Избыточная ликвидность: Государственный банк Вьетнама абсорбировал 10 000 миллиардов донгов после полугода ослабления

Днём 21 сентября Государственный банк неожиданно объявил о выпуске 28-дневных казначейских векселей на сумму 9 995 млрд донгов с выигрышной процентной ставкой 0,69% годовых. Проценты по ценным бумагам выплачиваются единовременно в начале срока обращения, а срок погашения приходится на 19 октября.

Это первая сессия, в ходе которой Государственный банк возобновил обслуживание форвардных продаж после более чем полугодового перерыва (с 10 марта). Изъятие средств с рынка было предпринято в условиях сохраняющегося избытка ликвидности в системе в последнее время.

NHNH впервые за полгода выводит деньги с рынка. (Фото: Хоанг Ха).

Недавно опубликованные данные Государственного банка Вьетнама также показывают, что рост кредитования по-прежнему очень медленный, составив всего 5,56% по состоянию на 15 сентября (тогда как целевой показатель на весь год составляет около 14–15%) и лишь немного превышая уровень 5,33% на конец августа.

На предыдущем заседании губернатор Нгуен Тхи Хонг подтвердила, что Государственный банк внимательно следит за обменным курсом, чтобы иметь возможность управлять им надлежащим образом. Заместитель губернатора Дао Минь Ту также заявил, что если процентные ставки снизятся, обменный курс, скорее всего, снова резко подскочит, и необходимо найти баланс между процентными ставками и обменным курсом.

Ожидается, что возобновление доступа управляющего агентства к каналу вывода средств через казначейские векселя сократит избыточную ликвидность в системе и создаст давление в сторону повышения процентных ставок на межбанковском рынке. Это окажет положительное влияние на обменный курс, который находится под сильным давлением из-за разницы в денежно-кредитной политике США и Вьетнама.

Обсуждая этот шаг по очередному ужесточению денежно-кредитной политики, генеральный директор инвестиционной компании FIDT г-н Хюинь Минь Туан заявил, что это разумно в условиях избыточной ликвидности в системе (межбанковские процентные ставки составляют 0,15% годовых); в то же время это способствует снижению давления на обменные курсы и ограничению спекуляций на валютном рынке.

Для фондового рынка эта новость окажет краткосрочное психологическое воздействие и позволит рынку легко адаптироваться, но не слишком тревожно. Инвесторы смогут покупать, как только рынок отреагирует на эту информацию.

«Поглощение ликвидности способствует стабилизации обменных курсов, создает более стабильную среду для восстановления экономики и поддерживает среднесрочную тенденцию к росту фондового рынка», — оценил г-н Туан.

Фактически, текущий профицит ликвидности в последнее время оказал давление на обменный курс, что привело к активному изъятию капитала иностранными инвесторами. На фондовом рынке иностранные инвесторы с начала сентября вывели более 4900 млрд донгов, что является максимальным показателем с начала года.

Ослабить денежно-кредитную политику, продолжая стабилизировать инфляцию Мы ослабляем денежно-кредитную политику, чтобы достичь целевого показателя роста кредитования, продолжая при этом контролировать инфляцию в соответствии с установленным целевым показателем.

Источник