Предлагаемое новое руководство по покрытым ордерам

(Chinhphu.vn) - Министерство финансов готовит циркуляр, содержащий рекомендации по обеспеченным ордерам.

Министерство финансов предлагает новое руководство по покрытым ордерам

В проекте предлагаются положения о покрытых ордерах (варрантах); базовых ценных бумагах варрантов; ограничениях на предложение, торговлю, оплату и исполнение ордеров; видах и методах исполнения ордеров; корректировке ордеров; маркет-мейкерской деятельности, предотвращении рисков, защите прав владельцев ордеров; отчетности, раскрытии информации и других видах деятельности, связанных с ордерами.

Общие положения об ордерах

Тип ордера: ордер на покупку.

Тип ордера: ордер, владелец которого может воспользоваться правом только по истечении срока его действия.

Согласно Закону о ценных бумагах № 54/2019/QH14, варранты — это вид ценных бумаг, выпускаемых одновременно с выпуском облигаций или привилегированных акций, дающий владельцу варранта право купить определенное количество обыкновенных акций по заранее определенной цене в течение определенного периода времени.

Покрытые варранты — это тип ценных бумаг с обеспечением, выпущенный компанией, работающей с ценными бумагами, который дает владельцу право купить (варрант колл) или продать (варрант пут) базовые ценные бумаги у организации, выпустившей покрытый варрант, по заранее определенной цене в заранее определенное время или до него, или получить разницу между ценой исполнения и ценой базовых ценных бумаг на момент исполнения.

Метод исполнения ордера: ордера оплачиваются наличными.

Срок действия варранта: рассчитывается с даты выпуска до даты погашения, минимум 3 месяца и максимум 2 года. При этом датой выпуска считается дата начала регистрации на покупку варрантов в соответствии с объявлением эмитента в объявлении о выпуске.

Регистрационная цена для размещения ордеров: минимум 1000 донгов/ордер.

Минимальное количество ордеров, зарегистрированных для размещения, составляет 1 000 000 единиц и кратно 10.

Наименование ордера не должно быть идентичным или вызывающим путаницу с другими типами выпущенных ценных бумаг, должно быть написано на вьетнамском языке, может сопровождаться цифрами и символами, должно быть произносимым и содержать как минимум следующие элементы: словосочетание «ордер», за которым следует сокращенное наименование базовой ценной бумаги и сокращенное наименование организации-эмитента; срок действия ордера.

Базовые ценные бумаги ордеров

Согласно проекту, организация-эмитент вправе размещать варранты только на основе ценных бумаг, являющихся представляемыми ценными бумагами, включенными в список ценных бумаг, соответствующих условиям размещения варрантов; размещение варрантов на основе акций самой организации-эмитента и ценных бумаг организаций, являющихся взаимозависимыми по отношению к организации-эмитенту в порядке, установленном Законом о ценных бумагах, не допускается.

Базовыми ценными бумагами варрантов являются акции, котирующиеся на Фондовой бирже и соответствующие следующим критериям:

- принадлежать к индексу VN30 или HNX30;

- Среднесуточная стоимость капитализации за последние 6 месяцев до даты проверки данных составляет от 5 000 млрд донгов и более;

- Общий объем торгов за последние 6 месяцев до даты закрытия данных для рассмотрения должен достигать не менее 25% от среднего количества свободно обращающихся акций за последние 6 месяцев, из которых: среднее количество свободно обращающихся акций за последние 6 месяцев = (количество свободно обращающихся акций на начало 6 месяцев + количество свободно обращающихся акций на конец 6 месяцев)/2; или среднедневной объем торгов за последние 6 месяцев до даты закрытия данных для рассмотрения составляет от 50 миллиардов донгов в день и более;

- доля акций, находящихся в свободном обращении, на дату проверки данных составляет от 20% и более;

- Период листинга составляет 6 месяцев и более на момент проверки. В случае смены площадки листинга акции период листинга рассчитывается как суммарный период листинга на обеих фондовых биржах;

- результаты деятельности эмитента ценных бумаг, на которых размещены ценные бумаги, являются прибыльными и не имеют накопленных убытков на основании последней финансовой отчетности на момент проверки, включая проверенную годовую финансовую отчетность или проверенную полугодовую финансовую отчетность или проверенную аудиторской организацией, одобренной для проведения аудита организаций, представляющих общественный интерес в секторе ценных бумаг;

- Не находиться под предупреждением, контролем, ограничением торговли, приостановлением торговли, приостановлением торговли или исключением из листинга в соответствии с правилами Фондовой биржи.

Датой окончания срока действия данных является последний торговый день марта, июня, сентября и декабря года.

Лимит предложения варрантов

В проекте четко указано, что общий лимит, разрешенный к выпуску по каждой базовой ценной бумаге, составляет количество акций, конвертируемых из выпущенных варрантов всех организаций-эмитентов, не превышающее 10% от общего количества свободно обращающихся акций организации-эмитента базовых ценных бумаг. Количество акций, конвертируемых из варрантов, = Количество варрантов / Коэффициент конвертации.

