Вьетнамский фондовый рынок движется к устойчивому циклу роста

Вьетнамский фондовый рынок находится на пороге нового цикла роста, поскольку многие позитивные факторы от внутренней экономики до макроэкономической политики и реформ рыночной инфраструктуры сходятся воедино. Эксперты говорят, что это благоприятное время для долгосрочных инвесторов, чтобы накапливать акции, особенно в контексте привлекательных рыночных оценок.

Успешная работа системы KRX обещает увеличить частоту транзакций, помочь рынку диверсифицировать инвестиционные инструменты и привлечь потоки капитала.

По словам г-на Нгуена Тхе Миня, директора по исследованиям и разработкам компании Yuanta Vietnam Securities, стабильная макроэкономическая основа с ориентацией на устойчивый экономический рост является ключевым фактором, помогающим вьетнамскому фондовому рынку войти в новый цикл роста. Правительство намерено поддерживать высокие темпы роста и стремиться к стратегии двузначного роста после 2025 года.

В то же время были проведены институциональные реформы, в результате которых был внесен ряд поправок в законы и указы, что создало более открытый правовой коридор для частного сектора и финансовых рынков. Эти реформы помогли повысить операционную эффективность и повысить привлекательность для инвесторов.

Запуск новой торговой системы KRX с начала мая 2025 года знаменует собой новый этап развития вьетнамского фондового рынка. Эта система является не только технической вехой, но и стратегическим шагом, помогающим Вьетнаму улучшить качество рыночной инфраструктуры, приблизиться к международным стандартам и выполнить условия для модернизации в 2025 году.

Г-н Труонг Хиен Фыонг, старший директор акционерной компании KIS Vietnam Securities, отметил, что стабильная работа системы KRX привносит новые импульсы на вьетнамский фондовый рынок, создавая благоприятные условия для его модернизации и привлечения долгосрочного инвестиционного капитала.

Согласно отчету VNDIRECT, скользящий P/E рынка составляет 12,9x, что на 22% меньше среднего значения за 10 лет. Прогнозируемый P/E индекса VN-Index в 2025 году находится в диапазоне 10,5-11x, исходя из прогноза роста EPS в 2025 году на уровне 12-17% для листингуемых компаний. Оценка P/E индекса VN-Index привлекательна, открывая возможности для долгосрочных инвесторов накапливать акции.

В настоящее время экономика Вьетнама все еще имеет много светлых пятен, таких как низкие процентные ставки, правительство, способствующее экономическому росту на основе государственных инвестиций и привлекательная оценка фондового рынка. Это будут позитивные факторы поддержки фондового рынка.

По данным FiinTrade по состоянию на 9 мая 2025 года, в первом квартале 2025 года прибыль после уплаты налогов увеличилась на 11,8% за тот же период, при этом сильный рост наблюдался в таких секторах, как СМИ (+14 361,4%), розничная торговля (+74,5%), недвижимость (+59,3%), коммунальные услуги (+48,9%), химия (+37,5%), информационные технологии (+21,1%), основные ресурсы (+19,8%), страхование (+18,1%), банковское дело (+15,3%). Эти цифры показывают, что общая картина прибыли рынка по-прежнему положительная, что создает основу для роста индекса VN в 2025 году.

Повышение индекса FTSE до статуса «Вторичный развивающийся рынок» для фондового рынка Вьетнама может спровоцировать переоценку, подняв P/E из его текущего низкого диапазона. Такие факторы, как успешные переговоры по тарифам или повышение уровня фондового рынка Вьетнама, могут привлечь иностранный капитал, создав импульс для устойчивого роста фондового рынка.

Аналитик компании VPS Securities г-н Хан Хуу Хау подчеркнул, что второй квартал 2025 года и май являются благоприятным временем для позитивной информации об экономическом росте, заказах и прогрессе в переговорном процессе. Внедрение системы KRX также способствует завершению критериев повышения рейтинга FTSE, причем самое раннее повышение рейтинга возможно в сентябре 2025 года, что привлечет привлекательный денежный поток.

Благодаря стабильной макроэкономической основе, политике поддержки роста, улучшенной рыночной инфраструктуре и привлекательным рыночным оценкам вьетнамский фондовый рынок соответствует всем условиям для входа в новый цикл роста. Долгосрочные инвесторы могут рассматривать это как возможность накапливать акции, особенно акции с прочной финансовой основой и будущим потенциалом роста.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-viet-nam-huong-toi-chu-ky-tang-truong-ben-vung-164033.html