De uma casa de penhores que aceita panelas elétricas de arroz a um “magnata” das finanças alternativas no mercado bilionário

Sr. Phung Anh Tuan, Presidente da F88 Trading Joint Stock Company.

A jornada da Mekong Capital para bater às portas de 15 fundos de investimento e acordos recordes de injeção de capital

Antes considerado uma "aberração" no mundo dos negócios, o Sr. Phung Anh Tuan, presidente da F88 Business Joint Stock Company, começou seu negócio muito jovem, estabelecendo seu negócio enquanto ainda era estudante na área de tecnologia — um caminho compreensível para um hacker famoso desde seus tempos de estudante.

Como muitas outras startups, o Sr. Tuan enfrentou muitas dificuldades financeiras nos estágios iniciais do seu negócio e, por vezes, teve que penhorar seus ativos para pagar seus funcionários. Foi durante esse processo que o Sr. Tuan percebeu o enorme potencial do mercado de penhores e se "transformou" oficialmente nesse negócio sensível em 2013.

Desde o início de sua entrada neste setor sensível, o Sr. Tuan escolheu uma direção diferente e um objetivo claro: construir uma rede; mudar a perspectiva da sociedade sobre casas de penhores para uma direção saudável e transparente.

Portanto, naquela época, quando as casas de penhores tradicionais costumavam se esconder em becos discretos, com placas modestas..., a F88 escolheu os locais mais proeminentes e visíveis (cruzamentos de três e quatro vias). Essa fórmula ainda é mantida pela F88 hoje, após 12 anos de existência.

A Mekong Capital tem um acordo de investimento recorde na F88.

Além disso, enquanto as casas de penhores da época frequentemente tinham placas vermelhas ou amarelas e os atendentes eram geralmente chefes carecas e tatuados, a F88 optou por um logotipo azul descolado, recepcionistas femininas, um escritório civilizado e ar-condicionado... Essa abordagem mudou gradualmente a forma como os clientes, o mercado e a agência de gestão viam o modelo de casa de penhores. Ao mesmo tempo, também atraiu a atenção de investidores.

Em entrevista ao jornal Dau Tu , o Sr. Phung Anh Tuan afirmou que, desde o início, a F88 estava determinada a seguir o modelo de cadeia e que, quando seu capital próprio se esgotasse, levantaria capital para expandir sua escala. No entanto, após abrir 30 escritórios de transações e ficar sem dinheiro, e começar a levantar capital, percebeu-se que o caminho para levantar capital era extremamente espinhoso, quando o preconceito social contra esse setor ainda era forte.

“A história da mobilização de capital é uma jornada extremamente árdua para a F88, desde a captação de ações até a obtenção de empréstimos, pois a empresa atua em um setor com muitos preconceitos. Naquela época, abordamos 15 fundos de investimento, mas nenhum deles se interessou por medo dos riscos. Somente em 2016 recebemos capital de investimento da Mekong Capital. O Sr. Chris Freund, CEO da Mekong Capital na época, analisou esse modelo em outros países, viu o potencial da F88 e defendeu seu ponto de vista perante o Conselho de Investimentos da Mekong Capital. Este também foi um negócio de investimento recorde para a Mekong Capital; todo o processo levou apenas 6 meses”, lembrou o Sr. Phung Anh Tuan.

Na verdade, a decisão da Mekong Capital foi completamente correta, pois naquela época muitos modelos de negócios de casas de penhores no Sudeste Asiático (Cingapura, Tailândia...) eram todos grandes vencedores, e muitas redes de casas de penhores eram avaliadas em bilhões de dólares.

Para a F88, o investimento da Mekong Capital não é apenas suporte de capital, mas também grande assistência no desenvolvimento do modelo de cadeia (a Mekong Capital já tem experiência em investimentos no Mobile World ), aumentando a capacidade de gestão...

Imediatamente após levantar capital com sucesso da Mekong Capital, a F88 anunciou imediatamente sua meta de se tornar a rede de casas de penhores número 1 no Vietnã até 2021, possuindo 300 escritórios de transações e avaliada em 300 milhões de dólares.

Após o primeiro acordo de chamada de capital estrangeiro em 2016, o F88 continuou a solicitar com sucesso capital do Granite Oak Fund (2018 e 2020), do Vietnam - Oman Fund e do MEF IV Fund (2023).