Оставшийся лимит, разрешенный к предложению по каждой базовой ценной бумаге:

Оставшийся лимит, разрешенный к предложению по каждой базовой ценной бумаге = Общий лимит, разрешенный к выпуску по каждой базовой ценной бумаге – Количество акций, конвертированных из выпущенных ордеров.

В случае наличия нескольких регистрационных досье на предложение обеспеченных ордеров по одной и той же базовой ценной бумаге одновременно, что приводит к превышению оставшегося разрешенного лимита предложения по базовой ценной бумаге, Государственная комиссия по ценным бумагам выдает эмитенту с первым действительным регистрационным досье Свидетельство о регистрации предложения обеспеченных ордеров.

Ограничение на количество акций, конвертируемых из именных ордеров, предлагаемых в рамках предложения эмитента: не более 1,5% от общего количества свободно обращающихся акций эмитента базовых ценных бумаг.

Предельная стоимость зарегистрированных ордеров на продажу

Общая стоимость выпущенных ордеров (без учета количества ордеров, которые были исключены из листинга или срок действия которых истек) и стоимость зарегистрированных ордеров, предлагаемых эмитентом, по сравнению с доступной стоимостью капитала этого эмитента не должны превышать следующих уровней: (*)

- 0% для эмитентов с коэффициентом располагаемого капитала от 180% до 250%;

- 5% для эмитентов с коэффициентом располагаемого капитала выше 250% до 300%;

- 10% для эмитентов с коэффициентом располагаемого капитала свыше 300% до 450%;

- 15% для эмитентов с коэффициентом располагаемого капитала выше 450% до 600%;

- 20% для эмитентов с коэффициентом достаточности капитала выше 600%.

Коэффициент достаточности капитала для учета лимита, указанного в (*) выше, представляет собой наименьший коэффициент достаточности капитала за последние 6 месяцев, непосредственно предшествующих месяцу подачи заявления на регистрацию выпуска варрантов, на основании ежемесячного отчета о коэффициенте финансовой безопасности эмитента, направляемого в Государственную комиссию по ценным бумагам.

Общая стоимость выпущенных ордеров, указанных в (*) выше, рассчитывается следующим образом:

Общая стоимость выпущенных ордеров = Цена предложения (для некотируемых ордеров) x Количество некотируемых ордеров + Цена закрытия ордеров в последний торговый день (для котируемых ордеров) × Количество котируемых ордеров.

В случае если цена сделки по варранту не установлена, стоимость варранта рассчитывается по цене размещения.

Цена размещения ордера определяется следующим образом:

Для впервые выпускаемых ордеров: цена размещения объявляется эмитентом в уведомлении о выпуске ордера.

Для дополнительных ордеров: цена закрытия ордера в торговый день, непосредственно предшествующий дате объявления уведомления о выпуске ордера.

Общая стоимость зарегистрированных ордеров на продажу, указанных в (*) выше, рассчитывается путем умножения зарегистрированной цены предложения на количество зарегистрированных ордеров на продажу; при этом зарегистрированная цена предложения ордеров определяется следующим образом:

Для варрантов, зарегистрированных для первичного размещения: эмитент может зарегистрировать конкретную цену размещения или диапазон цен размещения варранта (включая ожидаемую максимальную цену размещения и ожидаемую минимальную цену размещения). В случае, если эмитент регистрирует диапазон цен размещения варранта, зарегистрированной ценой размещения для расчета общей стоимости варранта является ожидаемая максимальная цена размещения.

Для дополнительных регистрационных ордеров: цена закрытия ордера в торговый день, непосредственно предшествующий дате подачи регистрационного досье на дополнительную регистрацию.

Уменьшить лимит предложения ордеров

За каждый раз, когда эмитент получает предупреждение о несоблюдении плана по предотвращению рисков, предписанного в пункте c) статьи 8 статьи 10 настоящего Циркуляра, лимит на количество акций, конвертируемых из именных ордеров, предлагаемых в последующих предложениях эмитента, уменьшается на 25% для последующих регистраций в течение 3 месяцев.

В случае, если эмитент получил предупреждение более 03 раз в течение последних 03 месяцев, эмитенту не разрешается предлагать ордера на продажу в течение 06 месяцев с момента последнего предупреждения.

В проекте четко указано, что при размещении варрантов организация-эмитент обязана соблюдать правила, регулирующие лимит размещения варрантов. Лимит размещения варрантов, установленный настоящей статьей, применяется в течение периода рассмотрения Государственной комиссией по ценным бумагам досье на регистрацию предложения обеспеченных варрантов для публичного размещения.

Министерство финансов принимает комментарии по данному проекту на электронном информационном портале Министерства.

Источник: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm