O lume fracturată, conflictul politic și confruntarea dintre SUA și China schimbă fluxurile de investiții străine directe, determinând câștigătorii și perdanții și evidențiază influența lui Trump.

Restricțiile impuse de SUA și aliații săi investițiilor în tehnologie de înaltă calitate în China, precum și îngrijorările tot mai mari ale companiilor cu privire la conflictul geopolitic au contribuit la scăderea fluxurilor globale de investiții străine directe.

$O lume fracturată schimbă fluxurile globale de investiții străine directe.$

Companiile chineze și-au găsit drumul pe piața americană direcționând investițiile către țări cu relații bune cu Washingtonul. (Sursa: Reuters)

Tensiunile comerciale dintre SUA și China și creșterea protecționismului dăunează investițiilor străine directe (ISD). În timp ce unele țări beneficiază de scăderea ISD-urilor chineze, investițiile transfrontaliere în general sunt în scădere.

Se preconizează că posibilitatea ca fostul președinte Donald Trump să devină din nou ocupantul Casei Albe va avea impacturi suplimentare asupra traiectoriei investițiilor străine directe.

Conform Băncii Mondiale (BM), în 2022, fluxurile de ISD pe termen lung au scăzut la nivel global cu 1,7%. În 2007, chiar înainte de criza financiară globală, această rată era de 5,3%. Conform Conferinței Națiunilor Unite pentru Comerț și Dezvoltare (UNCTAD), ISD-urile în țările în curs de dezvoltare au scăzut, de asemenea, cu 9% în 2023.

China a înregistrat o scădere semnificativă a fluxurilor de investiții străine directe (ISD). Potrivit Administrației de Stat pentru Valută Externă, ISD-urile în țară au ajuns la doar 16 miliarde de dolari în primele nouă luni ale anului trecut, o scădere bruscă față de cele 344 de miliarde de dolari înregistrate pentru întregul an 2021. Ieșirea companiilor străine a depășit aproape fluxul de investiții noi.

Tensiunile geopolitice nu sunt singurul factor care reduce fluxurile de investiții și le modifică traiectoria. Ratele dobânzilor mai mari și creșterea economică mai lentă, cauzate parțial de conflicte globale, au fost factorii cheie ai scăderii accentuate a investițiilor străine directe (ISD) din ultimii ani.

O monedă mai scumpă a avut un impact deosebit de sever asupra economiilor în curs de dezvoltare. Costurile de capital mai mari au dus la pierderea oportunităților de investiții. Potrivit UNCTAD, este îngrijorător faptul că numărul de noi proiecte de energie regenerabilă din țările în curs de dezvoltare a scăzut cu un sfert anul trecut.

Între timp, Jacob Kirkegaard, cercetător la Institutul Peterson pentru Economie Internațională (PIIE), a declarat că tranziția rapidă a Chinei de la o economie cu creștere rapidă la una cu creștere mai lentă este unul dintre motivele declinului accentuat al investițiilor în țară. Faptul că populația națiunii din Asia de Nord-Est este în scădere pentru al doilea an consecutiv până în 2023 indică o perspectivă economică slabă.

Cu toate acestea, restricțiile impuse investițiilor în tehnologii avansate în China de către SUA și aliații săi, precum și îngrijorările crescânde ale companiilor multinaționale cu privire la implicarea în conflicte geopolitice, au contribuit, de asemenea, la scăderea fluxurilor de investiții străine directe.

Tendința de a „face prieteni” și de a „reduce riscul”

Companiile preferă, în general, să investească în țări prietene. Această tendință este în creștere, pe măsură ce tensiunile geopolitice cresc, în special în contextul lansării de către Rusia a unei operațiuni militare speciale în Ucraina (februarie 2022) și al fricțiunilor sporite dintre SUA și China.

Washingtonul și aliații săi au răspuns lansând inițiative precum „prietenia” și „reducerea riscurilor”, menite să reducă dependența de Beijing pentru bunuri strategice și să construiască lanțuri de aprovizionare în țările prietene.

Occidentul este, de asemenea, mai precaut față de investițiile Beijingului în industrii strategice, exemplificat de achiziționarea de către Marea Britanie a participației unui investitor chinez într-o centrală nucleară în 2022. Companii din economia numărul unu a Asiei au căutat să intre pe piața americană direcționând investițiile către țări cu relații bune cu Washingtonul. De exemplu, Lingong Machinery Group înființează un parc industrial în Mexic, lângă granița cu SUA, cu o investiție de 5 miliarde de dolari.

