I tidigare program på Financial Street har vi rapporterat om reformarbetet, såväl som utsikterna för att uppgradera den vietnamesiska aktiemarknaden. Och under den senaste utvärderingsperioden har marknadsvärderingsorganisationen FTSE Russell officiellt uppgraderat den vietnamesiska aktiemarknaden från Frontier Market till Secondary Emerging Market. Uppgraderingen är en av de viktiga milstolparna i den vietnamesiska aktiemarknadens utvecklingsresa under de senaste 25 åren, vilket skapar stora möjligheter för Vietnam att attrahera utländska kapitalresurser och i allt högre grad integreras djupt i det internationella finansiella systemet. Och detta betraktas bara som en ny början, på lång sikt kommer det att främja byggandet av en transparent, modern och utvecklad kapitalmarknad, som blir en medelstor och effektiv kanal för kapitalmobilisering för ekonomin , vilket bidrar till att uppnå nationell finansiell autonomi och stärka sin position i den internationella integrationen.
I en diskussion om denna fråga i talkshowen The Finance Street på VTV8, pratade Nguyen Hoai Thu, CFA, biträdande generaldirektör för VinaCapital Fund Management Company , en av de ledande prestigefyllda investeringsgrupperna i Vietnam, samt har gjort många bidrag till Vietnams kapital- och aktiemarknad under de senaste två decennierna. Utvärdera, Att uppgradera Vietnams aktiemarknad är av stor betydelse för landets ekonomiska utveckling. Uppgraderingen bidrar till att attrahera utländska indirekta investeringar från aktiva fonder och indexfonder, vilket ger företag resurser att expandera produktionen, förbättra konkurrenskraften och den internationella positionen.
Redaktör Khanh Ly: Som ni har sett upplever den vietnamesiska aktiemarknaden en exempellös tillväxtperiod, både vad gäller punkter och likviditet, i samband med en stark ekonomisk tillväxt. Vad är er bedömning av detta?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, biträdande generaldirektör för VinaCapital Fund Management Company: Detta är ett positivt resultat som återspeglar de ansträngningar och drastiska åtgärder som regeringen, finansministeriet , statens värdepapperskommission och relevanta myndigheter har vidtagit för att utveckla den vietnamesiska kapitalmarknaden till att bli alltmer hållbar och transparent. Uppgraderingen av den tekniska infrastrukturen till KRX, utfärdandet av dekret 245/2025/ND-CP (som ändrar och kompletterar dekret 115 som vägleder värdepapperslagen) och beslut 2014/QD-TTg som godkänner projektet för att uppgradera den vietnamesiska aktiemarknaden är bevis på att Vietnam har fokuserat på att samtidigt implementera många lösningar för att utveckla aktiemarknaden, vilket skapar mer gynnsamma förutsättningar för inhemska och utländska investerare att delta på marknaden.
Faktum är att den vietnamesiska aktiemarknaden har vuxit stadigt under de senaste 25 åren. Vietnams resultat har också varit bättre än många andra asiatiska aktiemarknader under de senaste decennierna. Dessutom leder likviditeten på den vietnamesiska aktiemarknaden för närvarande ASEAN med ett genomsnittligt dagligt handelsvärde på över 1 miljard USD och FTSE:s uppgradering av Vietnam till en sekundär tillväxtmarknad är en viktig historisk milstolpe i denna utvecklingsprocess.
Redaktör Khanh Ly: Efter många ansträngningar har den vietnamesiska aktiemarknaden uppgraderats till en sekundär tillväxtmarknad av FTSE. Som en mångårig expert i branschen som också har följt många uppgraderingshändelser i andra länder, hur viktig anser du att uppgraderingshändelsen är för en marknad?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, biträdande generaldirektör för VinaCapital Fund Management Company: En uppgradering av den vietnamesiska aktiemarknaden är av stor betydelse för landets ekonomiska utveckling. Uppgraderingen bidrar till att attrahera utländska indirekta investeringar från aktiva fonder och indexfonder, vilket ger företag resurser att expandera produktionen, förbättra konkurrenskraften och den internationella positionen. Institutionella investerare tillhandahåller inte bara kapital utan fungerar också som strategiska partners, främjar transparent styrning, förbättrar den operativa effektiviteten och upprätthåller aktieägarnas förtroende.