Em particular, com sua crescente reputação, a F88 emitiu com sucesso seu primeiro título em 2019. Desde então, os títulos privados se tornaram um dos canais populares de mobilização de capital da empresa. A maioria dos títulos emitidos foi vendida poucos dias após a emissão.

Em 2025, a F88 será oficialmente listada na bolsa UpCOM, marcando a conclusão da diversificação dos canais de mobilização de capital da empresa: de crédito a títulos e ações. Ao mesmo tempo, demonstra o compromisso da empresa com a transparência e a reputação.

Na verdade, a F88 não é apenas uma rede de serviços de penhor, mas também se tornou a principal rede de serviços financeiros alternativos no Vietnã. Dessa forma, a empresa oferece uma variedade de produtos, incluindo empréstimos de penhor, seguros e agentes bancários.

Quanto aos serviços de penhor, em vez de aceitar penhores de panelas elétricas a carros, motos, joias, bolsas... como quando foi fundada, após aprender com a experiência da Tailândia, a partir de 2018, a F88 implementou apenas produtos de penhor com base no registro de veículos (carros, motos) e os mantém até agora. Este é um produto de empréstimo fácil de controlar riscos, fácil de operar e altamente eficaz.

Em 2024, a F88 criará uma seguradora voltada para clientes de baixa renda (os produtos de seguro valem apenas 200.000 VND, mas são muito práticos e significativos para os clientes). Em média, desde a sua criação, a F88 vendeu 94.000 produtos de seguro por mês. Atualmente, 70% da receita da empresa provém do segmento de penhores e 30% do setor de seguros. Nos próximos anos, a receita da empresa aumentará ainda mais graças ao segmento de agências bancárias.

Enorme potencial do mercado de US$ 8 bilhões

Atualmente, o F88 conta com quase 900 agências de transações em todo o país, desembolsando um montante acumulado de mais de VND 50 trilhões para cerca de 2,5 milhões de clientes. Assim, os empréstimos pendentes do F88 equivalem à escala de crédito dos pequenos bancos do sistema, enquanto a rede supera até mesmo muitos bancos privados.

Sr. Phung Anh Tuan, presidente da F88: A listagem da F88 ajuda investidores e clientes a verem a F88 de uma perspectiva diferente: mais transparente, um modelo valioso para a sociedade.

A F88 tem como meta atingir 1.000 escritórios de transações até 2026, ser avaliada em US$ 1 bilhão e avançar para a listagem na HoSE no início de 2027. De agora até 2030, a F88 pretende ter 2.000 escritórios de transações, com uma receita crescente de 20% ao ano. No período de 2019 a 2024, a empresa atingiu uma taxa composta de crescimento (CAGR), com aumento de 67% na receita e de 61% nos empréstimos pendentes ao ano.

Sr. Phung Anh Tuan, Presidente do Conselho de Administração da F88 :
Enviamos nosso pedido de listagem e encontramos um problema em 2023, e demoramos muito para explicar a situação até que a empresa fosse aprovada pela Comissão Estadual de Valores Mobiliários. A aprovação da listagem da F88 na bolsa de valores estabeleceu um novo setor financeiro no Vietnã: as finanças alternativas. Além de comprovar a aprovação da agência de gestão, este evento também ajuda investidores e clientes a enxergarem a F88 de uma perspectiva diferente: mais transparente, um modelo valioso para a sociedade.

Compartilhando com o jornal Dau Tu sobre a estratégia de mobilização de capital nos próximos tempos, o Sr. Phung Anh Tuan disse que a empresa terá uma importante rodada de chamada de capital antes de mudar de andar.

“Em breve, a F88 realizará uma rodada de pré-IPO, que ocorrerá por volta do início do próximo ano. Selecionaremos investidores estratégicos que não só tenham potencial de capital, mas também compartilhem os mesmos objetivos e tenham contribuído com reputação e experiência em gestão para a F88”, compartilhou o Sr. Tuan.

