Por que o preço mundial do dólar continua aumentando?

A política de taxas de juros dos EUA e os conflitos no Oriente Médio fizeram com que o dólar americano atingisse continuamente novos picos em comparação com outras moedas ao redor do mundo.

Desde o início do ano, o dólar americano tem subido. O Índice do Dólar – que mede a força da moeda americana em relação a uma cesta das principais moedas mundiais – está atualmente em torno de 106 pontos, próximo ao pico de 5 meses registrado em 16 de abril.

Na semana passada, o Índice do Dólar subiu 1,7% — o maior valor desde setembro de 2022. Este ano, o índice subiu 5%.

Em 16 de abril, o iene atingiu a mínima em 34 anos em relação ao dólar. Desde o início do ano, o iene perdeu quase 9% de seu valor, atualmente cotado a 154,6 ienes por dólar.

O dólar também atingiu a maior cotação em cinco meses em relação ao euro esta semana. Atualmente, cada euro vale 1,06 dólar americano.

Dados da Bloomberg também mostram que quase todas as 23 moedas de mercados emergentes perderam valor em relação ao dólar este ano. A rupia indiana atingiu uma mínima histórica. O ringgit malaio também se aproximou do seu nível mais baixo desde a crise financeira asiática de 1998.

Desempenho do Índice do Dólar no último ano. Gráfico: Observação do Mercado

A Reuters afirmou que o principal motivo para a valorização do dólar americano é a aposta do mercado de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA manterá as taxas de juros altas por mais algum tempo para conter a inflação. A diferença nas taxas de juros entre os EUA e outras economias torna os ativos denominados em dólar americano atraentes, elevando assim o preço do dólar americano.

A inflação nos EUA voltou a acelerar nos últimos meses. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) divulgado na semana passada para março mostrou que os preços subiram 3,5%, quase o dobro da meta do Fed.

Imediatamente após a divulgação dos dados, os investidores apostaram que o Fed cortaria as taxas de juros em apenas 50 pontos-base (0,5%) este ano. Enquanto isso, no início do ano, eles acreditavam que o Fed cortaria as taxas em até 150 pontos-base.

Por outro lado, os investidores também acreditam que outros grandes bancos centrais, como os da Europa, Canadá e Suécia, estarão mais dispostos a flexibilizar a política monetária, uma mudança em relação a alguns meses atrás, quando muitos pensavam que o Fed seria o primeiro a cortar as taxas.

"Costumávamos ter confiança de que o Fed agiria primeiro. Mas dados recentes estão corroendo essa confiança. Vejo uma clara alta para o dólar", disse Eric Leve, diretor de investimentos da gestora de ativos Bailard.

O spread de rendimento entre os títulos de dois anos dos governos americano e alemão atingiu na semana passada o maior nível desde 2022, após o BCE sinalizar que poderia cortar as taxas de juros já em junho. Isso tornou os títulos americanos mais atraentes para os investidores.

As políticas dos bancos centrais também têm se mostrado cada vez mais divergentes nos últimos meses. O Banco Nacional Suíço cortou as taxas de juros em 25 pontos-base no mês passado, pela primeira vez em nove anos. O banco central sueco sinalizou um corte em maio se a inflação continuar em queda. O Banco do Canadá também sinalizou que está pronto para agir.

Em contraste, Austrália, Grã-Bretanha e Noruega permanecem relutantes em flexibilizar a política monetária. O Banco do Japão descartou aumentar as taxas de juros para dar suporte à sua moeda.

Eric Merlis, chefe de mercados globais da Citizens, acredita que o dólar continuará a subir, já que a postura do Fed está mais restritiva do que a do BCE. O euro perdeu quase 4% de seu valor em relação ao dólar este ano.

"O dólar americano ainda tem espaço para se valorizar. Os EUA são a economia mais forte no momento, enquanto a Europa ainda enfrenta dificuldades de crescimento", explicou.

Um dólar mais forte complicaria a luta de outras economias contra a inflação, à medida que suas moedas se desvalorizassem. Nos EUA, as empresas multinacionais teriam suas receitas internacionais reduzidas quando convertidas em dólares. Os exportadores também seriam menos competitivos no exterior, à medida que seus produtos se tornassem mais caros.

Outro fator que pode impulsionar a valorização do dólar é a demanda por ativos de refúgio. O dólar é um destino popular para investidores em períodos de incerteza geopolítica.

O conflito no Oriente Médio se intensificou nos últimos meses. No último fim de semana, o Irã atacou Israel em resposta a um ataque aéreo ao seu consulado na Síria no início deste mês. Em 16 de abril, o Secretário de Relações Exteriores britânico, David Cameron, afirmou que Israel havia decidido retaliar o Irã pelo ataque do último fim de semana. Esses acontecimentos aumentarão ainda mais a demanda por dólares americanos.

O dólar também pode ser sustentado pelo aperto quantitativo do Fed, de acordo com Brian Liebovich, diretor de câmbio do Northern Trust. Atualmente, cerca de US$ 95 bilhões em títulos do Fed vencem a cada mês e a agência não os está recomprando para substituí-los, o que reduzirá a oferta de moeda na economia.

A Northern Trust previa uma valorização de 5% do dólar americano até o final do ano, quando ocorrerão as eleições presidenciais americanas. No entanto, "os acontecimentos do mercado nesta semana sugerem que isso pode acontecer antes do esperado", afirmou a empresa de serviços financeiros.

Ha Thu (de acordo com Reuters, Bloomberg)

Link da fonte: https://vnexpress.net/vi-sao-gia-usd-the-gioi-lien-tuc-tang-cao-4735382.html