Dessutom bidrar uppgraderingen till att öka djupet på aktiemarknaden och övervinna den nuvarande situationen där individuella investerare står för 90 % av transaktionerna. Deltagandet av institutionella investerare, med stabila kapitalflöden, kommer att bidra till att minska marknadsfluktuationer, förbättra hållbarheten och transaktionskvaliteten. Deras metodiska investeringsstrategi och långsiktiga analys sprider grundläggande investeringstänkande, vilket är mycket nödvändigt för den nuvarande vietnamesiska marknaden. Detta hjälper aktiemarknaden att utvecklas stabilt, stöder företag i att förverkliga sina långsiktiga mål och stärker samtidigt Vietnams internationella finansiella rykte.
Nguyen Hoai Thu pratar med redaktör Khanh Ly på Financial Street.
Redaktör Khanh Ly: Så, för att kapitalmarknaden ska kunna utvecklas hållbart och attrahera fler inhemska och utländska investerare, vad behöver Vietnam göra för att fortsätta förbättra marknaden i framtiden, efter att ha uppgraderats?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, biträdande generaldirektör för VinaCapital Fund Management Company: Enligt min mening måste fyra huvudfrågor lösas för att den vietnamesiska aktiemarknaden ska kunna utvecklas starkt och hållbart.
Först, förbättra kvaliteten på "varorna" på marknaden. För närvarande är kapitaliseringsstrukturen obalanserad, med 60 % koncentrerad till bank och fastigheter. Andelen fritt cirkulerande aktier i många stora företag, särskilt statligt ägda företag, är fortfarande låg. Det är nödvändigt att främja aktieintroduktionen av statligt ägda företag och uppmuntra börsintroduktioner av privata företag inom teknik-, konsument-, hälso- och sjukvårds- och industrisektorerna för att diversifiera investeringsmöjligheterna. Noterade företag måste tillämpa internationella standarder för styrning, informationstransparens och övergå till finansiell rapportering enligt IFRS för att närma sig globala standarder.
För det andra, stärk tillsynen av lagefterlevnaden och hantera aktiekursmanipulationer strikt för att stärka förtroendet hos inhemska och utländska investerare.
För det tredje, efter FTSE Russell-uppgraderingen, behöver Vietnams aktiemarknad sträva efter en uppgradering av MSCI. Detta kräver att man lättar på begränsningarna för utländskt ägande i sektorer som inte kräver restriktioner, och att man implementerar en central motpartsmekanism (CCP), som ersätter den tillfälliga lösningen med 100 % marginal, för att attrahera långsiktiga institutionella kapitalflöden.
För det fjärde, att upprätthålla makroekonomisk stabilitet – en faktor som Vietnam har lyckats bra med och som uppskattas mycket av internationella investerare. Att fortsätta upprätthålla denna grund är nödvändigt för att säkerställa en hållbar utveckling av aktiemarknaden, stödja företag i att uppnå långsiktiga mål och förbättra den internationella finansiella ställningen.
Redaktör Khanh Ly: Som du just delade är kapitalmarknaden inte bara ett verktyg för att stödja tillväxt, utan också en grundpelare för att uppnå långsiktiga och hållbara mål, vilket kräver kapital och stöd från investeringsfonder. Så hur bedömer du investerarnas nuvarande utvecklingsstadium i Vietnam?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, biträdande generaldirektör för VinaCapital Fund Management Company: Vietnams kapitalmarknad spelar en viktig roll för att stödja ekonomisk tillväxt och förverkliga målet om långsiktig, hållbar utveckling för företag. Investerarnas omfattning i Vietnam är dock för närvarande i ett tidigt utvecklingsstadium, särskilt med tanke på institutionella investerares deltagande och professionalism.
