(CPV) - В последние годы волнение на вьетнамском фондовом рынке привело к рискам манипулятивного поведения, что привело к потере рынком прозрачности и подорвало доверие инвесторов. В этом контексте был выпущен проект пересмотренного Закона о ценных бумагах, в котором основное внимание уделено легализации манипулятивного поведения для создания прочной правовой основы, повышения эффективности надзора и устранения нарушений.
 |
| Иллюстрация фото (Фото: TL) |
Недавно заместитель премьер-министра и министр финансов Хо Дык Фок, уполномоченный премьер-министром, представил в Национальную ассамблею законопроект о внесении изменений и дополнений в 7 законов, включая Закон о ценных бумагах. Особый интерес представляют положения, запрещающие манипулирование фондовым рынком, в целях повышения законности и соответствия действующим нормам, способствуя повышению эффективности мониторинга, проверки и рассмотрения нарушений.
Проект измененного Закона о ценных бумагах дополняет Пункт 3 Статьи 12, четко определяя 6 актов манипулирования фондовым рынком. Это важный шаг для уточнения форм манипулирования, помогающий органам управления легко идентифицировать и обрабатывать:
Один из способов — использовать свой собственный или чужой торговый счет или вступить в сговор с целью постоянной покупки и продажи ценных бумаг для создания искусственного спроса и предложения.
Во-вторых, размещение заказов на покупку и продажу одного и того же типа ценных бумаг в один и тот же торговый день или сговор при покупке и продаже без фактической передачи права собственности. Это создает искусственные цены акций, обманывая других инвесторов.
В-третьих, торговля большими объемами на открытии или закрытии рынка с целью манипулирования ценой открытия или закрытия этой ценной бумаги. Это распространенная форма манипулирования ценами на рынке.
В-четвертых, побуждать других постоянно размещать заказы на покупку и продажу, чтобы влиять на спрос, предложение и цены акций.
В-пятых, делать заявления в СМИ с целью повлиять на цену ценной бумаги после совершения торговли или удержания позиции по этой ценной бумаге.
В-шестых, использование методов предоставления ложной информации или распространения слухов для создания искусственного спроса и предложения, манипулирования ценами на акции.
Хотя эти акты регулируются с 2012 года в Декрете 58/2012/ND-CP и в Уголовном кодексе 2015 года, они еще не достигли желаемого уровня единообразия и эффективности. Легализация этих шести актов не только помогает органам управления легко их обнаруживать, но и повышает законность и сдерживание нарушений.
Манипулирование ценными бумагами теперь регулируется Декретом 156/2020/ND-CP и измененным Уголовным кодексом 2017 года, но только на описательном уровне. Между тем, методы манипулирования становятся все более изощренными и сложными, требуя от органов управления рассматривать нарушения с помощью более строгой и эффективной системы регулирования.
Включение положений о манипуляциях в Закон о ценных бумагах не только синхронизируется с Уголовным кодексом, но и обеспечивает более сильное правовое сдерживание. Это помогает преодолеть предыдущую ситуацию, когда манипулятивные действия регулировались только указами или подзаконными документами, что приводило к непоследовательности и затрудняло рассмотрение серьезных нарушений. Согласно Постановлению № 101/2023/QH15, Национальное собрание также требует внедрения синхронных решений для эффективного управления и надзора за рынком ценных бумаг. Правительство опубликовало Отчет № 587/BC-CP от 20 октября 2023 года, в котором предлагается внести поправки и подробно кодифицировать манипулятивные действия, создав согласованность между Законом о ценных бумагах 2019 года и пересмотренным Уголовным кодексом 2017 года.
Контролируя торговую деятельность, регуляторы наблюдают все более изощренные рыночные манипуляции, начиная от создания искусственного спроса и предложения и заканчивая влиянием на цены посредством крупномасштабной торговли в чувствительные периоды. Эти практики подрывают цены акций, создают риски для инвесторов и негативно влияют на прозрачность рынка.
Для удовлетворения практических требований легализация манипулятивного поведения не только помогает защитить инвесторов, но и способствует созданию здоровой инвестиционной среды и повышению доверия рынка. Кроме того, добавление подробных правил также помогает агентствам по управлению быть более активными в мониторинге, обработке нарушений и предотвращении манипулятивного поведения на ранних стадиях.
Проект измененного Закона о ценных бумагах также направлен на повышение эффективности и результативности правоохранительных органов за счет более жестких санкций. Соответственно, манипулятивные действия могут подлежать административным санкциям или уголовному преследованию в зависимости от серьезности нарушения. Это расширяет полномочия управляющего органа, позволяя ему применять жесткие сдерживающие меры против серьезных нарушений, тем самым защищая справедливость и безопасность рынка.
Хотя существующие указы предусматривают обработку манипулятивного поведения, для того, чтобы быть действительно эффективными, необходима тесная координация между соответствующими агентствами. Расширение применения технологий в мониторинге транзакций, таких как разработка баз данных или применение искусственного интеллекта, может помочь обнаружить признаки манипуляции на ранней стадии, создавая основу для своевременных мер вмешательства.
По мнению экспертов, измененный Закон о ценных бумагах не только направлен на борьбу с манипулятивным поведением, но и способствует построению прозрачного и справедливого рынка ценных бумаг. При синхронизации Закона о ценных бумагах и Уголовного кодекса рынок будет работать с большей прозрачностью, минимизируя риски, тем самым создавая основу для привлечения отечественных и иностранных инвесторов.
Многие страны выпустили подробные правила по манипулированию фондовым рынком, устанавливающие строгие стандарты управления. Включение этих правил в Закон о ценных бумагах поможет Вьетнаму приблизиться к международным стандартам, создать привлекательную инвестиционную среду и способствовать устойчивому развитию.
Проект измененного Закона о ценных бумагах, легализующий манипулирование фондовым рынком, является важным шагом вперед, не только повышая эффективность надзора, но и защищая права инвесторов и создавая справедливость на рынке. Детальное регулирование манипулирования не только помогает эффективно бороться с нарушениями, но и способствует созданию прочной правовой основы.
Стремясь к здоровому, справедливому и эффективному фондовому рынку, измененный Закон о ценных бумагах будет способствовать привлечению потоков инвестиционного капитала, помогая цифровой экономике устойчиво развиваться. Это важный шаг для Вьетнама на пути к приближению к международным стандартам в управлении финансовым рынком. Благодаря более строгим мерам контроля и всеобъемлющей правовой системе вьетнамский фондовый рынок не только привлечет инвесторов, но и построит устойчивое доверие.
В будущем, чтобы обеспечить эффективность новых правил, необходимо будет усилить потенциал органов управления посредством специализированного обучения и применения технологий. Кроме того, следует также продвигать программы обучения инвесторов по выявлению манипулятивного поведения и защите прав при сделках с ценными бумагами, чтобы способствовать формированию сильного и разумного сообщества инвесторов.
Источник: https://dangcongsan.vn/kinh-te/luat-hoa-chat-che-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan-682095.html
Комментарий (0)