Акции Sabeco (SAB) достигли 12-месячного минимума

Акции SAB впервые достигли 12-месячного минимума, несмотря на ралли на рынке

В прошлые выходные, когда торговые площадки были наводнены зеленым цветом из-за сильного притока денежных средств на вьетнамский фондовый рынок, код SAB Saigon Beer - Alcohol - Beverage Corporation достиг самой низкой отметки за последние 12 месяцев.

В частности, по состоянию на конец торговой сессии 14 июля 2023 года акции SAB торговались всего по 153 300 донгов за акцию. Это достижение минимального значения цены акций SAB за последний год соответствует капитализации в 98 600 донгов.

Фондовый рынок Sabeco восстанавливается до 12-месячного минимума, рисунок 1 — Неудовлетворительные результаты деятельности компании привели к падению стоимости акций Sabeco (SAB) до самого низкого уровня за последние 12 месяцев.

В первую торговую сессию новой недели, 17 июля 2023 года, акции SAB немного восстановились до порога 154 500 донгов за акцию, но все еще не смогли восстановиться по сравнению с ценовым диапазоном в 190 000 донгов за акцию, достигнутым в середине марта.

Падение акций SAB произошло на фоне резкого падения результатов деятельности компании за первый квартал по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что создает мрачную картину для экономических перспектив Sabeco в 2023 году.

Прибыль в первом квартале снизилась на 18,8%, часть прибыли приходится на финансовые доходы

Согласно отчёту о результатах деятельности за первый квартал 2023 года, выручка Sabeco от продаж и предоставления услуг достигла 6 213,9 млрд донгов, снизившись примерно на 15% по сравнению с аналогичным периодом. Выручка снизилась, но себестоимость реализованной продукции осталась высокой и составила 4 298,9 млрд донгов.

Финансовый доход Sabeco за этот период достиг 358,4 млрд донгов, что почти в полтора раза превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Этот доход в основном формируется за счёт крупных депозитов Sabeco в банках. В то же время финансовые расходы, в основном процентные, составили всего 17,5 млрд донгов.

Примечательно, что, несмотря на снижение объёма выручки, себестоимость продаж увеличилась с 755,3 млрд донгов до 861,4 млрд донгов, что эквивалентно увеличению примерно на 14%. Расходы на управление бизнесом также увеличились со 164,9 млрд донгов до 182,2 млрд донгов.

Рост расходов привел к сокращению прибыли Sabeco после уплаты налога на прибыль предприятий до всего лишь 1 004 млрд донгов, что на 18,8% меньше, чем за тот же период.

Фактически, можно увидеть, что результаты основной деятельности компании снизились гораздо сильнее, чем в настоящее время. Это связано с тем, что в течение отчетного периода был зафиксирован дополнительный финансовый эффект. Этот финансовый доход обусловлен значительным объемом денежных средств, отраженных в индексе краткосрочных финансовых инвестиций компании.

Имея десятки тысяч миллиардов в банке, SAB продолжает выпускать акции для увеличения капитала

Мало какое подразделение может похвастаться такими же запасами денежных средств, как Sabeco. К концу первого квартала 2023 года совокупные активы компании достигли 31 480,3 млрд донгов, что примерно на 8,7% меньше, чем в начале года. Примечательно, что более половины активов Sabeco представлены денежными средствами. В том числе 2 994,9 млрд донгов приходится на денежные средства и их эквиваленты.

Кроме того, SAB также имеет финансовые инвестиции, удерживаемые до погашения, на сумму 17 367,5 млрд донгов. Хотя сумма этих депозитов сократилась более чем на 2 000 млрд по сравнению с началом периода, они по-прежнему составляют значительную часть активов компании.

Обладая таким гибким финансовым потенциалом, SAB на недавнем годовом общем собрании акционеров всё же принял решение одобрить план выпуска почти 641,3 млн дополнительных акций для существующих акционеров с целью удвоения уставного капитала. Соотношение выпуска составляет 1:1 и будет реализовано в 2023 году после одобрения Государственной комиссией по ценным бумагам.

Источник