Товарный рынок 5/19: Покупательная способность доминирует на рынке...

Вьетнамская товарная биржа (MXV) сообщила, что после переговоров между США и Китаем в Швейцарии мировой товарный рынок оказался в состоянии перетягивания каната. Цены на многие сырьевые товары резко выросли, но затем резко упали к концу недели, следуя рыночным настроениям. К закрытию торгов преобладала покупательная способность.

В группе промышленного сырья в конце последней торговой недели (12–18 мая) цены на него колебались в диапазоне от зеленого до красного. Какао привлекло внимание, когда цена приблизилась к историческому максимуму в январе, достигнув 10 898 долларов США за тонну, увеличившись на 18,6%. В то же время, цены на два вида кофе одновременно резко упали. В частности, цена на робусту продолжила падение на 6,9% до 4865 долларов США за тонну, ознаменовав третью неделю снижения подряд. Цена на арабику также резко упала на 5,7%, до 8061 доллара США за тонну.

Опасения по поводу урожая какао в середине сезона в Кот-д'Ивуаре продолжают оставаться одним из основных факторов роста цен на какао. Поздние дожди затормозили развитие посевов: согласно новому отчёту Rabobank, урожай в середине сезона (менее урожайной из двух основных культур) в Кот-д'Ивуаре, как ожидается, составит около 400 000 тонн, что на 9% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

В частности, недавние подсчеты урожая какао-бобов в Кот-д'Ивуаре вызвали опасения по поводу возможного дефицита поставок на фоне продолжающегося спада производства из-за неблагоприятных погодных условий и болезней растений.

Кроме того, данные Reuters показывают, что объём поставок какао в Кот-д'Ивуар за неделю с 5 по 11 мая составил всего 24 000 тонн, что на 22,5% меньше, чем на предыдущей неделе, и ниже среднего пятилетнего показателя. В общей сложности, с начала 2024-2025 сельскохозяйственного года, общий объём поставок какао достиг 1,56 млн тонн, что выше, чем за аналогичный период прошлого года, но всё ещё значительно ниже среднего пятилетнего показателя в 1,78 млн тонн.

Между тем, хотя цены на какао продолжают достигать рекордных максимумов, и многие прогнозы предполагают резкое снижение потребления, фактические данные показывают, что спрос на этот товар по-прежнему весьма высок. В частности, объёмы помола какао в первом квартале 2025 года в Северной Америке снизились всего на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 110 278 тонн. В Европе помол снизился на 3,7%, а в Азии – на 3,4%, что ниже прогнозируемого снижения как минимум на 5%.

Источник: MXV

Кроме того, импорт какао из США и Индонезии, одного из крупнейших в мире потребительских рынков, в первом квартале достиг 125 600 тонн, что на 29% больше, чем годом ранее. Индонезия также зафиксировала резкий рост импорта на 127,6% до 68 700 тонн за первые три месяца года, что свидетельствует о сохраняющемся высоком спросе.

Что касается кофе, последние прогнозы мирового предложения кофе продолжают оказывать давление на цены. По данным Conab, производство кофе в Бразилии в 2025-2026 годах, как ожидается, увеличится на 2,7% по сравнению с предыдущим годом, в то время как Министерство сельского хозяйства США также прогнозирует рост экспорта кофе из Гондураса и Уганды на 2,6%, а экспорт из Сальвадора зафиксирует небольшой рост. Это заставило рынок пересмотреть свои прогнозы относительно предложения на предстоящий период и способствовало последовательному снижению цен на кофе в последние недели.

Что касается хода сбора урожая, то в Бразилии сейчас сезон сбора робусты, а Индонезия также начала его сбор, что ещё больше усиливает давление на рынок. Ожидается, что сбор арабики в Бразилии начнётся в середине этого месяца. Согласно данным за аналогичный период прошлого года, по состоянию на 21 мая 2024 года, в Бразилии было собрано около 22% площадей робусты и 15% площадей арабики, что свидетельствует о том, что сбор урожая в этом году идёт по графику.

