ตลาดซื้อขายหนี้พันล้านดอลลาร์: นักลงทุนต่างชาติเริ่มเข้ามาร่วมเกม

ตลาดซื้อขายหนี้เสียมูลค่าพันล้านดอลลาร์คาดว่าจะคึกคักมากขึ้นเนื่องมาจากการมีส่วนร่วมของนักลงทุนต่างชาติ

ปัจจุบัน สถาบันสินเชื่อและ VAMC ให้ข้อมูลหนี้เสียอย่างชัดเจนและโปร่งใส ภาพ: ดึ๊ก ถั่น

เพราะเหตุใดตลาดพันล้านเหรียญจึงซบเซา?

ในจดหมายอย่างเป็นทางการที่ออกล่าสุด ฉบับที่ 22/CD-TTg นายกรัฐมนตรี เรียกร้องให้สนับสนุนให้ ธนาคาร ต่างประเทศมีส่วนร่วมในกระบวนการจัดการหนี้เสีย ปรับโครงสร้างสถาบันสินเชื่อที่อ่อนแอ และส่งเสริม การลงทุน ในเวียดนาม

ในความเป็นจริง ตลาดหนี้เสียของเวียดนามมีขนาดที่น่าดึงดูดใจในสายตาของนักลงทุนต่างชาติ (ข้อมูลจากธนาคารแห่งรัฐเวียดนามระบุว่าหนี้เสียคงค้างรวมของอุตสาหกรรมโดยรวมมีมูลค่ามากกว่า 227,000 ล้านดอง หรือเกือบ 9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) เมื่อไม่นานมานี้ นักลงทุนต่างชาติหลายราย เช่น บริษัท OK Debt Trading Company Limited, Welcome Debt Trading Company Limited, Korea Asset Management Company (KAMCO) ... ต่างให้ความสนใจที่จะสำรวจโอกาสการลงทุนในตลาดซื้อขายหนี้ในเวียดนาม

อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันการซื้อขายตราสารหนี้ยังคงดำเนินอยู่ระหว่างบริษัทบริหารสินทรัพย์เวียดนาม (VAMC) บริษัทซื้อขายตราสารหนี้เวียดนามจำกัด (DATC) และบริษัทซื้อขายตราสารหนี้ภายใต้ธนาคารพาณิชย์ในประเทศ (AMC) การดึงดูดนักลงทุนต่างชาติให้เข้าร่วม "ตลาด" หนี้เสียได้รับการเสนอไว้ตั้งแต่เนิ่นๆ แต่ยังไม่ดำเนินการอย่างมีประสิทธิภาพ

ดร.เหงียน ก๊วก หุ่ง เลขาธิการสมาคมธนาคารเวียดนาม กล่าวว่า มีหลายสาเหตุที่ทำให้ตลาดซื้อขายตราสารหนี้ยังไม่พัