Вьетнам формирует потоки капитала в десятки миллиардов долларов США

VTV.vn - С объемом транзакций в десятки миллиардов долларов США каждый год и миллионами участников рынок криптоактивов Вьетнама нуждается в прозрачной правовой базе.

Это прекрасная возможность превратить «подпольный» капитал в движущую силу развития, утвердив позиции страны на глобальной цифровой экономической карте.

«Подпольный» поток капитала: инвесторы обеспокоены

Работая на рынке криптоактивов почти десять лет, г-жа Нгуен Тху Транг неоднократно сталкивалась с проблемой выхода из-под контроля огромного потока капитала, оцениваемого в десятки миллиардов долларов США, и его утечки через неофициальные торговые каналы. Для таких опытных инвесторов, как она, эта юридическая «серая зона» представляет собой не только риск для активов, но и отсутствие механизма правовой защиты, что напрямую подрывает доверие к рынку.

Фактически, Вьетнам в настоящее время является одной из самых горячих точек мирового рынка криптоактивов. Согласно международным отчётам и внутреннему анализу, около 17 миллионов вьетнамцев участвуют в транзакциях с цифровыми активами, что эквивалентно почти одной пятой взрослого населения страны. Общий годовой объём торгов даже превышает отметку в 100 миллиардов долларов США, что демонстрирует масштаб и потенциал для выдающегося роста. Однако эти огромные цифры создают серьёзную нагрузку на менеджмент, поскольку большинство транзакций по-прежнему осуществляется через иностранные биржи или каналы, не подпадающие под действие закона. Такая ситуация не только создаёт серьёзные риски для индивидуальных инвесторов, делая их уязвимыми для мошенничества и непредсказуемых колебаний, но и приводит к существенной потере доходов государственного бюджета, упуская важные возможности управления потоками капитала для содействия устойчивому развитию цифровой экономики.

Вьетнам легализовал рынок цифровых активов, привлекая $100 млрд капитала

Не имея возможности обеспечить свободный поток этого капитала, правительство приняло решительные меры. Постановлением № 05/2025/NQ-CP от 9 сентября 2025 года пилотный проект рынка криптоактивов был официально одобрен сроком на 5 лет. Это важный этап, знаменующий собой включение деятельности, связанной с криптоактивами, в правовую базу, основанную на трёх основных принципах: «осмотрительность – контроль – прозрачность». Цель заключается не только в защите инвесторов и управлении рисками, но и в содействии развитию отечественных финансовых технологий.

Новая игровая площадка: инвесторы должны быть защищены от А до Я

Суть Резолюции 05 — приверженность «чистому» рынку, где прозрачность должна исходить из самой технологической платформы и публичной отчётности о её деятельности. Соответственно, пилотным биржам больше не будет разрешено «скрывать» информацию, но они должны будут чётко раскрывать проспект эмиссии, структуру акционеров, механизм хранения цифровых активов и процесс урегулирования инцидентов.

В частности, Резолюция устанавливает чрезвычайно высокие стандарты технической безопасности для информационно-технологических (ИТ) систем. Биржи обязаны соблюдать требования аудита смарт-контрактов, подтверждения резервов, периодически отчитываться о безопасности и предоставлять общедоступную панель управления в режиме реального времени.

Вьетнам в настоящее время является одной из горячих точек мирового рынка криптоактивов.

Эксперт рынка Чан Мань Хунг отметил, что аудит смарт-контрактов, подтверждение резервов и регулярные отчёты по безопасности станут стандартами, которые ценят международные инвесторы. По его словам, прозрачность технологий и новые процедуры хранения активов — ключевые факторы, позволяющие финансовым гигантам чувствовать себя увереннее при сотрудничестве.

Помимо прозрачности биржи, защита инвесторов также подкрепляется прочным «защитным слоем» со стороны государства. Это уже не единственная задача биржи, а межотраслевая ответственность. Постановление № 05 четко распределило координационные задачи между Министерством финансов, Государственным банком и Министерством общественной безопасности . Положения о принципах «Знай своего клиента» (KYC) и ПОД/ФТ (противодействие отмыванию денег и финансированию терроризма) будут строго соблюдаться, особенно в отношении крупных транзакций или транзакций, имеющих признаки несоответствия. Для этого необходим механизм быстрого обмена информацией, применение передовых технологий мониторинга и четкий процесс обработки инцидентов, обеспечивающий тщательный мониторинг всех денежных потоков.