В последние дни в регионах Бразилии, выращивающих кофе, установилась тёплая погода и выпало мало осадков, и ожидается, что эта тенденция сохранится большую часть следующей недели, сообщает Всемирная метеорологическая служба. Хотя дожди не полностью засушливы, они считаются слишком короткими и слабыми, чтобы компенсировать испарение, что может привести к снижению урожайности в случае их затяжного выпадения. Тем временем, в Колумбии и на западе Венесуэлы сохранятся частые ливни и грозы, что будет способствовать поддержанию благоприятных условий для выращивания кофе в этих регионах.

Сбор урожая арабики в Бразилии только начался, и хотя это низкий сезон в двухлетнем цикле, перспективы улучшились по сравнению с началом года.

Кроме того, высокие запасы кофе также являются прямым фактором, оказывающим давление на цены. По данным ICE, запасы робусты достигли 4890 лотов — максимального уровня за 7,5 месяцев, а запасы арабики составили около 851 170 мешков по 60 кг — максимального уровня почти за три месяца.

По данным MXV, на энергетическом рынке цены на нефть продолжали сохранять восходящий тренд благодаря оптимизму рынка после заключения торгового соглашения между США и Китаем, однако затем вновь возникли опасения по поводу переизбытка поставок.

Источник: MXV

По итогам недели цена нефти марки Brent превысила рубеж в 65 долларов США/баррель, увеличившись на 2,35% до 65,41 долларов США/баррель; нефть марки WTI также зафиксировала рост на 2,41%, до 62,49 долларов США/баррель.

После объявления о торговом соглашении между США и Великобританией 8 мая, вселившего оптимизм в инвесторов, в начале новой недели на рынок продолжал поступать позитивные новости. Так, после переговоров в прошлые выходные США и Китай договорились об одновременном снижении пошлин на импортируемые товары друг друга сроком на 90 дней. В частности, США снизили пошлины на китайские товары со 145% до 30%, а Китай также снизил пошлины на американские товары со 125% до 10%. Хотя это лишь временное соглашение, шаги по снижению напряжённости между двумя крупнейшими экономиками мира оказали положительное влияние, помогая многим рынкам, включая энергетический, восстановиться после длительного периода торговой напряжённости.

Кроме того, поддержку ценам на нефть оказали показатели инфляции в США. В апреле индекс потребительских цен (ИПЦ) вырос на 2,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув самого низкого уровня с марта 2021 года, что усилило ожидания скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС).

Позитивные новости из двух крупнейших стран-потребителей нефти в мире стали основной движущей силой резкого роста цен на нефть на протяжении большей части прошлой недели. Однако рыночные настроения быстро изменились на противоположные, поскольку в последние торговые сессии недели появились опасения по поводу переизбытка мирового предложения. Эти опасения были вызваны новыми событиями в переговорах между США и Ираном, а также обновлёнными отчётами крупнейших энергетических организаций мира.

15 мая президент США Дональд Трамп заявил, что США и Иран урегулировали многие разногласия в ходе предыдущих раундов переговоров и очень близки к достижению нового соглашения по ядерной программе Тегерана. Если соглашение будет сопровождаться снятием санкций, поставки нефти из Ирана – третьего по величине производителя ОПЕК – могут возобновиться на международном рынке, что, по оценкам, позволит увеличить поставки на 800 000 баррелей в сутки.

Кроме того, необычное решение ОПЕК+ об увеличении добычи ещё больше усилило обеспокоенность дисбалансом спроса и предложения на нефтяном рынке. Согласно отчёту Международного энергетического агентства (МЭА) за май 2025 года, ожидается, что мировое предложение нефти будет расти быстрее спроса, составив в этом году 1,6 млн баррелей в сутки, в то время как рост спроса составит всего 740 000 баррелей в сутки. Это привело к падению цен на эти два нефтепродукта более чем на 2% на торгах 15 мая. Ранее сообщения Управления энергетической информации США (EIA) и Американского института нефти (API) о резком увеличении запасов сырой нефти в США также оказали сильное понижательное давление на цены на торгах 14 мая.

Источник: https://baodaknong.vn/thi-truong-hang-hoa-19-5-luc-mua-chiem-uu-the-tren-thi-truong-252979.html