Рынок криптоактивов: пилотирование для открытия будущего

На пути к созданию современной цифровой экономики поручение правительства Министерству финансов возглавить, безотлагательно разработать и представить проект постановления о пилотировании рынка криптоактивов является смелым и необходимым шагом.

К середине 2025 года мировой рынок криптоактивов превысит отметку в 2 триллиона долларов

Это не просто административная директива, а сильный политический сигнал о решимости реформировать институты и активно смотреть в будущее.

Криптоактивы – форма собственности цифровой эпохи

С вступлением мира в эпоху блокчейна, Web3 (децентрализованного интернета, управляемого пользователями) и искусственного интеллекта понятие собственности переосмысливается. Цифровое пространство порождает совершенно новую форму собственности: криптоактивы – строки кода, которые можно регистрировать, аутентифицировать и продавать на децентрализованной платформе. Это уже не просто тренд, а операционная платформа глобальной цифровой экономики .

Криптоактивы существуют во многих различных формах, но наиболее распространенными являются пять: криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, которые действуют как цифровое золото или средство трансграничных платежей; токены (токены — это цифровые активы, созданные на платформе блокчейна и представляющие ценность, выгоду или актив), включая утилитарные токены, такие как ваучеры на цифровые услуги; токены безопасности, представляющие финансовую собственность, такую как акции, облигации; токены, привязанные к реальным активам, таким как недвижимость, золото, углеродные кредиты; и NFT (невзаимозаменяемый токен) — уникальные цифровые активы, представляющие право собственности на произведения искусства, авторские права или объекты в цифровом пространстве.

К середине 2025 года объём мирового рынка криптоактивов превысит отметку в $2 трлн. Многие страны, такие как Сингапур, Китай, Европа и другие, запускают пилотную эмиссию национальных цифровых валют (CBDC), демонстрируя свою решимость контролировать поток новой стоимости в цифровом пространстве.

Без криптоактивов цифровая экономика лишена базовой инфраструктуры для установления права собственности, распределения активов и совершения транзакций прозрачным, мгновенным и трансграничным образом. Если мы оцифруем только управление, не оцифровав владение активами и операции с ними, мы так и останемся на периферии настоящей цифровой экономики.

Особенно для Вьетнама — густонаселенной страны с растущей технологической платформой и динамичным стартап-сообществом — задержка в создании институтов для криптоактивов будет означать пропуск ряда экономических моделей, которые меняют мировой порядок.

Например, токены безопасности помогают стартапам привлекать капитал напрямую из мирового сообщества, без необходимости листинга на традиционных биржах. Сингапур и Швейцария применили механизмы «песочницы» для поддержки малого бизнеса, чтобы он мог получить доступ к новым финансовым ресурсам прозрачным и законным образом. Если Вьетнам вовремя откроется, местные стартапы смогут полностью привлечь миллионы долларов от международных инвесторов, не завися от банков.

Недвижимость также оцифровывается с помощью токенов. В США, ОАЭ или Германии частные инвесторы могут приобрести часть квартиры всего за несколько сотен долларов благодаря технологии, которая делит стоимость недвижимости на токены. В условиях непрозрачности и низкой ликвидности вьетнамского рынка недвижимости токенизация активов расширит возможности владения недвижимостью, снизит транзакционные издержки и станет мощным стимулом для оцифровки земельных участков.

Рынок углеродных кредитов – важная часть стратегии достижения чистого нуля – также может быть прозрачным благодаря блокчейну. Европа, Китай и Южная Корея уже пилотируют токенизацию углеродных кредитов для обеспечения прозрачной торговли, прослеживаемости и связи с мировым рынком. Если Вьетнам не внедрит эту технологию, внутренние биржи углеродных кредитов станут трудноконкурентными, их будет сложно контролировать, и они станут менее привлекательными для международных инвесторов.

DeFi (децентрализованное финансирование) помогает людям в отдаленных районах, не имеющим доступа к банкам, брать деньги в долг, копить деньги, инвестировать и страховать их с помощью мобильных телефонов.

С точки зрения финансовой доступности, DeFi (децентрализованное финансирование) помогает жителям отдалённых районов, не имеющим доступа к банкам, брать кредиты, сберегать сбережения, инвестировать и страховать средства через мобильные телефоны. В Африке более 30% населения имеют доступ к финансам благодаря DeFi. Вьетнам, где около 30% населения не имеет банковского счёта, может в полной мере использовать криптоактивы для предоставления финансовых услуг всем людям при условии их грамотного и контролируемого внедрения.

Даже культура и искусство вступают в эпоху цифровых активов. Благодаря NFT вьетнамские художники могут продавать картины, музыку и видео на глобальном рынке с чётко установленными правами собственности и без дублирования. Это способ защитить интеллектуальную собственность, увеличить доход авторов и распространить вьетнамскую культуру по всему миру.

