Вьетнамские акции упали до рекордно низкого уровня на фоне роста цен в Азии: эксперты объясняют

Азиатские фондовые индексы выросли 20 октября на фоне признаков ослабления торговой войны между США и Китаем. Вьетнамский рынок, напротив, пережил «шокирующую» торговую сессию с рекордным падением.

Фондовый рынок только что пережил очень резкое падение. Фото: QUANG DINH

Вьетнамские акции теряются на азиатском рынке

Торговая сессия 20 октября ознаменовалась самым резким падением в истории вьетнамского фондового рынка: индекс VN-Index потерял почти 95 пунктов — с 1730 пунктов до 1636 пунктов.

Это самое резкое падение в пунктах за всю историю, превысившее рекордное падение 3 апреля 2025 года, когда индекс «испарился» почти на 88 пунктов.

Несмотря на сильное коррекционное давление индекса VN, азиатские акции выросли в ходе сессии 20 октября. Настроения региональных инвесторов были поддержаны заявлением президента США Дональда Трампа, что помогло снизить торговую напряженность между США и Китаем после волатильной торговой недели.

В Японии индекс Nikkei 225 возглавил региональный рост, поднявшись на 3,47% до 49 235 пунктов, установив новый исторический максимум. Индекс Hang Seng вырос на 2,42% до 25 858 пунктов. В соответствии с этой тенденцией, другие рынки Азии также продемонстрировали рост.

В интервью Tuoi Tre Online г-н Нгуен Тхе Минь, директор по исследованиям и разработкам для индивидуальных клиентов в Yuanta Securities Vietnam, сказал, что основная причина спада на вьетнамском рынке кроется не в макроэкономических факторах или результатах бизнеса, а в широко распространенной обеспокоенности инвесторов.

Г-н Минь отметил, что первым фактором, вызвавшим колебания рынка, стал психологический эффект после недавнего заключения инспекции по корпоративным облигациям. В этом контексте ставка маржи (маржинального кредита) на рынке оставалась высокой. Когда цены акций резко упали, компании, работающие с ценными бумагами, были вынуждены ликвидировать ипотечные кредиты, что создало эффект домино.

Все внутренние макроэкономические факторы позитивны: рост ВВП стабилен, бизнес-результаты в третьем квартале положительные. Таким образом, рынок находится в краткосрочной негативной фазе, но г-н Минь ожидает, что резкое падение скоро закончится.

«При нормальной технической коррекции он обычно падает на 1–2%. Но когда рынок падает на 5–6% всего за одну сессию, это признак того, что падение не продлится долго», — сказал он.

По словам г-на Миня, резкое и внезапное падение может стать предпосылкой для быстрого восстановления в дальнейшем, поскольку давление продавцов сбрасывается в короткие сроки, помогая рынку быстро восстановить равновесие.

Вьетнамские акции демонстрируют позитивную динамику в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Г-н Буй Нгуен Хоа, заместитель директора Центра анализа ценных бумаг BIDV (BSC), прокомментировал, что после периода концентрированного и неравномерного роста фондовый рынок вступает в необходимую фазу корректировки.

Важные уровни поддержки, которые он определил, находятся около 1600 и 1550 пунктов.

«Хотя краткосрочные колебания возможны, прочная макроэкономическая основа по-прежнему является фактором, укрепляющим долгосрочные перспективы рынка», — сказал г-н Хоа в интервью Tuoi Tre Online.

По словам г-на Хоа, когда индекс VN-Index преодолел отметку в 1700 пунктов и достиг уровня 1760 пунктов, этот рост можно было считать позитивным, но без спреда. Большая часть роста пришлась на акции Vinhomes (VHM), на долю которых пришлось 70–80% общего роста рынка.

Несмотря на улучшение ликвидности, рост незначителен, что свидетельствует о том, что восходящий импульс обусловлен скорее техническими факторами, чем реальным денежным потоком. Именно высокая концентрация акций, являющихся столпами рынка, делает рынок уязвимым к давлению со стороны фиксаторов прибыли, что привело к сильной распродаже в последние сессии.

Г-н Хоа заявил, что коррекция рынка вполне уместна и нормальна, особенно если принять во внимание контекст предыдущих циклов восходящего тренда, в которых наблюдались типичные коррекции на 10–15%.

Влияние заключения проверки на облигации?

Г-н Дык Ву, заместитель директора департамента анализа ценных бумаг Vietcap:

Индекс VN-Index упал на 5,5% в первую сессию недели, что стало следствием повсеместного давления со стороны продавцов, в результате чего многие акции на бирже HoSE упали до минимума. Мы полагаем, что негативные настроения на рынке были обусловлены изменением краткосрочных технических сигналов индекса VN-Index после снижения в прошлую пятницу и заключением проверки Государственной инспекции по выпуску корпоративных облигаций, о которой сообщили СМИ на выходных.

По нашим оценкам, текущая зона поддержки индекса VN составляет 1560–1620 пунктов, что соответствует диапазону колебаний индекса с начала августа 2025 года до объявления о повышении рейтинга фондового рынка. Поэтому вполне вероятно, что после достижения этой поддержки индекс VN может начать восстанавливаться.

Вернуться к теме

БИНЬ КХАНЬ

Источник: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-giam-ky-luc-giua-sac-xanh-toan-chau-a-chuyen-giai-ma-20251020171456195.htm