Japan emitterar rekordhöga obligationer i utländsk valuta i år.

VTV.vn - Japanska företag emitterade obligationer i utländsk valuta för 25 biljoner yen på 11 månader, vilket överträffade rekordet från 2024 tack vare en minskande ränteskillnad.

Sedlar på 10 000 yen och 100 USD i Tokyo, Japan. (Foto: AFP/VNA)

Japanska företag emitterade obligationer i utländsk valuta för 25 biljoner yen (160 miljarder dollar) mellan januari och november, vilket överträffade helårsrekordet från 2024, tack vare minskande ränteskillnader som uppmuntrade företag att utnyttja den massiva utländska skuldmarknaden.

Denna siffra överstiger också de 21 biljoner yen i yen-denominerade obligationer som emitterades under dessa 11 månader, enligt LSEG-rapporten. Denna trend understryker hur Japans småföretagsobligationsmarknad, som är mindre än en tiondel av storleken på den amerikanska företagsobligationsmarknaden, begränsar japanska företags förmåga att anskaffa kapital. Företag som söker finansiering för förvärv och tillväxtinvesteringar måste söka sig till andra marknader med större investerarbaser.

Nippon Telegraph and Telephones emission av obligationer på 11,25 miljarder dollar och 5,5 miljarder euro (6,4 miljarder dollar) – eller 2,6 biljoner yen – i juli genom sitt dotterbolag NTT Finance var den största obligationsemissionen någonsin i utländsk valuta av ett japanskt företag. Skulden användes för att finansiera utländska datacenter och refinansiera lån från telekomleverantörens avtal om att privatisera NTT Data Group.

Även om NTT Finance tidigare har emitterat obligationer i utländsk valuta, kom deras senaste emission med mer detaljerade förklaringar av NTT:s strategi och finanser, vilket drev upp efterfrågan sex eller sju gånger jämfört med obligationsemissionen i USD. Bank of Japans räntehöjning underblåste ytterligare denna trend.

Med stigande avkastningar i Japan och en nedåtgående trend på andra håll verkar det inte längre dyrt att erbjuda obligationer utomlands. Avkastningen på 10-åriga statsobligationer steg med cirka 0,9 procentenheter från slutet av 2024 i Japan och sjönk med 0,4 procentenheter i USA.

Japanska företag säljer också i allt större utsträckning obligationer som inte uppfyller investeringsstandarder utomlands.

I juli emitterade Nissan Motor, ett företag i kris, totalt 660 miljarder yen i obligationer i amerikanska dollar och euro, tillsammans med konvertibla obligationer i yen som sålts utomlands. Det är ovanligt att ett företag emitterar både obligationer i utländsk valuta och konvertibla obligationer samtidigt. Nissan kommer att använda intäkterna från obligationerna i utländsk valuta främst för att refinansiera befintliga skulder och de konvertibla obligationerna för att finansiera tillväxtinvesteringar.

Chiptillverkaren Kioxia Holdings, som har en BB+ rating, ett steg under investment grade, emitterade obligationer i utländsk valuta för mer än 300 miljarder yen i sin första obligationsemission.

Utgivningen av spekulativa obligationer med relativt hög avkastning utomlands återspeglar den japanska marknadens lilla storlek. Medan de flesta obligationer som emitteras på den japanska marknaden har investment grade-betyg, har cirka 10 % till 20 % av obligationerna som emitteras i USA betyg under den tröskeln.

I oktober 2025 inrättade Japans ministerium för ekonomi , handel och industri en forskargrupp för att återuppliva marknaden för företagsobligationer, med fokus på skulder med kreditbetyget BBB eller lägre. Forskargruppen kommer att diskutera åtgärder som att utöka utbudet av offentligt erbjudna obligationsinvesteringsfonder.

Källa: https://vtv.vn/nhat-ban-phat-hanh-trai-phieu-ngoai-te-pha-ky-luc-nam-100251210091321802.htm