Yuan riskerar utbrott av handelskrig

Mitt i risken för en ytterligare eskalering av handelskriget med USA inom den närmaste tiden står Kina inför en betydande utmaning i att stabilisera yuanen.

Igår (13 januari) citerade South China Morning Post data från den kinesiska regeringen som visade att landets handelsöverskott nådde ett rekordnivå under 2024.

Handelsöverskott på nästan 1 000 miljarder USD

Mer specifikt, tack vare en ökning av exporten, särskilt inom bil- och datorchipindustrin, samt en stark tillväxt av marknadsandelar i länder som deltar i Belt and Road-initiativet, uppnådde Kina ett handelsöverskott på upp till 992,2 miljarder USD år 2024. Jämfört med 2023 ökade Kinas export med 5,9 % till 3 580 miljarder USD, importen ökade med 1,1 % till 2 590 miljarder USD, varav exporten till ASEAN-marknaden – Pekings största handelspartner – ökade med 18,94 % i december 2024 jämfört med samma period 2023 och ökade med 12 % år 2024.

Kina har problem med sin växelkurs.

Ovanstående resultat utgör dock en kommande utmaning för Kina eftersom landet fortfarande till stor del är beroende av utländska marknader. Seniorekonom Gary Ng (franska investeringsbanken Natixis) bedömde: "Kinas handelsdata visar en långsam återhämtning av den inhemska efterfrågan. Återhämtningen av konsumentförtroendet och fastighetsmarknaden är fortsatt långsam, vilket skadar efterfrågan på varor."

Samtidigt står Kina inför allt större handelshinder. Enligt uppgifter från Kinas handelsministerium inleddes totalt 160 handelsutredningar mot kinesiska varor under 2024. Antalet utredningar är betydligt högre än antalet 69 under 2023. Det stora antalet utredningar som inleddes under 2024 kan leda till fler handelshinder för kinesiska varor i framtiden på många marknader. Även om den totala exporten ökade minskade Kinas export till EU – Pekings näst största exportmarknad – med 4,4 % under 2024 för hela året. För närvarande driver EU många åtgärder för att bestraffa kinesiska varor, särskilt elbilar.

Utmaningen växer

Samtidigt har inte bara EU, utan även många länder i den södra världen (främst utvecklingsländer) börjat införa handelsskyddsåtgärder mot kinesiska varor.

Den största utmaningen är relationen mellan Kina och USA efter att Donald Trump tillträtt, vilket är planerat till den 20 januari. I en analys som skickats till Thanh Nien bedömde Eurasia Group (USA), världens ledande enhet för forskning och konsultverksamhet inom politisk risk, att relationen mellan USA och Kina kan bli oförutsägbart spänd, med fokus på handelskonflikter, efter att Trump tillträtt.

Eurasia Group bedömde att mötet mellan den nuvarande USA:s president Joe Biden och Kinas president Xi Jinping i november 2023 i San Francisco (USA) inte löste de bilaterala meningsskiljaktigheterna, men att det i viss mån begränsade de bilaterala spänningarna från att spåra ur. Efter att Trump tillträdde står dock relationerna mellan USA och Kina inför många oförutsägbara risker.

För att öka resurserna för ekonomin rapporterade Folkets Dagblad (Kina) igår (13 januari) att regeringen just har lättat på sin politik för att tillåta inhemska företag och finansinstitut att mobilisera mer utländskt kapital.

Detta drag skulle kunna hjälpa Kina att bibehålla yuanens värde i ett sammanhang där valutan förlorar i värde. I början av januari nådde yuanen för första gången 7,3 yuan per 1 USD. Samtidigt tillämpar Kinas folkbank (som fungerar som centralbank) fortfarande en fast växelkurs på cirka 7,1876 yuan per 1 USD. Enligt South China Morning Post, som hänvisar till en bedömning från Nomura Bank (Japan), kan växelkursen nå 7,6 yuan per 1 USD år 2025.

Devalveringen av yuanen kommer att gynna Kinas export, men om priset faller för mycket kan landet bli föremål för ökade sanktioner från USA baserat på anklagelser om "valutamanipulation" för att gynna exporten. Emellertid innebär ökad utlandsupplåning många potentiella risker för den kinesiska ekonomin när den inhemska konsumtionen förblir stagnerande. Om företagen inte fungerar effektivt kommer det att leda till risken för ökad utlandsskuld.

Därför står Kina inför en stor utmaning i att hantera växelkursen i ett sammanhang med många ekonomiska svårigheter.

Källa: https://thanhnien.vn/nhan-dan-te-truoc-nguy-co-thuong-chien-bung-phat-185250113225109341.htm