Fed kan komma att fortsätta sänka räntorna.

VTV.vn - Fed kan komma att fortsätta sänka räntorna under 2026 då tecken på en försvagad arbetsmarknad blir allt tydligare, även om inflationen ligger kvar över målet på 2 %.

Den amerikanska centralbankens högkvarter i Washington D.C. (Foto: Kyodo/VNA)

I "uppgörelsen" vid den amerikanska centralbanken Federal Reserve (Fed) mellan att kontrollera inflationen och begränsa arbetslösheten segrade den senare den 10 december och skulle kunna fortsätta att vägleda politiken in i 2026 om svagheterna på arbetsmarknaden blir mer uppenbara.

Enligt CNBC ledde oron kring sysselsättningssituationen till en sänkning av centralbankens styrränta med 0,25 procentenheter på kort sikt, om än med en 9-3-sänkning. Framöver tyder tecken på att beslutsfattare kan vara mer benägna att sänka räntorna ytterligare om arbetsmarknaden förblir svag.

Vid en presskonferens den 10 december nämnde Fed-ordföranden Jerome Powell upprepade gånger möjligheten av att sysselsättningstillväxten kan bromsas de senaste månaderna, ett förhållande som tyder på behovet av penningpolitiska lättnader.

Problemet ligger i de månatliga uppskattningar som Bureau of Labor Statistics (BLS) gör om hur arbetsmarknaden påverkas av att företag stängs och öppnas. Denna uppskattning, känd som födelse-dödsmodellen, ger en förutsägelse av antalet jobb som skapas av nya företag och antalet jobb som förloras på grund av företagsnedläggningar.

Powell sa att modellen kan ha överskattat jobben med cirka 60 000 per månad sedan april. Med en genomsnittlig jobbtillväxt på strax under 40 000 under den perioden motsvarar denna överskattning en förlust på cirka 20 000 jobb per månad. Han kallade denna skillnad för "en form av systematisk överräkning" och förutspådde stora revideringar av jobbtillväxtsiffrorna.

I september släppte BLS preliminära uppskattningar som tydde på att jobbtillväxten hade ökat med 911 000 jobb under de 12 månaderna fram till mars 2025. Officiella siffror förväntas släppas i februari.

Powell sa: "I en värld där jobbskapandet är negativt anser jag att vi måste övervaka detta mycket noggrant och se till att vår politik inte minskar förmågan att skapa jobb."

Att balansera stödet för arbetsmarknaden och inflationskontroll kommer att vara ett centralt policyfokus när Fed går in i 2026. Tjänstemän vid denna veckas möte med Federal Open Market Committee – Feds viktigaste penningpolitiska beslutsfattande organ – uttryckte olika åsikter om räntorna. Sex av de 19 deltagarna angav att de motsatte sig den senaste räntesänkningen (varav två var röstberättigade medlemmar), och sju andra sa att det inte fanns något behov av en räntesänkning nästa år.

Omvänt menar vissa att det fortfarande finns utrymme för ytterligare lättnader. Detta återspeglar en växande oro över arbetsmarknaden, även om inflationen ligger kvar över Feds mål på 2 %. Powell uppgav dock att en stor del av inflationsökningen beror på tullar som införts av president Donald Trump och att deras inverkan förväntas minska med tiden.

Om uppfattningen att inflationen svalnar och arbetsmarknaden har det svårt fortsätter, förväntas Fed luta mot lättnader, särskilt när Powell avgår som Fed-ordförande i maj.

Natixis -ekonomen Christopher Hodge skrev: ”Med tanke på att Feds mest inflytelserika medlemmar noggrant övervakar arbetslösheten tror vi att så länge efterfrågan på arbetskraft faller och arbetslösheten stiger, kommer vägen att vara öppen för ytterligare nedskärningar, trots starkt motstånd från hökarna.”

Aktiemarknaden steg kraftigt den 10 och 11 december med förhoppningar om att FOMC:s uttalanden inte skulle vara så hökaktiga som befarats. Terminspriser tyder dock på att nästa räntesänkning inte kommer att ske förrän åtminstone i april 2026. Handlare satsar också på möjligheten till två räntesänkningar under 2026, en mer optimistisk utsikt än den enda sänkning som förutspåddes av Feds ratingdiagram. Även CME Groups FedWatch-index har en 41% chans till tre räntesänkningar.

Källa: https://vtv.vn/fed-co-the-tiep-tiep-giam-lai-suat-100251212163934223.htm