Möjligheter att hjälpa fastighetsföretag att öka lånekapaciteten och omstrukturera skulder

Agriseco Securities utvärderade effekterna av att State Bank of Vietnam (SBV) tillfälligt upphäver implementeringen av vissa regler som orsakar svårigheter för företag i cirkulär 06 och fann att detta har en positiv inverkan på värdepappersinvesterarnas psykologi på kort sikt, där de två branscher som direkt berörs är fastigheter och bankverksamhet.

Tidigare, den 23 augusti, utfärdade Vietnams statsbank cirkulär nr 10/2023 för att upphäva genomförandet av ett antal bestämmelser som begränsar utlåning i enlighet med cirkulär nr 06/2023.

Expertgruppen sa att detta har positiva konsekvenser för hushåll och företag som behöver låna kapital och samarbeta för att bidra med kapital för att finansiera produktion och affärsverksamhet, särskilt fastighetskoncernen. Det tillfälliga uppehållet av genomförandet kommer att hjälpa fastighetsbolag att öka sin förmåga att låna för att genomföra projekt och omstrukturera skulder i samband med ekonomiska svårigheter.

Faktum är att kredittillväxten under årets första sju månader endast ökade med 4,56 %, med negativ tillväxt i juli medan det planerade målet för kredittillväxt är 14–15 %. Detta kan ha en positiv inverkan på kredittillväxten framöver och stödja den ekonomiska återhämtningen.

Jämförelsetabell över cirkulär som reglerar kreditinstituts utlåningsverksamhet (Källa: SBV, Agriseco Research).

Tidigare, när cirkulär nr 06 utfärdades, skärptes utlåningsvillkoren för att styra kassaflödet för att fokusera på företag och projekt som drivs i enlighet med regelverk.

Därför kommer upphävandet av vissa restriktioner för utlåningsändamål att ha en positiv inverkan på hela fastighetsbranschen, vilket hjälper företag att öka sin tillgång till kapital för att utveckla markfonder, genomföra fastighetsprojekt och omstrukturera skulder.

Bostadsfastighetsföretag, särskilt de som har kassaflödessvårigheter, kommer att gynnas mer än industriella fastighetsföretag på grund av deras högre skuldsättning och ofta behov av stort kapital för att genomföra projekt från de inledande stegen.

Fastighetsgruppen måste dock vara uppmärksam på risken för press på obligationsförfall under de kommande två kvartalen och affärsresultaten för bostadsgruppen under andra halvåret förväntas inte återhämta sig. Dessutom måste fastighetsföretag som vill låna kreditkapital bevisa projektets potential samt skuldåterbetalningsplaner.

Årlig kredittillväxt (Källa: SBV, Agriseco Research).

För dessa grupper kan investerare på kort sikt observera kassaflödet och gradvis investera i aktier som visar tecken på att attrahera pengar och ännu inte har överhettats.

När det gäller bankgruppen har Agriseco en neutral bedömning och övervakar denna grupp eftersom utfärdandet av cirkulär nr 10 kommer att påverka kredittillväxten något positivt, men trycket på kundförluster kan öka om bankerna ökar utbetalningarna till projekt som inte är helt lagliga eller riskabla.

Investerare bör också notera att ovanstående åtgärd huvudsakligen kommer att ha en positiv inverkan på psykologin, medan utlåning mellan kommersiella banker och företag och privatpersoner kommer att bero på marknadens efterfrågan.

Beträffande bankgruppen anser Agriseco att utsikterna för de sista månaderna 2023 kommer att vara differentierade, vilket bibehåller tillväxtmomentumet i gruppen av statligt ägda banker och stora kommersiella banker med hög täckningsgrad för osäkra fordringar. Gruppen av banker med höga utestående fastighetslån kan gynnas psykologiskt på kort sikt när kreditefterfrågan från fastigheter förbättras .

Källa: https://www.nguoiduatin.vn/co-hoi-giup-doanh-nghiep-bds-tang-kha-nang-vay-tai-cau-truc-no-a623888.html