Vinsterna för börsnoterade företag förväntas öka med 15 %, främst tack vare att bankerna bibehåller tillväxttakten

Börsnoterade företagsvinster förväntas öka med 15 %, främst tack vare att bankerna bibehåller tillväxttakten

Ovanstående kommentarer gjordes av analytiker inom finans- och värdepapperssektorn, med förväntningen att börsnoterade vinster kommer att fortsätta öka tack vare återhämtningen inom bank- och fastighetssektorn.

De börsnoterade bolagens beräknade vinster för helåret ökade med 15 %

Med den ekonomiska återhämtningen förväntar sig analyschefen för Shinhan Securities Vietnam ( SSV) - Bui Thi Thao Ly att vinsttillväxten för börsnoterade företag kommer att ge aktiemarknaden ett uppsving under andra halvåret 2024.

"I slutet av första kvartalet 2024 kommer vinsterna för börsnoterade företag på HOSE att öka med cirka 11,5 % jämfört med samma period förra året och beräknas öka med 15 % för helåret, främst tack vare tillväxten i bankvinster och återhämtningen inom fastighetssektorn under andra halvåret", förutspådde Bui Thi Thao Ly.

I en färsk rapport om bankbranschen förutspår Dragon Capital Securities (VDSC) att 2024 kommer att fortsätta vara ett relativt utmanande år för bankbranschen, men vissa kreditinstitut kommer att se förbättringar i vinsttillväxten. VDSC förväntar sig att den genomsnittliga vinsttillväxten efter skatt för banker på bevakningslistan kommer att nå 18 % under samma period, med ränteintäkter som ökar med 19 %.

Tillsammans med den gradvisa återhämtningen av ekonomin har även aktiemarknaden haft en positiv återhämtning sedan slutet av 2023. Ly sa dock att VNIndex för närvarande handlas till en P/E-värdering på cirka 14x, lägre än 10-årsgenomsnittet på 15x, vilket visar att marknadssentimentet fortfarande är försiktigt.

"Statistik per branschgrupp visar att fastighets- och banksektorerna för närvarande har P/E- och P/B-värderingar som är lägre än genomsnittet för de senaste fem åren, medan andra branschgrupper har värderingar som är likvärdiga med eller högre än genomsnittet, vilket delvis återspeglar de nuvarande riskerna för dessa två branschgrupper", sa Ms. Ly.

Börsnoterade företagsvinster förväntas öka med 15 %, främst tack vare att bankerna bibehåller tillväxttakten.

Dessutom är den rekordhöga nettoförsäljningen av utländska investerare kanske det som investerare är mest oroade över under den nuvarande perioden. Denna grupp har nettosålt kontinuerligt under de senaste fem kvartalen och nådde ett rekordhögt nettoförsäljningsvärde under andra kvartalet 2024, med mer än 30 000 miljarder VND.

Detta kan förklaras av att ränteskillnaden har orsakat att investeringskapital har dragit sig tillbaka från asiatiska och tillväxtmarknader, inklusive Vietnam, och flödat till USA.

Men för närvarande ligger andelen utländska investerare på den vietnamesiska aktiemarknaden på 17,5 %, en minskning med endast cirka 0,75 % jämfört med slutet av 2023. Samtidigt ökade VNIndex med 11 % under denna tid tack vare det rikliga kapitalflödet från inhemska enskilda investerare, som absorberade all försäljningsvolym från utländska investerare.

Enskilda investerare är således aktiemarknadens främsta drivkraft och denna grupp bidrar för närvarande till 90 % av det totala transaktionsvärdet på hela marknaden. Därför anser SSV att om den låga räntemiljön fortsätter att upprätthållas, kommer det att vara en viktig faktor för att hjälpa enskilda investerare att fortsätta investera i aktiemarknaden under den kommande tiden och absorbera nettoförsäljningsvolymen från utländska investerare om kapitaluttag fortsätter.

Samtidigt förutspår SSV att trycket på utländskt kapitaluttag kommer att minska under andra halvan av 2024 och 2025 när växelkursen kyls ner efter den amerikanska centralbankens (Fed) färdplan för räntesänkningar. Mer positivt är att utländska kapitalflöden snart kommer att återvända om det finns mer tydliga steg för Vietnams uppgraderingsprocess på tillväxtmarknaderna.

Fru Thieu Thi Nhat Le, generaldirektör för UOB Asset Management Vietnam ( UOBAM Vietnam), sade att enligt statistik från företag i UOBAM Vietnams övervakningsportfölj ökade nettovinsten med i genomsnitt 14,3 % jämfört med föregående år och 24,4 % jämfört med föregående kvartal.

Exporten ökade samtidigt som efterfrågan från Vietnams viktigaste exportmarknader förbättrades. Den inhemska konsumtionsefterfrågan visade också tecken på stark tillväxt igen i takt med att turistnäringen accelererade. Kapitalflödena från utländska direktinvesteringar ökade fortfarande väl...

En ihållande låg räntemiljö kommer att tynga aktierna.

