Вьетнамская версия "Shadow" на VietCredit

В 2022 году акционерное общество Tin Viet Finance (VietCredit) получило прибыль в размере 1 686 млрд донгов и прибыль после уплаты налогов в размере 64 млрд донгов, что является рекордом за всю историю деятельности этого предприятия.

Появление вьетнамской версии

VietCredit был основан в 2008 году с уставным капиталом в 300 млрд донгов в период «ажиотажа» неотраслевых инвестиций в финансово-банковский сектор государственных корпораций и групп. Ранее это предприятие было известно как Cement Finance Joint Stock Company (CFC), как следует из его названия, крупнейшим акционером которой была Vietnam Cement Corporation (Vicem) с 40%, Vietnam Steel Corporation (VNSteel) владела 10,5% акций и Joint Stock Commercial Bank for Foreign Trade of Vietnam ( Vietcombank ) владела 11%.

К 2010 году CFC удвоила свой капитал до 604 млрд донгов, при этом структура государственных акционеров осталась прежней, а также появился крупный частный акционер — Международная транспортно-торговая акционерная компания (ITC — 16,86%).

В последующие годы деятельность CFC не была заметной, компания фактически «жила» только за счет денежных потоков от крупных государственных акционеров. Например, в конце 2014 года основные акционеры доверили CFC почти 1000 млрд донгов, что составляет большую часть обязательств этого предприятия.

В 2014 году группа Ban Viet начала появляться в CFC, когда Ban Viet Commercial Joint Stock Bank (VietCapital Bank) стал крупным акционером, владеющим 10,99% акций CFC. В настоящее время 88,85% акций CFC принадлежат VietCapital Bank и 4 основным акционерам, а именно Vicem (39,67%), VNSteel (10,41%), Vietcombank (10,91%) и ITC (16,86%).

В 2015 году VNSteel и ITC полностью отказались от своего капитала, у CFC появился еще один крупный акционер, владеющий 4,96%, которым является Viet Capital Securities Investment Fund Management JSC (VCAM).

В последующие годы оставшиеся основные акционеры также отказались от своего капитала. К 2018 году CFC зафиксировала только Vicem как единственного крупного акционера с долей ровно 15% и сохраняет ее до сих пор.

Примечательно, что на бумаге VietCapital Bank и VCAM также изъяли капитал, однако присутствие группы Ban Viet в CFC не только не сократилось, но даже существенно возросло, пропорционально уходу государственных гигантов.

23 апреля 2018 года годовое общее собрание акционеров CFC утвердило изменения названия, логотипа, веб-сайта, видения, миссии и основных ценностей компании. Соответственно, акционерное общество «Cement Finance Joint Stock Company» официально изменило свое название на «Tin Viet Finance Joint Stock Company» (VietCredit), каковым оно является и по сей день.

Действующим председателем Совета директоров VietCredit является г-н Нгуен Дык Фыонг. Г-н Фуонг родился в 1979 году, имеет почти 20-летний опыт работы в экосистеме Ban Viet, был директором по бизнес-консалтингу Ban Viet Securities Joint Stock Company (VCSC), а затем директором Ханойского филиала VietCapital Bank, прежде чем занять должность председателя совета директоров VietCredit с апреля 2017 года.

Г-н Нгуен Дык Фыонг в настоящее время владеет около 3 миллионов акций TIN VietCredit, однако следует отметить, что значительная их часть заложена в банке VietCapital.

В составе Исполнительного совета VietCredit генеральный директор и член правления Хо Минь Там также занимал должность заместителя генерального директора VietCapital Bank в течение 4 лет, прежде чем был избран и назначен членом правления и генеральным директором VietCredit в начале 2017 года.

Аналогичным образом, большинство лидеров Совета директоров VietCredit также связаны с группой Ban Viet, например, член Совета директоров Нгуен Чи Хиеу, который также является коммерческим директором Timo Vietnam Joint Stock Company; Член совета директоров Нгуен Лан Чунг Ань является членом совета директоров VCSC; Член совета директоров Нгуен Дык Хюинь является главным представителем Вьетнамской национальной платежной корпорации (NAPAS).

Единственным членом Совета директоров, представляющим Vicem, является г-н Нгуен Куанг Туан. Однако этот человек был уволен внеочередным общим собранием акционеров VietCredit (ВОСА 2022) в октябре прошлого года по его личной просьбе.

На внеочередном общем собрании акционеров 2022 года было продано до 87,45% акций. Вычитая почти 15% доли Vicem, мы можем в некоторой степени оценить уровень контроля частной группы акционеров, присутствующей в VietCredit. Ранее, на годовом общем собрании акционеров VietCredit (AGM 2022) в конце апреля 2022 года, уровень посещаемости даже достигал 94,7%.

После приобретения группой Ban Viet компания VietCredit полностью преобразилась и пережила полный период быстрого роста под руководством Совета директоров. В период 2017–2022 годов общие активы этой финансовой компании увеличились почти в 6 раз: с 1 137 млрд донгов на конец 2017 года до 6 535 млрд донгов на конец 2022 года, а непогашенные кредиты увеличились с 710 млрд донгов до 4 138 млрд донгов. Результаты деятельности компании еще более позитивны: чистый процентный доход увеличился в 16 раз до 1 686 млрд донгов, а прибыль после уплаты налогов непрерывно увеличивалась на протяжении многих лет, достигнув исторического максимума в 64 млрд донгов в 2022 году, что в 16 раз больше, чем в 2017 году.

Депозитные сертификаты на 600 млрд донгов в VietCredit

Будучи финансовой компанией, VietCredit не имеет права привлекать капитал от физических лиц. Как уже упоминалось, данное подразделение на протяжении многих лет существовало за счет капитала в форме траста от крупных государственных акционеров. После того, как государственные предприятия изъяли капитал, этот поток капитала постепенно прекратился. VietCredit решительно перешел к выпуску ценных бумаг, увеличив сальдо мобилизации капитала через этот канал с круглого нуля в период до 2018 года до почти 3700 млрд донгов к концу прошлого года, что составляет 2/3 от общего объема обязательств.

Примечательно, что, по данным Нгуои Дуа Тина , VietCapital Bank постоянно скупает большой объем депозитных сертификатов, выпущенных VietCredit, при этом стоимость каждого года выше, чем в предыдущем году: в конце 2020 года она составила 330 млрд донгов, в конце 2021 года — 548 млрд донгов, а в конце 2022 года — 600 млрд донгов, что почти равно уставному капиталу VietCredit.

После инцидента с SCB - Van Thinh Phat внутренний межбанковский рынок уже не так прост, как раньше, поскольку многие банки-кредиторы требуют от заемщиков предоставления залога, даже недвижимости. В этом контексте тот факт, что VietCapital Bank потратил значительную сумму денег, до 1/6 своего уставного капитала, на покупку депозитных сертификатов VietCredit, неизбежно привлек большое внимание инвесторов, особенно с учетом того, что эта финансовая компания носит на себе сильный отпечаток группы владельцев VietCapital Bank.

Конечно, это не редкая крупная сделка между VietCapital Bank и членом экосистемы Ban Viet. Подробности будут опубликованы в следующем выпуске под названием: «Как капитал банка VietCapital питает экосистему Ban Viet» .

Хуалянь

Источник