CEO VPBankS: ราคา IPO ปัจจุบันไม่สะท้อนมูลค่าของบริษัทอย่างครบถ้วน

นายหวู่ ฮู่ เดียน กรรมการผู้จัดการใหญ่ของ VPBankS กล่าวว่าการประเมินมูลค่าของ VPBankS ในปัจจุบันค่อนข้างน่าดึงดูด แต่การเติบโตในอนาคตของ VPBankS จะยิ่งมีแนวโน้มที่ดียิ่งขึ้นไปอีก

การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ของ VPBank Securities JSC (VPBankS) จะเกิดขึ้นโดยมีระยะเวลาการจดทะเบียนตั้งแต่วันที่ 10 ตุลาคม ถึง 31 ตุลาคม 2568

หลังจากสิ้นสุดระยะเวลาการลงทะเบียนแล้ว จะประกาศผลการลงทะเบียนและจัดสรรหุ้นตั้งแต่วันที่ 1 พฤศจิกายน ถึง 2 พฤศจิกายน ส่วนระยะเวลารับเงินเพื่อซื้อหุ้นคือตั้งแต่วันที่ 3 พฤศจิกายน ถึง 7 พฤศจิกายน 2568 โดยบริษัทมีแผนนำหุ้นเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ในเดือนธันวาคม 2568

ด้วยราคาเสนอขาย IPO ที่ 33,900 ดองต่อหุ้นสำหรับหน่วยลงทุนจำนวน 375 ล้านหน่วย คาดว่ามูลค่ารวมของเงินทุนที่ระดมได้จะสูงถึงเกือบ 12,713 พันล้านดอง ซึ่งถือเป็นข้อตกลง IPO ที่ใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมหลักทรัพย์  

ในงานโรดโชว์ที่จัดขึ้นใน กรุงฮานอย เมื่อวันที่ 16 ตุลาคม 2568 ผู้บริหารของ VPBankS ได้แสดงความคาดหวังต่อการเติบโตของบริษัทหลักทรัพย์ในด้านการพัฒนาโดยรวมของอุตสาหกรรม

นายหวู่ ฮู่ เดียน กรรมการบริษัทและกรรมการผู้จัดการใหญ่ของ VPBankS ได้เปิดเผยกับนักลงทุนว่า ราคา IPO ในปัจจุบันไม่ได้สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของ VPBankS และต่ำกว่ามูลค่าของบริษัท

การประเมินมูลค่านี้พิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่า VPBanks ต้องการข้อตกลงที่เอื้อประโยชน์ต่อทั้งบริษัทหลักทรัพย์และนักลงทุน จากข้อมูลปัจจุบัน อัตราส่วน P/E ปี 2025 อยู่ที่เพียง 14.3 เท่า และอัตราส่วน P/E ปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 12 เท่า ขณะเดียวกัน อัตราส่วน P/B ปี 2025 อยู่ที่ 2.5 เท่า แต่ภายในปี 2026 จะลดลงเหลือเพียง 1.7 เท่า ซึ่งตัวชี้วัดเหล่านี้ล้วนต่ำกว่าระดับตลาดโดยรวม  

“นักลงทุนที่มีประสบการณ์จะไม่เพียงแต่เปรียบเทียบอัตราส่วน P/B และ P/E เท่านั้น แต่ยังพิจารณาศักยภาพในอนาคตด้วย บริษัทที่มีอัตราการเติบโตสูงจะมีมูลค่าที่สูงกว่า การประเมินมูลค่าปัจจุบันของ VPBankS ค่อนข้างน่าสนใจ แต่การเติบโตในอนาคตของ VPBankS จะมีแนวโน้มที่ดีขึ้นมาก” คุณหวู่ ฮู่ เดียน กล่าว  

เปรียบเทียบมูลค่าบริษัทหลักทรัพย์ ที่มา: Vietcap Securities

นอกจากนี้ ผู้อำนวยการทั่วไปของ VPBankS ยังแจ้งด้วยว่า ในวันแรกของการเปิดขายหุ้น IPO มียอดลงทะเบียนซื้อหุ้นมูลค่า 6 ล้านดอง โดย Dragon Capital ลงทะเบียนซื้อหุ้นมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ VIX Securities Company ลงทะเบียนซื้อหุ้นมูลค่า 2 ล้านดอง  

ปัจจุบัน VPBankS ติดอันดับ 3 บริษัทหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์รวมสูงสุด และติดอันดับ 3 บริษัทหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าสินเชื่อมาร์จิ้นสูงสุด VPBankS มีบัญชีที่เปิดบัญชีรวมมากกว่า 900,000 บัญชี และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1 ล้านบัญชีภายในสิ้นปีนี้ คิดเป็นประมาณ 10% ของตลาด และจะก้าวขึ้นสู่ 10 บริษัทหลักทรัพย์ที่มีส่วนแบ่งตลาดสูงสุด การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของบริษัทนี้ เป็นผลมาจากการที่บริษัทเป็นสมาชิกของระบบนิเวศ VPBank และ SMBC  