Dessutom sa Bui Thi Thao Ly, analyschef på SSV, att inlåningsräntorna har minskat avsevärt sedan slutet av 2022, och att de trots att de ökade något i juni 2024 förväntar vi oss att de kommer att förbli låga under andra halvåret 2024. Lågräntemiljön är alltid en idealisk förutsättning för aktiemarknaden. Mängden investerarinsättningar hos värdepappersbolag samt utestående marginallån visar en uppåtgående trend.

Det finns fortfarande utrymme för att öka marginalutlåningen eftersom marginal/eget kapital för närvarande ligger på 77 % i slutet av första kvartalet 2024, relativt lågt jämfört med toppen på cirka 115 % under fjärde kvartalet 2021 och första kvartalet 2022.

"Med ett P/E-mål kring det nuvarande intervallet 14x och en förväntad tillväxt på 15 % i börsnoterade företags vinster uppskattar vi att den rimliga tröskeln för VNIndex för 2024 ligger på cirka 1 390 poäng, vilket motsvarar en ökning med 23 % jämfört med slutet av 2023 och 10 % högre än vid nuvarande tidpunkt (slutet av juni 2023)", tillade Ms. Ly.

Samtidigt har SSV högre förväntningar på möjligheten att uppgradera tillväxtmarknaderna. Efter nästan ett decennium av missade deadlines blir möjligheten tydligare i takt med att några av följande lösningar implementeras.

Mer specifikt: (1) Godkännande av utkastet till cirkulär om ändring av cirkulär gällande utländska investerares marginallösningar och informationsutlämnande på engelska; (2) Lösning av problem gällande gränser för utländskt ägande och utrymme för utländska investerare; (3) Förbättring av liberaliseringsnivån på valutamarknaden; (4) CCP-mekanism...

I det mest optimistiska scenariot kommer Vietnam att uppgraderas till tillväxtmarknadsstatus av FTSE och MSCI under 2025 respektive 2026, vilket uppskattas attrahera 4–7 miljarder USD från investeringsfonder med fokus på tillväxtmarknader.

Statistik visar att aktiemarknaden vanligtvis blomstrar under de två åren före en uppgradering och har en genomsnittlig ökning på cirka 23 % mellan tillkännagivandet av uppgraderingen och dess ikraftträdandedatum.

Trots de optimistiska utsikterna för Vietnams makroekonomiska och aktiemarknadsmässiga utsikter under andra halvåret 2024 kvarstår penningpolitiska risker och eskalerande geopolitiska spänningar och kräver uppmärksamhet under andra halvåret 2024.

Feds förmåga att fortsätta att skjuta upp räntesänkningar eller att sänka dem långsammare och mer försiktigt än andra centralbanker runt om i världen skulle dock kunna hålla dollarn stark mot andra valutor under en längre period. Och i takt med att räntorna stiger blir importen dyrare, vilket kommer att driva upp inflationen och öka trycket på penningpolitiken.

UOBAM Vietnams generaldirektör , Thieu Thi Nhat Le, kommenterade också att den låga räntemiljön kommer att fortsätta att upprätthållas (även om styrräntorna kan öka något) för att stödja ekonomisk tillväxt; utländska direktinvesteringar fortsätter att växa väl, särskilt med tanke på potentialen i Vietnams halvledarindustri.

Samtidigt är regeringens politik att främja offentliga investeringar för att öka den ekonomiska tillväxten, och regeringens och förvaltningsorganens beslutsamhet att uppgradera den vietnamesiska aktiemarknaden från en frontiermarknad till en tillväxtmarknad... faktorer som kommer att ha en positiv inverkan på aktiemarknaden i framtiden.

Nästa faktor är att den låga räntebasen bibehålls på en låg nivå för att stödja tillväxten. Även om sparräntor och OMO-räntor har ökat något på senare tid är de fortfarande ganska låga jämfört med tidigare. Detta kommer också att ge ett positivt stöd till aktiemarknaden.

Regeringens politik att öka offentliga investeringar för att främja ekonomisk tillväxt. Dessutom aktiv export, attrahera ökat utländskt direktinvesteringskapital, och samtidigt uppgraderar Vietnam gradvis sin aktiemarknad från en frontiermarknad till en tillväxtmarknad...

För investerare som länge ansetts ha förmåga att motstå risker, kommer sparräntan att byta till andra investeringskanaler, inklusive aktier, när den sjunker.

Enligt Ms. Le tror många, till skillnad från tidigare, att bara surfa, och det finns faktiskt många investerare som kommer till aktiemarknaden, men nu har många investerares investeringsstrategi en mer långsiktig syn istället för bara kortsiktig. Detta är också positivt för den vietnamesiska aktiemarknaden.

Men det är också viktigt att notera att de ovan nämnda riskerna, såsom att den amerikanska centralbanken (Fed) inte sänker räntorna inom en snar framtid, eskalerande geopolitiska spänningar, kan fortsätta att sätta press på VND/USD-växelkursen och påverka investerarnas sentiment.

Källa: https://baodautu.vn/loi-nhuan-doanh-nghiep-niem-yet-uoc-tang-15-chu-yeu-nho-ngan-hang-duy-tri-da-tang-d218852.html