Не менее важно и то, что государственные активы, такие как земля, леса, инфраструктура и т. д., могут быть полностью зашифрованы для прозрачного управления, разделения прав пользования, проведения автоматических аукционов и мобилизации обобществлённого капитала. Эстония, Дубай и Южная Корея лидируют в этом направлении. Если Вьетнам будет медлить, он продолжит сталкиваться с препятствиями в привлечении инвестиций, потерей государственных активов и растратой национальных ресурсов.

Криптовалютные активы — незаменимая основа цифровой экономики. Они способствуют прозрачному владению активами, обеспечивают справедливое распределение стоимости и открывают эпоху интеллектуальных активов. Без них цифровая экономика — лишь пустая оболочка. И если промедлить, Вьетнам не только упустит возможности развития, но и упустит возможность утвердить свой суверенитет в мире, который постепенно переходит в цифровое пространство.

Пилотирование необходимо, чтобы добраться до нужного места назначения.

Пилотное внедрение поможет государству точно выявлять риски на основе реальных данных, а не полагаться на предположения.

В контексте адаптации мировых институтов к проактивному и эффективному управлению криптоактивами, выбор Вьетнамом подхода «контролируемого пилота» является правильным и мудрым шагом. Пилотирование — это мост между правовым пробелом и стремлением к инновациям. Это гибкий, основанный на практике метод управления, который позволяет наблюдать, корректировать и постепенно совершенствовать институт. Что ещё важнее, если мы не будем проводить пилотный проект, мы позволим миллионам вьетнамцев участвовать в рынке криптоактивов без какой-либо защиты со стороны национального законодательства.

Согласно опросу Statista (Statista — это платформа глобальная рыночная информация и данные) К 2023 году Вьетнам займёт второе место в мире по доле населения, владеющего криптовалютами: около 20,5% взрослого населения совершали сделки с этим типом активов. Согласно отчёту Chainalysis, ведущей компании в области криптовалют. анализ блокчейна, Вьетнам также неоднократно входил в число мировых лидеров по популярности криптовалют, особенно в сфере розничных инвестиций, одноранговых (P2P) транзакций и децентрализованных финансов (DeFi).

Если рассматривать криптоактивы как существующий класс активов, оцениваемый в миллиарды долларов, то задержка с запуском пилотного механизма не только упустит возможности развития, но и будет означать отказ от ответственности за защиту цифровых граждан. Напротив, пилотное внедрение поможет государству точно выявлять риски на основе реальных данных, а не полагаться на предположения. Это также даст возможность установить четкие правовые и технические стандарты для каждого типа токенов – будь то финансовый актив, утилита или замаскированная спекуляция. На этой основе будет также более прочно устроен механизм мониторинга транзакций, борьбы с отмыванием денег, декларирования и сбора налогов, что будет способствовать укреплению доверия рынка и созданию основы для легитимного, прозрачного и стандартизированного выхода вьетнамского бизнеса в сектор цифровых активов.

Международная практика показывает, что ни одна страна не начинает регулирование криптоактивов с полного свода законов. Сингапур, Швейцария, Япония, ОАЭ… все начинали с юридических «песочниц» и пилотных программ. Они рассматривают пилотные программы как институциональные лаборатории, где технологии и право могут гибко взаимодействовать, не нарушая общего порядка. Вьетнам, где правительство поручило Министерству финансов разработать пилотное постановление, также идёт по этому пути – пути стран, которые умеют двигаться медленно, но верно, умеют управлять лидерами, а не запрещать отставать.

Пилотирование, если оно будет реализовано серьёзно и стратегически, станет важным шагом от пассивного к проактивному управлению, от реагирования к созиданию. Это средний путь, гибкий, но решительный: не торопиться с легализацией всего, но и не отказываться от необратимой тенденции. В мире, где капитал, активы и собственность активно перемещаются в цифровое пространство, медленное принятие решений уже не благоразумно, а рискованно.

Составная часть цифрового суверенитета

В XXI веке национальный суверенитет больше не ограничивается географическими границами, а всё больше утверждается в цифровом пространстве: тот, кто владеет данными, технологиями, активами и цифровыми денежными потоками, имеет реальный контроль над будущим развитием. В этом контексте рынок криптоактивов является важнейшим компонентом национального цифрового суверенитета, где демонстрируется способность государства устанавливать права собственности, управлять потоками ценностей и контролировать новые финансовые инфраструктуры.

Если мы не будем активно формировать и регулировать рынок криптоактивов, это пространство будет захвачено транснациональными силами. Тогда вьетнамцы начнут пользоваться иностранными биржами, инвестировать в токены, выпущенные иностранными компаниями, хранить активы в цифровых кошельках с серверами, расположенными в других странах, — и все цифровые активы вьетнамцев окажутся вне сферы регулирования, защиты и управления со стороны вьетнамских институтов.