Grupul celor 7 națiuni industrializate de top (G7) a început, de asemenea, să concureze cu Inițiativa „O Centură și un Drum” (BRI) de la Beijing, în valoare de 1,3 trilioane de dolari. G7 își propune să mobilizeze până la 600 de miliarde de dolari, deschizând noi oportunități pentru țările în curs de dezvoltare până în 2027, pentru a le ajuta să construiască infrastructură, de exemplu prin accelerarea tranziției ecologice.

Între timp, SUA investește 369 de miliarde de dolari în decarbonizarea economiei sale prin Legea de reducere a inflației. Această lege este parțial protecționistă, deoarece sprijină producția internă și sancționează producția din China.

Cine beneficiază?

Hung Tran de la Consiliul Atlantic a afirmat că cei mai mari beneficiari ai acestor tendințe sunt economiile emergente care pot atrage investiții atât din China, cât și din țările occidentale. Un exemplu excelent este Vietnamul și Mexicul, unde creșterea investițiilor străine directe (ISD) a fost relativ stabilă, deschizând noi oportunități în ultimul deceniu, la 4,6%, respectiv 2,9% din PIB – sfidând tendința globală descendentă.

Însă alte economii în curs de dezvoltare nu au performanțe atât de bune. Multe țări africane se confruntă cu probleme de guvernanță și sunt împotmolite în datorii – factori care descurajează investitorii globali. Potrivit UNCTAD, intrările de ISD pe continent au totalizat doar 48 de miliarde de dolari anul trecut.

Acest lucru s-ar putea schimba deoarece Africa găzduiește minerale cruciale, esențiale pentru tranziția verde. Tim Pictures de la Boston Consulting Group (SUA) a declarat că, pe măsură ce țările occidentale și China concurează pentru aprovizionare, națiunile africane au oportunitatea de a concura între ele și de a asigura investiții – nu numai pentru extracția resurselor, ci și pentru prelucrarea materiilor prime pe plan intern.

India este un caz destul de special. Țara a atras investiții semnificative – în special din partea Foxconn, compania taiwaneză (China) care asamblează majoritatea produselor Apple. Cu toate acestea, potrivit UNCTAD, investițiile străine directe au reprezentat doar 1,5% din PIB în 2022, iar această cifră a scăzut cu 47% anul trecut.

Una dintre slăbiciunile națiunii sud-asiatice este reprezentată de tarifele ridicate, ceea ce înseamnă că producătorii plătesc mai mult pentru componentele importate, ceea ce descurajează investitorii străini să folosească țara ca centru de export. Un alt factor este atitudinea mai puțin prietenoasă a Chinei față de investiții în urma confruntărilor militare de la granița dintre cele două țări, deși New Delhi a indicat că ar putea relaxa restricțiile privind investițiile dacă granița este pașnică.

$O lume fracturată schimbă fluxurile globale de investiții străine directe.$

Candidatul republican la președinție și fostul președinte american Donald Trump participă la o întâlnire cu ușile închise la Horizon Event Center din Clive, Iowa, pe 15 ianuarie. (Sursa: Reuters)

Care a fost impactul lui Trump?

Fluxurile de investiții se vor schimba pe măsură ce atât guvernele, cât și companiile continuă să răspundă la peisajul geopolitic în continuă evoluție. Dar dacă Trump câștigă alegerile prezidențiale americane din acest an, schimbarea s-ar putea produce mai rapid.

Miliardarul s-a angajat să impună un tarif de 10% asupra tuturor importurilor în SUA, adoptând o poziție deosebit de dură față de bunurile din China prin revocarea statutului comercial național cel mai favorabil al Washingtonului.

Rămâne neclar ce ar face Trump de fapt dacă ar deveni din nou președintele SUA. Dar dacă ar afecta negativ comerțul global, investițiile globale ar fi afectate în mod similar. Chiar și unele țări care au beneficiat de tendințele recente ar putea fi afectate dacă încalcă protecționismul.

Indiferent de ce se întâmplă la alegerile din SUA, considerațiile politice determină din ce în ce mai mult deciziile de investiții la nivel mondial. Dacă acest lucru distorsionează logica comercială, acesta este un alt motiv pentru a fi pesimiști în ceea ce privește creșterea economică globală.

Sursă