В марте цены на золото в Китае достигли рекордного уровня.

Согласно отчету Всемирного совета по золоту (WGC), цены на золото в Китае в марте продемонстрировали впечатляющий рост, с рекордными показателями и всплеском активности в ETF. Однако высокие цены на золото также привели к значительному снижению импорта и спроса на ювелирные изделия.

Рэй Цзя, руководитель исследовательского отдела WGC China, заявил, что как внутренние, так и международные цены на золото в Китае достигли в марте исторических максимумов. Основной причиной стали геополитическая напряженность и непредсказуемая торговая политика бывшего президента США Дональда Трампа, что побудило многих инвесторов искать в золоте убежище.

Кроме того, ослабление доллара США и значительный приток средств в золотые ETF также способствовали росту цен на золото. В первом квартале 2024 года цена золота как в китайском юане (RMB), так и в долларе США выросла на 19%, что стало самым сильным квартальным ростом цен на золото в Китае с 2002 года и с 1975 года для мирового рынка золота.

Несмотря на резкий рост цен на золото, спрос на золотые украшения значительно снизился. В первом квартале года объем золота, изъятого с Шанхайской золотой биржи (SGE), составил всего 336 тонн, что на 29% меньше среднего показателя за 10 лет и на 36% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основная причина – чрезмерно высокая цена на золото, которая заставляет потребителей с осторожностью относиться к его покупке.

Однако в марте наблюдались и позитивные признаки, поскольку ювелирные магазины и банки начали пополнять свои запасы после празднования Китайского Нового года. Объем изъятого из SGE золота в марте составил 120 тонн, что на 30 тонн больше, чем в предыдущем месяце, но все еще немного меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

В отличие от ювелирного рынка, китайские золотые ETF продолжают привлекать значительный приток средств. В марте в эти фонды поступило дополнительно 5,6 млрд юаней (772 млн долларов США), в результате чего общий объем активов под управлением достиг рекордных 101 млрд юаней (14 млрд долларов США). Объем хранимого золота также увеличился на 7,7 тонн, достигнув исторического максимума в 138 тонн.

По словам г-на Цзя, рост цен на золото, наряду с опасениями по поводу нестабильности мировой торговли и ее влияния на внутреннюю экономику, являются основными факторами, стимулирующими приток капитала в золото. Несмотря на трудности на ювелирном рынке, золото остается привлекательным инвестиционным инструментом в условиях текущих экономических и политических рисков.

Несмотря на рост цен, инвестиции в золото в Китае достигли рекордных показателей.

Высокий спрос в феврале и марте помог китайским золотым ETF зафиксировать рекордный первый квартал 2025 года. По словам Рэя Цзя из Всемирного совета по золоту (WGC), приток средств в золотые ETF за первые три месяца года составил 16,7 млрд юаней (эквивалентно 2,3 млрд долларов США), что соответствует увеличению запасов золота на 23 тонны – оба показателя являются рекордными.

Основные причины связаны с беспрецедентным ростом цен на золото, отсутствием доверия к другим внутренним активам и опасениями по поводу экономического роста из-за эскалации торговой напряженности между США и Китаем.

Примечательно, что эта тенденция сохранилась и во втором квартале. Всего за первые две недели апреля золотые запасы китайских ETF увеличились на 29 тонн, а общий объем активов под управлением вырос на 25% благодаря стабильно высоким ценам на золото и обострению торговой напряженности с США.

В марте Народный банк Китая (НБК) также продолжил пополнять свои национальные резервы золотом, закупив 2,8 тонны. Это пятый месяц подряд, когда НБК покупает золото, увеличив свои общие официальные резервы до 2292 тонн, что составляет 6,5% от общих валютных резервов. Только за первый квартал 2025 года Китай закупил 12,8 тонны золота.

Общие валютные резервы страны также увеличились на 2,3% до 3,5 триллионов долларов благодаря ослаблению доллара США, повысившему стоимость активов, номинированных в долларах, снижению доходности американских облигаций и увеличению запасов золота на фоне резкого роста цен на золото на 20%. Только золото внесло более 1% в рост валютных резервов за квартал.

Импорт золота резко сократился из-за высоких цен.

В отличие от бурного роста инвестиционных потоков, импорт золота в Китай сталкивается с трудностями из-за чрезмерно высоких цен. В январе 2025 года импорт золота практически остановился на отметке в 17 тонн, что является самым низким уровнем с февраля 2021 года, когда разразилась пандемия COVID-19.

Хотя в феврале этот показатель восстановился до 76 тонн, он все еще значительно ниже среднего значения в 102 тонны в месяц в 2024 году.

Ситуация становится еще более плачевной, если рассматривать только чистый импорт. В январе чистый импорт составил ноль, что является самым низким уровнем с начала 2021 года. Хотя в феврале он увеличился до 49 тонн, этот показатель все еще на 38% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По данным Всемирного совета по золоту (WGC), причинами являются сокращение количества рабочих дней из-за празднования Нового года по лунному календарю, слабый внутренний спрос на золото, а также тот факт, что внутренние цены на золото обычно ниже мировых, что заставляет импортеров проявлять осторожность.

В краткосрочной перспективе ожидается, что спрос на инвестиции в золото останется высоким из-за торговой войны между США и Китаем, оказывающей давление на экономический рост и внутренние активы. Волатильность мирового рынка и реструктуризация мировой торговой системы также поддерживают устойчивый восходящий тренд цен на золото.

Еще одним позитивным признаком является участие страховых компаний на рынке золота: в марте четыре компании стали членами Шанхайской золотой биржи (SGE). Это может способствовать поддержанию долгосрочного инвестиционного спроса, особенно в условиях рискованной экономической ситуации.

Однако Всемирный совет по золоту предупреждает, что, несмотря на предстоящие майские праздники в честь Дня труда, рекордно высокие цены на золото и экономические опасения продолжают омрачать перспективы ювелирной отрасли.

Источник: https://baoquangnam.vn/gia-vang-trung-quoc-tang-cao-ky-luc-trong-thang-3-3152890.html