ผู้จัดการกองทุนเอเชีย 'ปวดหัว' กับภาษีของสหรัฐฯ

ภาษีศุลกากรที่เข้มงวดและการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างต่อเนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดใหม่กำลังสร้างความท้าทายครั้งใหญ่ให้กับผู้จัดการกองทุนในเอเชีย นั่นคือจะปกป้องพอร์ตโฟลิโอของตนจากความผันผวนของตลาดที่ไม่สามารถคาดเดาได้อย่างไร

ภาษีศุลกากรที่เข้มงวดและการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างต่อเนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ชุดใหม่ก่อให้เกิดความท้าทายสำคัญสำหรับผู้จัดการกองทุนในเอเชีย (ที่มา: The Jakarta Globe)

การประกาศหลายครั้งของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกาในช่วงสัปดาห์แรกๆ ของการดำรงตำแหน่ง ซึ่งมุ่งเป้าไปที่ประเทศต่างๆ เช่น แคนาดา เม็กซิโก และจีน ส่งผลให้ตลาดการเงินผันผวน ไม่ว่าจะเป็นพันธบัตรกระทรวงการคลัง น้ำมัน หรือบิตคอยน์ ทำให้การเลือกลงทุนโดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวเป็นเรื่องยากกว่าที่เคย

เพื่อรับมือกับความผันผวนนี้ นักลงทุนชาวเอเชียจึงมองหาสินทรัพย์ที่สามารถต้านทานความตึงเครียดทางการค้าโลกที่กำลังทวีความรุนแรงขึ้นได้ ตัวเลือกที่น่าสนใจ ได้แก่ บริษัทเทคโนโลยีจีนที่มีศักยภาพ (เช่น DeepSeek) หุ้นที่ให้ผลตอบแทนสูงในสิงคโปร์ ออสเตรเลีย และประเทศที่มีตลาดภายในประเทศแข็งแกร่ง รวมถึงพันธบัตร รัฐบาล อินเดีย

“หุ้นจีนผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากมา แต่เรายังคงมองเห็นโอกาสการลงทุนที่มีศักยภาพอีกมากมาย DeepSeek ได้จุดประกายความสนใจในภาคเทคโนโลยีที่มีศักยภาพของจีน” โจแอนน์ โกห์ นักวิเคราะห์อาวุโสของธนาคารดีบีเอส จำกัด ในสิงคโปร์กล่าว

“ในสภาวะตลาดที่ผันผวนในปัจจุบัน เราชอบตลาดสิงคโปร์และออสเตรเลียมากกว่า เนื่องจากให้ผลตอบแทนสูงและมีความหลากหลายในการซื้อขาย” Sat Duhra ผู้เชี่ยวชาญจาก Janus Henderson Investors ในสิงคโปร์กล่าว เขายังแสดงการสนับสนุนรัฐวิสาหกิจของจีนที่ทำกำไรได้สูงอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการกองทุนกล่าวว่าอีกกลยุทธ์หนึ่งในการลดความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรคือการลงทุนในประเทศที่มีตลาดภายในประเทศขนาดใหญ่และพึ่งพาการส่งออกน้อยกว่า มานิช ภารกาวา ซีอีโอของ Straits Investment Management ในสิงคโปร์ กล่าวว่า อินเดียและอินโดนีเซียต่างก็มีตลาดภายในประเทศขนาดใหญ่และมีแนวโน้มการเติบโตที่ได้รับผลกระทบจากความผันผวนทางการค้าระหว่างประเทศน้อยกว่า ทำให้ทั้งสองประเทศมีความยืดหยุ่นมากขึ้น

ข้อมูลจากธนาคารโลก (WB) ระบุว่า การส่งออกของอินเดียจะคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 21.9% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในปี 2566 ขณะที่การส่งออกของอินโดนีเซียจะอยู่ที่ 21.8% ขณะเดียวกัน อัตราส่วนการส่งออกของทั้งโลกอยู่ที่ 29.3% ขณะที่สิงคโปร์ ซึ่งเป็นประเทศที่มี เศรษฐกิจ พึ่งพาการค้าอย่างมาก มีอัตราส่วนมากกว่า 170% ตัวเลขเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าอินเดียและอินโดนีเซียมีตลาดภายในประเทศขนาดใหญ่และได้รับผลกระทบจากความผันผวนของการค้าโลกน้อยกว่า

อินเดียยังมีสินทรัพย์อีกประเภทหนึ่งที่อาจช่วยปกป้องนักลงทุนจากข้อพิพาททางการค้าโลกที่กำลังขยายตัว นั่นคือ พันธบัตรรัฐบาล เมอร์เรย์ คอลลิส ผู้อำนวยการบริษัทแมนูไลฟ์ อินเวสต์เมนต์ แมเนจเมนท์ ในสิงคโปร์ กล่าวว่า หนี้ของอินเดียดูน่าสนใจในระยะกลาง ด้วยปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่น่าดึงดูด เขายังชี้ให้เห็นด้วยว่า สหรัฐฯ มีแนวโน้มที่จะเก็บภาษีนำเข้าจากอินเดียน้อยลง เนื่องจากอินเดียมีการขาดดุลการค้าน้อยกว่าเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆ ในภูมิภาค

ข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg แสดงให้เห็นว่าพันธบัตรรัฐบาลอินเดียที่นักลงทุนต่างชาติถือครองมีแนวโน้มจะเพิ่มขึ้น 6.8% ในปี 2567 ซึ่งแซงหน้าการเพิ่มขึ้น 2% ของตลาดเกิดใหม่โดยรวมอย่างมาก

“กลยุทธ์ของเราคือการเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนที่เพิ่มมากขึ้น” หลุยส์ หลัว หัวหน้าฝ่ายโซลูชันการลงทุนสินทรัพย์หลายประเภทสำหรับจีนแผ่นดินใหญ่ที่ abrdn plc ในฮ่องกงกล่าว และเสริมว่าวงจรของ “การยกระดับ การตอบโต้ การเจรจา และการลดระดับ” จะยังคงสร้างความผันผวนมากขึ้นในช่วงเวลาข้างหน้าต่อไป

ที่มา: https://baoquocte.vn/cac-nha-quan-ly-quy-dau-tu-chau-a-dau-dau-vi-thue-quan-my-303717.html