VCCI: 'Regulamentações contra capital subutilizado têm impactos negativos nos negócios'

De acordo com a VCCI, limitar os custos de empréstimo afetará as empresas, bem como a capacidade de formar grupos econômicos .

Ao comentar o Decreto do Ministério das Finanças sobre a gestão tributária para empresas com transações entre partes relacionadas, a Federação Vietnamita de Comércio e Indústria (VCCI) destacou o teto para os custos de juros em transações domésticas.

Capital subutilizado ocorre quando uma empresa opera principalmente com capital de terceiros, sendo a proporção entre capital de terceiros e patrimônio líquido muito alta. Limitar o capital subutilizado ajuda a garantir a segurança financeira, evitando que grandes empresas se endividem excessivamente e percam liquidez facilmente.

No entanto, a VCCI acredita que essa regulamentação não garante a razoabilidade, causando muitos impactos negativos nas empresas vietnamitas, especialmente nas grandes empresas. Isso porque a escassez de capital é comum e necessária na nova fase de industrialização dos países em desenvolvimento.

De fato, em países em desenvolvimento, com industrialização tardia, os motores de crescimento dependem fortemente da capacidade de reduzir os custos de produção com base na acumulação de capital e em uma gestão mais flexível. Consequentemente, as empresas precisam recorrer bastante a empréstimos e à assistência de instituições financeiras para aprimorar a capacidade de governança corporativa, o que contribui para a redução de custos. Somado ao fato de que os mercados financeiros não são realmente transparentes, as empresas em países com industrialização tardia dependem mais de empréstimos do que as empresas em países com industrialização precoce.

Portanto, a aplicação das normas anticapitalismo subvalorizado dos países desenvolvidos precisa ser analisada com mais atenção no contexto do Vietnã.

Por outro lado, segundo a VCCI, as regulamentações que limitam os custos dos empréstimos também impactam negativamente a formação de grupos econômicos nacionais, além de incentivarem esses grupos a investir em setores de risco.

Normalmente, quando uma empresa deseja investir em um setor de risco, a matriz toma um empréstimo do banco e, em seguida, empresta para a subsidiária. Essa é uma transação entre partes relacionadas e está sujeita às regulamentações sobre o teto das despesas com juros.

Portanto, a VCCI propôs que a agência responsável pela redação da lei a alterasse no sentido de isentar da obrigação de cumprir as normas sobre a limitação das despesas com juros em transações relacionadas entre empresas nacionais com a mesma taxa de imposto.

Além disso, na petição enviada ao Ministério das Finanças, a VCCI também afirmou que a regulamentação que impede que as despesas com juros de empresas com transações relacionadas excedam 30% do lucro líquido total das atividades comerciais no período é irrazoável.

A lei aplica uma taxa fixa de 30% sem permitir que as empresas comprovem esse custo segundo o princípio das transações independentes, como ocorre com outros tipos de transações. Ou seja, mesmo nos casos em que as empresas têm custos de juros completamente normais em comparação com o nível geral do mercado, e as partes não demonstram qualquer intenção de manipular as taxas de juros para transferir lucros, os custos razoáveis não podem ser contabilizados no cálculo dos impostos.

Segundo a VCCI, devido às flutuações macroeconômicas recentes, as taxas de juros no mercado aumentaram acentuadamente, fazendo com que as despesas com juros de muitas empresas ultrapassassem 30%. As empresas ainda precisam pagar ao banco os juros que excedem 30%, mas essa despesa não é considerada dedutível no cálculo do imposto de renda. Portanto, muitas empresas, apesar de sofrerem grandes prejuízos devido ao aumento acentuado das despesas com juros, ainda precisam pagar o imposto de renda corporativo ao Estado.

O Ministério das Finanças propôs recentemente uma alteração na regulamentação para excluir a determinação de relações de afiliação quando o banco não participa da gestão, controle, aporte de capital ou investimento na empresa tomadora do empréstimo. Ou seja, a empresa pode não estar sujeita ao limite de custo de 30% se o banco tomador do empréstimo não a gerenciar, controlar ou aportar capital.

Segundo a VCCI, isso ajuda a definir com mais clareza a natureza do relacionamento e a resolver os problemas. No entanto, essa abordagem não resolve todos os casos.

Por exemplo, no caso em que um banco e uma empresa mutuária mantêm uma relação de gestão, controle e aporte de capital, a transação de empréstimo com taxas de juros adequadas ainda é regida pelo limite de 30%. Isso não está em consonância com o objetivo fundamental do Decreto, que é combater a manipulação de preços de transferência.

No caso acima, as duas partes não alteraram a taxa de juros para "distorcer" o preço, portanto a transação ainda seguiu o princípio das transações independentes. É irrazoável não calcular a despesa com juros superior a 30% em uma transação que satisfaz o princípio das transações independentes.

Portanto, a VCCI propôs que o Ministério das Finanças altere a regulamentação para permitir que as empresas comprovem que suas operações de empréstimo se baseiam no princípio de operações independentes, mediante a apresentação de declarações e documentação comparáveis a outras operações de empréstimo ou à taxa de juros de mercado. Caso a operação se baseie no princípio de operações independentes, a empresa poderá deduzir todas as despesas tributáveis, mesmo que estas excedam 30%. Segundo a VCCI, alguns países também aplicam esse princípio.

O Ministério das Finanças deverá coletar comentários sobre a minuta do Decreto no primeiro trimestre de 2024 para submetê-la ao Governo para promulgação de emendas no terceiro trimestre do mesmo ano. Anteriormente, a Associação Imobiliária da Cidade de Ho Chi Minh (HoREA) também propôs que o Ministério das Finanças removesse o limite de 30% sobre as despesas com juros, por considerá-lo desnecessário. A HoREA acredita que esse limite sobre as despesas com juros só deve ser controlado para empresas estrangeiras com transações entre partes relacionadas e que ainda não estejam sujeitas ao imposto mínimo global.

Duque Minh

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