В конце двухдневного заседания во второй половине дня 18 сентября (раннее утро 19 сентября по вьетнамскому времени) Федеральная резервная система США (ФРС) приняла решение о первом снижении процентной ставки с марта 2020 года.

Соответственно, ФРС снизила процентные ставки на 50 базисных пунктов с 23-летнего максимума в 5,25–5,5% в год до 4,75–5% в год. В то же время это стало сигналом к ​​дальнейшему снижению на 200 пунктов к 2026 году. Ранее ФРС повышала процентные ставки 11 раз с марта 2022 года по сентябрь 2023 года — с рекордно низкого уровня 0–0,25% в год до 5,25–5,5% в год.

Таким образом, США снизили ставку на 50 базисных пунктов, как и ожидал рынок, в попытке предотвратить спад на рынке труда. Однако это довольно быстро по сравнению с тем, что ранее заявлял председатель ФРС Джером Пауэлл. В частности, на июльской пресс-конференции председатель Пауэлл заявил, что сокращение на 50 базисных пунктов «сейчас не является тем, о чем мы думаем».

В последние месяцы рынок труда США демонстрирует менее позитивные признаки, количество новых рабочих мест не соответствует ожиданиям.

Что касается рыночных сигналов, точечная диаграмма, отображающая прогнозы членов ФРС по процентным ставкам, показывает, что ФРС сократит ставку еще на 50 базисных пунктов к концу 2024 года, еще на 100 базисных пунктов в 2025 году и на 50 базисных пунктов в 2026 году.

После заседания Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) заявил, что у него возросла уверенность в том, что инфляция «устойчиво движется к 2 процентам», и оценил риски для достижения своих целей по занятости и инфляции как сбалансированные.

ФРС также заявила, что рост рабочих мест в США замедлился, а уровень безработицы вырос, но остается низким. ФРС прогнозирует, что уровень безработицы в 2024 году вырастет с 4% (прогноз в июне) до 4,4%. Прогнозируется инфляция на уровне 2,3%. Экономический рост в США остается довольно хорошим, прогнозируется, что в третьем квартале он достигнет 3%. Потребление в США остается высоким.

Федчутич.jpg
Председатель ФРС Джером Пауэлл. Фото: CNBC

Цены на золото сильно колеблются, акции падают

Ожидается, что решение о снижении процентных ставок на 0,5 процентных пункта повлияет на краткосрочные расходы банков по займам, что затем окажет резонансное воздействие на многие потребительские продукты, такие как ипотечные кредиты, автокредиты и кредитные карты. Решение ФРС немедленно повлияло на финансовые, валютные и товарные рынки. Цены на золото взлетели до нового рекордного максимума, но вскоре после этого резко упали, в то время как американские акции упали.

Индекс DXY (измеряющий колебания курса доллара США по отношению к корзине из шести основных валют) вчера вечером упал до 100,5 пункта, затем снова вырос до 101 пункта, а затем вернулся к 100,9 пункта рано утром 19 сентября (по вьетнамскому времени).

Колебания незначительны. Ранее рынок отражал медвежьи ожидания относительно доллара США. Индекс DXY в середине августа составил 103 пункта, а в конце апреля — 106,25 пункта.

Вчера вечером спотовые цены на золото достигли нового исторического максимума, превысив 2595 долларов за унцию, затем снизились и к утру 19 сентября составили 2559 долларов за унцию.

Американские акции также немного упали после недавнего непрерывного установления рекордных максимумов. По итогам торговой сессии 18 сентября промышленный индекс Dow Jones упал более чем на 100 пунктов (-0,25%) до 41 503,1 пункта. За сессию индекс увеличивался более чем на 375 пунктов. Широкий индекс S&P 500 упал почти на 0,3%.

Инвесторы опасаются рецессии в США, хотя председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что не видит в текущей экономике ничего, что указывало бы на рост вероятности рецессии.

Таким образом, решение о снижении процентных ставок принято, и направление вполне ясно. Инвесторам нужно время, чтобы более подробно проанализировать политические сигналы и направление денежных потоков.

Ожидается, что золото продолжит расти, поскольку инфляция может снова вырасти, а также ожесточенная борьба за Белый дом в США и геополитическая напряженность, которой не видно конца во многих регионах мира.

Ожидается, что американские акции останутся стабильными, поскольку экономика США не демонстрирует явных признаков слабости.

Доллар США по-прежнему находится в нисходящем тренде, поскольку ФРС вступает в цикл снижения ставок. Большинство мировых валют испытают меньшее давление девальвации. Денежный поток может развернуться и вернуться в развивающиеся экономики, включая Вьетнам.

Цена на золото достигла нового пика, стоимость золотого кольца превысила 79 миллионов донгов: рискованно ли сильное притяжение? Мировые цены на золото резко выросли, превзойдя старый пик в конце августа, а затем непрерывно устанавливая новые рекорды, порой достигая более 2570 долларов США за унцию. Резкий рост, вопреки предыдущим медвежьим ожиданиям, есть ли потенциал для коррекции?