Atualmente, a estrutura acionária da F88 conta com uma grande contribuição de investidores estrangeiros, com uma proporção de propriedade de 57,5%. A Mekong Capital, por meio de duas entidades jurídicas, Skydom e Winter Flame, é a maior acionista, detendo um total de quase 37% do capital. Outros investidores internacionais, como a Granite Oak e a Oman Investment Authority, também detêm quase 18% do capital.

A F88 segue uma estratégia de diversificação dos canais de mobilização de capital, incluindo empréstimos de instituições financeiras internacionais, emissão de títulos, empréstimos bancários nacionais e mobilização de capital por meio da bolsa de valores. O objetivo da empresa é manter um índice de endividamento (D/P) inferior a 4 vezes para garantir a segurança financeira.

O Sr. Tuan disse que o capital levantado com as próximas emissões de ações, incluindo a rodada pré-IPO, será priorizado para investimentos em três áreas principais: tecnologia, expansão da rede de escritórios de transações e diversificação e desenvolvimento de novos produtos.

Segundo analistas, o potencial do mercado financeiro alternativo no Vietnã em geral e do mercado de penhores no país ainda é muito grande. Na Tailândia, embora a taxa de acesso ao crédito seja superior a 90%, as redes de penhores ainda estão crescendo fortemente. Só as três maiores redes de penhores da Tailândia têm mais de 15.500 agências de transações, e o valor de capitalização de cada grande negócio de penhores chega a bilhões de dólares.

Enquanto isso, a taxa de acesso ao crédito no Vietnã é muito menor, especialmente para grupos desfavorecidos que praticamente não têm chance de acesso ao crédito bancário. O surgimento de modelos financeiros alternativos no Vietnã (empréstimos P2P, penhores, empréstimos online, compre agora e pague depois...) preencheu parcialmente essa lacuna, mas ainda há muito espaço. De acordo com estatísticas do FiinGroup, a receita das casas de penhores registradas em operação nacional em 2024 atingirá cerca de 8 bilhões de dólares. Os empréstimos pendentes das casas de penhores de nova geração representam apenas 3,2% do total de empréstimos pendentes do mercado de casas de penhores, no qual a F88 é considerada sem concorrentes neste mercado.

Atualmente, a F88 aplica uma estratégia de distribuição multicanal: rede de escritórios de transações, canal digital e canal de parceiros. No canal digital, o aplicativo My F88, implementado pela empresa, é o primeiro aplicativo financeiro do mercado para clientes comuns, utilizado por centenas de milhares de clientes após alguns meses de operação.

Apesar da adoção acelerada da tecnologia, a rede de escritórios de transações ainda é considerada a “espinha dorsal”, tanto um “ponto de contato” com os clientes, ajudando a aumentar o conhecimento da marca, quanto dando suporte a dois outros canais: canal digital e canal de parceiros.

Sistema operacional inteligente do F88.

Para gerenciar com eficácia milhares de escritórios de transações, a F88 investiu em um sistema operacional inteligente, monitorando a eficiência operacional de cada escritório diretamente da sede. Os dados comerciais são digitalizados e o sistema de gestão de riscos é programado de forma inteligente. No processo de concessão de empréstimos, a empresa utiliza há muito tempo sistemas de pontuação de crédito, aprendizado de máquina e IA para avaliar os clientes, ajudando a empresa a tomar decisões de empréstimo totalmente automatizadas. Mais de 90% dos pedidos são desembolsados em 15 minutos.

Uma gestão eficaz também é a razão pela qual a F88 tem um ponto de equilíbrio muito bom. Atualmente, em média, cada loja F88 tem um ponto de equilíbrio de 12 meses. Até o final de 2025, espera-se que 100% dos escritórios de transações sejam lucrativos.

Ao contrário de outras fintechs do mercado que frequentemente "queimam dinheiro" para atrair usuários e, em seguida, expandir seus produtos financeiros, a F88 se concentrou em construir a base nos primeiros 8 anos, promovendo suas atividades principais de negócios e a gestão de riscos, e só agora está promovendo o desenvolvimento de tecnologia e aplicativos digitais para expandir sua base de clientes. Essa estratégia dá à empresa uma base sólida para acelerar.

Fonte: https://baodautu.vn/tu-tiem-cam-do-nhan-ca-noi-com-dien-den-ong-trum-tai-chinh-thay-the-tren-thi-truong-ty-usd-d372238.html