ด้วยรากฐานของธนาคารแม่และการสนับสนุนจากพันธมิตรเชิงกลยุทธ์ VPBankS มุ่งมั่นที่จะก้าวขึ้นเป็นบริษัทหลักทรัพย์ชั้นนำที่มีอัตราการเติบโตสูงสุดภายใน 5 ปีข้างหน้า คาดการณ์ว่าภายในปี 2573 VPBankS จะเป็นผู้นำในด้านสินทรัพย์รวมและกำไรก่อนหักภาษี

เป้าหมายเหล่านี้ถูกสร้างขึ้นโดย VPBankS โดยยึดหลัก 4 เสาหลัก ได้แก่ บริการด้านธนาคารเพื่อการลงทุน การให้สินเชื่อมาร์จิ้น การซื้อขายนายหน้าและกรรมสิทธิ์ และการลงทุนทางการเงิน  

คุณหวู่ ฮู่ เดียน กรรมการผู้จัดการใหญ่ VPBankS แบ่งปันเกี่ยวกับ เสาหลักการพัฒนา 4 ประการของ VPBankS

ในด้านวาณิชธนกิจ VPBankS เป็นหนึ่งในบริษัทหลักทรัพย์เพียงไม่กี่แห่งที่ให้บริการครบวงจรแก่นักลงทุนได้ภายในระยะเวลาอันสั้น สามารถดำเนินธุรกรรมพันธบัตรมูลค่าหลายหมื่นล้านดองได้ภายในระยะเวลาอันสั้น และให้บริการครบวงจรตลอดวงจรอายุของพันธบัตร ในช่วง 9 เดือนแรกของปีนี้ ส่วนแบ่งตลาดพันธบัตรของบริษัทเกือบ 15%

ในส่วนของการให้กู้ยืมแบบมาร์จิ้นนั้น VPBankS มีข้อได้เปรียบในด้านความสามารถในการกู้ยืมที่แข็งแกร่งและความสามารถในการให้อัตราดอกเบี้ยมาร์จิ้นที่สามารถแข่งขันได้เมื่อเทียบกับบริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรม ปัจจุบัน VPBankS ได้ก้าวขึ้นสู่อันดับสามของอุตสาหกรรมในด้านหนี้สินมาร์จิ้น กรรมการผู้จัดการของบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้กล่าวว่า พื้นที่การให้กู้ยืมแบบมาร์จิ้นของ VPBankS ยังคงกว้างใหญ่ และตั้งแต่บัดนี้จนถึงสิ้นปีนี้ จะสามารถให้กู้ยืมได้เพิ่มอีก 13,500 พันล้านดอง ด้วยการเติบโตนี้ เป้าหมายในการเป็นผู้นำในธุรกิจการให้กู้ยืมแบบมาร์จิ้นในอีก 5 ปีข้างหน้าจึงมีความเป็นไปได้อย่างมาก

ในส่วนของธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ณ สิ้นปี 2567 ส่วนแบ่งตลาดของ VPBankS อยู่ที่เพียง 1.6% แต่ ณ สิ้นเดือนกันยายน ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าและเกือบจะก้าวขึ้นสู่ 10 อันดับแรกของส่วนแบ่งตลาด ในช่วงต้นปี VPBankS มีบัญชีเพียง 400,000 บัญชี แต่ปัจจุบันมีบัญชีมากกว่า 900,000 บัญชี และตั้งเป้าที่จะเพิ่มจำนวนบัญชีให้มากกว่า 1 ล้านบัญชีภายในสิ้นปีนี้

ในส่วนของการลงทุนและการซื้อขายหลักทรัพย์ VPBankS ปัจจุบันมีพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย ครอบคลุมทั้งพันธบัตรองค์กร (46%) สัญญารับฝาก/รับฝากหลักทรัพย์ พันธบัตร รัฐบาล (มากกว่า 30%) และหุ้นอีก 20% ที่เหลือ ในส่วนของการลงทุนในหุ้น VPBankS มี 3 กลยุทธ์ ได้แก่ กลยุทธ์แรกคือการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) (VPBankS ลงทุน 5%, 10% และ 15% ร่วมกับบริษัทเพื่อสร้างมูลค่า) กลยุทธ์ที่สองคือการเข้าซื้อหุ้นเอกชน (PIPE) และกลยุทธ์สุดท้ายคือการลงทุนในพอร์ตการลงทุนที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ซึ่ง VPBankS มองว่ามีโอกาส  

ในเวลาเดียวกัน ผู้อำนวยการทั่วไปของ VPBank ยังแจ้งด้วยว่าในอนาคตอันใกล้นี้ ตามการขยายนโยบายของรัฐเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล VPBank พร้อมที่จะปรับใช้โดยเร็วที่สุดเมื่อได้รับอนุญาตเพื่อตอบสนองความต้องการด้านการลงทุนของลูกค้า

ที่มา: https://baodautu.vn/ceo-vpbanks-muc-gia-ipo-hien-tai-chua-phan-anh-het-gia-tri-cong-ty-d414482.html