Три столпа, определяющие будущее цифровых потоков капитала во Вьетнаме

Вьетнам развивает рынок криптоактивов

Чтобы превратить Резолюцию 05 в реальную движущую силу развития, Вьетнаму необходима стратегия, обеспечивающая баланс между безопасностью и конкуренцией, управлением и инновациями. Высокие стандарты в отношении уставного капитала, технологий и кибербезопасности необходимы для отсеивания слабых игроков. Однако слишком строгие правила, например, установление слишком высокого уставного капитала или слишком строгих технических требований, могут непреднамеренно подавлять ликвидность, повышать транзакционные комиссии и подавлять креативность. Поэтому разумным решением является дорожная карта поэтапного увеличения капитала, сопровождаемая программами технической поддержки для внутренних бирж и стартапов, а также политикой стимулирования здоровой конкуренции.

В частности, эксперты в области экономики и финансов считают, что будущее цифрового капитала во Вьетнаме будет определяться тремя важными стратегическими принципами. Прежде всего, необходимо разработать комплексные операционные стандарты и механизмы защиты инвесторов. Биржи должны проводить аудит смарт-контрактов, публиковать информационные панели, подтверждающие резервы, внедрять прозрачные внутренние процедуры хранения и урегулирования инцидентов, а также публиковать подробные проспекты. Кроме того, необходимо создать межотраслевой «щит», усилить контроль за соблюдением правил KYC/AML/CFT, сформировать компенсационный фонд и механизм быстрого разрешения споров. Доктор Кан Ван Люк подчеркнул: «Без достаточно надежной защиты даже один крупный инцидент может вызвать цепную реакцию, нанося ущерб инвесторам и подрывая доверие к рынку. Необходимо обеспечить прозрачность в отношении рисков и создать устойчивый механизм защиты».

Далее, необходимо целенаправленно проводить политику поддержки конкуренции и укрепления внутреннего потенциала. Поощрение диверсификации поставщиков услуг посредством поэтапного привлечения капитала и программ технической помощи поможет обеспечить ликвидность и стимулировать инновации. В то же время, поддержание высоких стандартов безопасности также является ключевым фактором привлечения международных инвесторов.

Наконец, использование возможностей токенизации реальных активов (RWA) считается прорывом. Модели токенизации недвижимости, коммерческих счетов или углеродных кредитов, когда права собственности стандартизированы и проходят независимый аудит, создадут ликвидность для традиционных активов, одновременно открывая новые каналы мобилизации капитала и способствуя развитию зеленой экономики. Это также глобальная тенденция, когда реальные активы «оцифровываются» для расширения доступа к капиталу, снижения транзакционных издержек и повышения прозрачности.

Эксперты прогнозируют, что при синхронном применении трёх вышеупомянутых столпов влияние будет распространяться на многие аспекты. Чёткая правовая база поможет Вьетнаму стать привлекательным направлением для международных инвестиционных фондов и крупных финансовых институтов. По оценкам, даже если всего 5% мирового капитала будет направлено в сферу токенизации недвижимости и товаров, Вьетнам сможет получать дополнительно 5-7 миллиардов долларов США иностранного капитала ежегодно. Что касается отечественной финтех-экосистемы, то рост конкуренции создаст возможности для стартапов в сфере финансовых технологий для более активного участия в сфере хранения, платежей и аудита блокчейнов. Это будет не только способствовать инновациям, но и сформирует рынок дополнительных услуг стоимостью в сотни миллионов долларов США.

С точки зрения бюджета, если рынок цифровых активов будет легализован с налогообложением, эквивалентным налогу на ценные бумаги (0,1% от суммы транзакции), доход может достичь 10 000–15 000 млрд донгов в год, ограничивая при этом потери от незаконных операций на иностранных биржах. На макроуровне Вьетнам имеет возможность стать центром цифровых активов Юго-Восточной Азии благодаря преимуществам молодого населения, высокой доступности технологий и прогрессивной правовой базе. Это станет «мостом» для связи цифрового капитала с традиционными финансами, что укрепит позиции страны на глобальной карте цифровой экономики.

Источник: https://vtv.vn/viet-nam-dinh-hinh-dong-von-so-hang-chuc-ty-usd-100251004185305922.htm