Banca de Stat trece la injecție netă

Emisiunea de bonuri de trezorerie a scăzut la sub 1.000 de miliarde VND pe sesiune de la începutul acestei săptămâni. Dacă includem suma la scadență, Banca de Stat a trecut la statutul de injecție netă.

Această cifră de 1.000 de miliarde este semnificativ mai mică decât scara de atragere de 10.000-20.000 de miliarde VND pe sesiune în perioada sfârșitul lunii septembrie - începutul lunii octombrie.

Volumul câștigurilor a fost într-o tendință descendentă continuă, iar invers, rata dobânzii câștigătoare a fost în creștere. Din 19 octombrie până în prezent, rata dobânzii câștigătoare la bonurile de trezorerie a rămas la 1,45% pe an, comparativ cu rata dobânzii câștigătoare la prima ofertă, care a fost de 0,69%.

Prin urmare, odată cu scadența emisiunilor de la sfârșitul lunii septembrie, în fiecare sesiune sunt pompate în prezent mii de miliarde de dong înapoi în sistemul bancar.

Măsura de reducere a retragerilor nete vine în contextul în care rata medie a dobânzii interbancare pentru VND este din nou în creștere bruscă. Conform ultimei actualizări a Băncii de Stat din 23 octombrie, rata dobânzii interbancare overnight a crescut la 2,22% de la 1,47% înregistrată pe 20 octombrie. Acesta este cel mai ridicat nivel de la mijlocul lunii iunie și de multe ori mai mare decât minimul înregistrat la sfârșitul lunii septembrie.

Creșterea ratelor dobânzilor la VND pe piața interbancară ajută la reducerea decalajului față de ratele dobânzilor la USD, reducând presiunea asupra cursului de schimb.

Actul de pompare și retragere a banilor prin canalul bonurilor de trezorerie este o operațiune normală a Băncii de Stat care afectează cantitatea de bani de pe piața interbancară (unde băncile se împrumută reciproc), care nu circulă pe piața rezidențială.

„Scăderea ofertelor câștigătoare pe canalul bonurilor de trezorerie se datorează mai probabil capacității băncilor de a se pregăti pentru surse de capital la sfârșitul anului, decât lichidității limitate din sistem”, se arată în raportul SSI Research. Creșterea creditului la 11 octombrie a ajuns la 6,2% față de sfârșitul anului 2022 - în scădere de la 6,9% la sfârșitul lunii septembrie și mult mai mică decât în 2022 (11,2%).

Cursul de schimb USD/VND se apropie de vârful atins la sfârșitul anului trecut, deși monedele străine nu sunt supuse unei presiuni prea mari, iar fluctuațiile pieței libere arată, de asemenea, că cererea de dolari americani din partea persoanelor fizice nu s-a schimbat dramatic.

Conform SSI Research, situația valutară din sistem nu este prea nefavorabilă, iar cursul de vânzare de la Bursa Băncii de Stat, listat la 25.244 VND, arată că agenția de reglementare nu va solicita încă rezerve valutare pentru a stabiliza piața. Cursul de schimb este în prezent în creștere cu 3,8% față de sfârșitul anului 2022, în intervalul de fluctuație admis.

Bonurile de trezorerie emise în aceste runde au toate un termen de 28 de zile și sunt oferite spre vânzare prin metoda licitației ratei dobânzii. În consecință, informațiile despre acest tip de titlu de valoare sunt trimise băncilor prin intermediul Biroului de Tranzacții al Băncii de Stat pentru a se înregistra la licitație. Banca câștigătoare va plăti Băncii de Stat pentru a cumpăra bonul de trezorerie și, la sfârșitul termenului de valabilitate al bonului de trezorerie, va primi „principalul și dobânda” similar depozitelor de economii. Suma de bani retrasă prin canalul bonurilor de trezorerie va fi reinjectată pe piața interbancară după 28 de zile de la data emiterii.

Minh Son

Legătură sursă