För närvarande står enskilda investerare för upp till 90 % av det dagliga handelsvärdet, med ett genomsnittligt konto på endast några hundra miljoner VND, och brist på resurser för att allokera kapital effektivt (kunskap, erfarenhet, tid etc.). Jämfört med aktiemarknader som Thailand (enskilda investerare står för ~40 %) är Vietnam fortfarande starkt beroende av små, oprofessionella investerare. Detta visar att marknaden ännu inte har nått det mogna stadiet där institutionella investerare spelar en ledande roll.
Investeringsfondbranschen, en viktig pelare, har totala förvaltade tillgångar på endast cirka 6 % av BNP, vilket är mycket lägre än i andra länder i regionen. Antalet personer som investerar i fondcertifikat är mindre än 0,5 % av befolkningen, jämfört med 20–50 % på andra asiatiska marknader. Även om vissa öppna fonder (som aktiefonder som förvaltas av VinaCapital) har uppnått en imponerande tillväxt (20–22 %/år), är fondbranschens skala fortfarande för liten, vilket visar stor tillväxtpotential men också återspeglar det svåra inledande utvecklingsstadiet.
För att nå mognad behöver Vietnam öka omfattningen och andelen institutionella investerare, förbättra professionalismen och uppmuntra investeringsfonders deltagande för att allokera kapital mer effektivt, i linje med företagens långsiktiga kapitalmål, och därigenom minska beroendet av banksystemet och bidra till en hållbar ekonomi.
Redaktör Khanh Ly: Med tanke på den globala ekonomiska utvecklingen och Vietnams starka ekonomiska tillväxt tillsammans med banbrytande politik i den nuvarande utvecklingseran, hur kommer Vietnams kapitalmarknad att utvecklas i framtiden, enligt din åsikt?
Fru Nguyen Hoai Thu, CFA, biträdande generaldirektör för VinaCapital Fund Management Company: Vi tror att vi med regeringens aktiva ekonomiska styrning kan uppnå en BNP-tillväxt på 7–8 % på lång sikt, vilket också är en solid grund för att aktiemarknaden ska utvecklas starkt i framtiden.
Utöver att växa i skala måste vi sträva efter att bygga en grund för nationell finansiell autonomi, inklusive att utveckla den interna styrkan hos vietnamesiska företag för att bli starka, transparenta i förvaltningen och uppnå internationella standarder.
Vi tror att kapitalmarknaden kommer att utvecklas positivt i flera riktningar framöver, för det första genom genombrott i det juridiska ramverket och utveckling av nya produkter, vilket hjälper marknaden att komma ikapp globala trender och bidrar till att diversifiera investeringsmöjligheterna för investerare.
För det andra kommer fondbranschen att växa sig starkare när den stöds av många samtidiga lösningar, inklusive massfinansiering för att förbättra investerares kunskaper och färdigheter, uppmuntra långsiktiga investeringsvanor och ackumulera tillgångar genom öppna fonder istället för kortsiktig spekulation. Utvecklingen av öppna fonder, ETF:er och frivilliga pensionsfonder kommer också att bidra till att skapa långsiktigt institutionellt kapital i landet, vilket minskar beroendet av kortsiktiga kapitalflöden från utlandet.
Dessutom är fler och fler internationella finansinstitut som indexfonder, pensionsfonder och utländska statliga förmögenhetsfonder intresserade av Vietnam tack vare de starka tillväxtutsikterna i ekonomin.
Redaktör Khanh Ly: Tack för informationen ovan!
Källa: https://vtv.vn/nang-hang-thi-truong-buoc-dem-vung-chac-cho-von-ngoai-vao-viet-nam-100251014100434705.htm
Kommentar (0)