Индекс VN в июне вырос на 3,26%, ожидается, что он превысит отметку в 1400 пунктов.

Отражая более оптимистичный взгляд на перспективы налоговых переговоров, компания Vndirect Research недавно скорректировала свой прогноз по индексу VN-Index на конец 2025 года с предыдущих 1400 пунктов до 1450 пунктов.

После положительного роста в мае прошлого года индекс VN-Index зафиксировал рост на 43,47 пункта (3,26%) с начала июня 2025 года. Последовательный рост цен на акции столпов дал рынку импульс преодолеть сильную зону сопротивления 1350 пунктов и закрепить краткосрочный восходящий тренд.

Тем не менее, средний объём торгов за сессию в июне составил около 17 100 млрд донгов, что на 4% ниже, чем в предыдущем месяце. При этом в большинстве торговых сессий наблюдалась более низкая ликвидность, чем в среднем за 20 сессий. Иностранные инвесторы вернулись к чистым продажам после редкого месяца покупок . Однако чистый объём продаж иностранных инвесторов в прошлом месяце составил всего около 520 млрд донгов.

По данным аналитиков Nhat Viet Securities (VFS), несмотря на не слишком сильное давление продаж, денежный поток, поступающий на рынок, по-прежнему избирательный из-за отсутствия подтверждающей информации. Восходящий импульс рынка в основном обеспечивается группой VN30, которая за месяц выросла на 3,78%.

В июне основной импульс уже не зависел от двух акций Vingroup , VIC и VHM, а «переместился» на другие акции, такие как TCB, CTG, MSN... Денежный поток также распределялся между банковским сектором, сектором недвижимости, розничной торговлей и ценными бумагами... В частности, группа акций химической и нефтегазовой отраслей привлекла значительный денежный поток, увеличившись более чем на 5%, при этом многие коды, такие как OIL, PLX, PVS, DDV, PHR, выросли более чем на 10%. Движущей силой стал резкий рост цен на удобрения, нефть и газ из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

По мнению экспертов VFS, июль — период многочисленных колебаний, обусловленных влиянием торговой политики США и сезоном публикации бизнес-результатов за второй квартал. Согласно историческим данным, собранным экспертами Nhat Viet Securities (VFS), за последние 10 лет индекс VN-Index фиксировал рост в июле в течение 7 лет.

Следовательно, согласно второму сценарию, ожидается сохранение позитивной динамики рынка. В позитивном сценарии спрос повышается, индекс VN-Index достигает области 1400 пунктов и накапливается, прежде чем достичь более высокого значения. Инвесторы могут участвовать в распределении акций, демонстрирующих признаки продолжения восходящего тренда или выхода за пределы базы накопления при больших объёмах. Во втором сценарии усиливается давление продаж по высоким ценам, индекс VN-Index возвращается к колебаниям в диапазоне 1310–1370 пунктов. Инвесторы могут торговать в этом диапазоне для краткосрочного серфинга, покупая в нижней части диапазона и ожидая возможности продать в верхней части диапазона.

Г-н Тран Хоанг Сон, директор по рыночной стратегии VPBank Securities (VPBankS), отметил, что рынок формирует новый тренд, который может продолжить уверенный рост. В последнюю неделю июня индекс VN впервые преодолел важную зону сопротивления, соединив пики последних 2,5 лет на уровне 1360 пунктов. Рост также равномерно распределился по всем секторам.

По словам г-на Сона, после нестабильной первой половины года одним из важных факторов в этом месяце станет 9 июля – срок временной приостановки взаимных пошлин с США. Эксперт VPBankS также подчеркнул, что г-н Трамп объявил о достижении целевого показателя пошлин с Китаем, и две страны подписали соглашение. Однако точные цифры пока не объявлены. Что касается стран, которые ещё не произвели обмен, г-н Трамп может ввести новые пошлины, которые, как ожидается, останутся неизменными или очень высокими, или президент Трамп может продолжить откладывать введение пошлин 9 июля, что даст больше времени для переговоров.

Г-н Сон заявил, что в первую неделю июля рынок вступает в новый восходящий тренд, обусловленный недавно принятыми законами и постановлениями. Лидерами роста являются акции банковского сектора, ценных бумаг, технологических компаний ( FPT , CMG), сектора недвижимости, а также акции компаний, получающих выгоду от разумных тарифов (ANV, текстильная группа). Рынок демонстрирует очень позитивную динамику и на этой или следующей неделе может достичь целевого уровня в 1380–1400 пунктов.

Соотношение прибыли к цене VN-Index — Источник: VNDirect.

Между тем, отражая более оптимистичный взгляд на перспективы налоговых переговоров между Вьетнамом и США, Департамент анализа ценных бумаг VNDIRECT скорректировал свой прогноз по индексу VN на конец 2025 года до 1450 пунктов, что на 14% больше по сравнению с прогнозом в 1400 пунктов на конец 2024 года. Г-н Динь Куанг Хинь, руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии в VNDIRECT, указал на базовый сценарий на вторую половину года, в котором ожидается, что Вьетнам успешно проведет переговоры, в результате чего средняя взаимная налоговая ставка снизится примерно до 16–22%, а ФРС осуществит два снижения процентных ставок во второй половине этого года, при этом прочная макроэкономическая основа по-прежнему будет основной поддержкой для рынка, рост ВВП, по прогнозам, составит 7,3%, рост кредитования — 16%.

Эти факторы будут способствовать росту прибыли листингуемых компаний в этом году на уровне около 14–15%, что позволит консолидировать оценку индекса VN-Index на уровне прогнозируемого коэффициента P/E в 13,5 раз к концу года. Разница между доходностью (E/P) индекса VN-Index и процентными ставками по депозитам демонстрирует привлекательность инвестиций в акции по сравнению с традиционными сбережениями.

Инвестиционная диссертация на вторую половину года также подготовлена VNDirect Research.

Инвестиционные аргументы для второй половины года также были отмечены VNDirect Research, показывая, что на внутреннем фондовом рынке по-прежнему действуют многие движущие силы, такие как ожидания подъема рынка в сентябрьский оценочный период и процесс институциональной реформы, переход от управленческого мышления к «созданию развития».

Кроме того, ускорение государственных инвестиций, рост потребления и туризма благодаря повышению доходов домохозяйств также являются катализаторами движения запасов. Кроме того, г-н Хинь ожидает, что меры по устранению правовых препятствий для более чем 2200 приостановленных проектов будут способствовать увеличению предложения недвижимости, расширению инфраструктуры за счет государственных инвестиций и модели государственно-частного партнерства (ГЧП), а поддержание низкого уровня процентных ставок окажет положительное влияние на сектор недвижимости во второй половине 2025 года.

Источник: https://baodautu.vn/vn-index-tang-326-trong-thang-6-ky-vong-chinh-phuc-moc-1400-diem-d318649.html