totalizaram US$ 20 bilhões em março e abril. A deflação, mais lenta do que o esperado, reforçou a necessidade de taxas de juros mais altas por mais tempo, impulsionando os rendimentos dos títulos de curto e longo prazo tanto nas economias avançadas quanto nos mercados regionais.
O mercado de títulos sustentáveis do Vietnã atingiu um tamanho de 800 milhões de dólares no final de março (foto ilustrativa).
As moedas regionais desvalorizaram-se em relação ao dólar americano e os spreads dos CDSs aumentaram na maioria dos mercados. A maioria dos mercados acionários regionais se recuperou devido às perspectivas econômicas, mas os mercados acionários da Associação das Nações do Sudeste Asiático (ASEAN) registraram saídas de capital de US$ 4,7 bilhões.
“As condições financeiras nos países emergentes do Leste Asiático permanecem estáveis. No entanto, tensões geopolíticas persistentes e eventos climáticos adversos representam riscos maiores para a inflação, aumentando a incerteza sobre a trajetória da desinflação. Algumas autoridades monetárias regionais podem manter taxas de juros mais altas por mais tempo para proteger suas moedas em meio à incerteza sobre a postura monetária global e as tendências reflacionárias”, disse Albert Park, economista-chefe do BAD.
O Leste Asiático emergente compreende as economias membros da ASEAN; China; Hong Kong (China) e Coreia do Sul. O mercado de títulos em moeda local da região cresceu em ritmo mais lento no primeiro trimestre de 2024, crescendo 1,4%, para US$ 24,7 trilhões.
O declínio na emissão de títulos governamentais na China e em Hong Kong (China) restringiu a expansão do mercado regional.
Mas o segmento de títulos corporativos da região tem crescido, apoiado por fortes emissões em ambas as economias, com o governo chinês tomando medidas para impulsionar sua economia doméstica.
Taxas de juros mais altas por períodos mais longos também lançam uma sombra sobre os mercados de títulos sustentáveis na região da ASEAN, China, Japão e Coreia (ASEAN+3), levando a um declínio na emissão de títulos sustentáveis no primeiro trimestre de 2024, atingindo US$ 805,9 bilhões no final de março.
Continua sendo o segundo maior mercado de títulos sustentáveis do mundo, respondendo por 18,9% da participação no mercado global, atrás dos 37,6% da União Europeia. No entanto, os títulos sustentáveis representam apenas 2,1% do mercado total de títulos da ASEAN+3, em comparação com 7,3% na União Europeia .
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Fonte: https://www.nguoiduatin.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-viet-nam-tang-truong-7-7-a670109.html
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