Риск заключается не только в убытках от уплаты налогов или финансовой нестабильности, но, что более глубоко, в потере возможностей регулирования рынка в сфере цифровых активов, а также в ослаблении позиций Вьетнама в новом экономическом порядке.

Таким образом, активное создание и пилотирование рынка криптоактивов во Вьетнаме — это не только политика экономического развития, но и стратегический акт создания цифрового суверенитета.

Некоторые рекомендации

Необходимо создать межсекторальный механизм координации и обмена данными в ходе пилотного проекта.

Однако для того, чтобы Постановление было действительно эффективным, соответствовало как требованиям интеграции, так и внутренним институциональным особенностям, необходимо учесть следующие практические рекомендации:

Во-первых, необходимо четко определить рамки пилотного проекта и с самого начала классифицировать криптоактивы. Чёткое разграничение различных типов токенов, таких как криптовалюты, утилитарные токены, секьюрити-токены, токены, обеспеченные активами, и NFT, поможет сформировать правильную нормативно-правовую базу, избегая путаницы и конфликтов при её реализации. Каждый класс активов требует собственных рекомендаций по управлению, учёту, налогообложению и надзору.

Во-вторых, выбрать ряд приоритетных направлений для управляемого пилотирования. Можно сосредоточиться на менее чувствительных, но перспективных областях, таких как: токены безопасности для стартапов, привлекающих капитал; токенизация недвижимости; углеродные кредиты; или NFT для интеллектуальной собственности. Ограничение сферы охвата поможет избежать широко распространенных рисков и создаст хороший прецедент для учреждения.

В-третьих, необходимо создать межсекторальный механизм координации и обмена данными в ходе пилотного проекта. На рынке криптоактивов задействовано множество ведомств, таких как Государственный банк, Государственная комиссия по ценным бумагам, Министерство информации и коммуникаций, Министерство общественной безопасности, Министерство юстиции и т. д. Поэтому необходим единый механизм координации для обеспечения общего управления рисками и связи между сторонами.

В-четвертых, не игнорируйте вьетнамских пользователей и технологические факторы. Постановление должно создать условия для участия отечественных предприятий в сфере цифровых технологий в разработке платформ, электронных кошельков, инфраструктуры хранения данных, цифровой идентификации, шифрования данных и т. д., тем самым расширяя внутренний потенциал и снижая зависимость от иностранных технологий. В то же время, оно должно включать в себя материалы, направленные на популяризацию знаний среди населения, защиту цифровых потребителей и формирование новой правовой культуры в отношении цифровых активов.

В-пятых, четко прописать механизмы мониторинга, декларирования и налогообложения криптоактивов в рамках пилотного проекта. Задержка с принятием налоговых рамок не только приводит к потерям бюджета, но и делает рынок неустойчивым. Однако налоговые ставки и методы расчёта должны быть разумными, а также должна быть разработана дорожная карта, стимулирующая людей переводить криптоактивы в «светлую» зону, а не продолжать торговать в «серой» зоне.

В-шестых, установить технические, безопасные и охранные стандарты. Пилотный проект не может быть успешным без обеспечения безопасности системы, защиты персональных данных, личных кошельков и предотвращения кражи активов. Необходимо чётко определить стандарты хранения токенов, цифровой идентификации, аутентификации владельцев и т. д., чтобы рынок мог безопасно функционировать и расширяться в будущем.

Вьетнам должен идти в ногу со временем, но сохраняя свой характер.

Если цифровая экономика — это новое пространство развития страны, то криптоактивы — это новая мощная инфраструктура этой экономики. Создание и контроль над рынком криптоактивов — необходимое условие для Вьетнама сохранить цифровой суверенитет, высвободить инновационные ресурсы и вступить в эпоху интеллектуальных активов, обладая собственным институциональным потенциалом.

Криптоактивы — необратимая тенденция. Но чтобы превратить эту тенденцию в движущую силу развития, а не в угрозу, Вьетнаму необходим новый институциональный дух: вместо того, чтобы бояться рисков и запрещать их, управляйте рисками с пониманием и инициативой.

Подтверждением этого духа является поручение премьер-министром Министерству финансов возглавить разработку пилотной резолюции.

Пилотирование рынка криптоактивов — это не просто вопрос технологий или финансов. Это вопрос будущего страны. Это проверка способности государства к управлению, готовности правовой системы и смелости страны, вступающей в глобальную игру с совершенно новыми правилами.

Мы не можем идти в хвосте и быть ведомыми. Вьетнаму нужно идти вперёд, экспериментировать, чтобы понимать, понимать, чтобы управлять, и управлять, чтобы лидировать.

Источник: https://baolangson.vn/thi-truong-tai-san-ma-hoa-thi-diem-de-khai-mo-tuong-lai-5052525.html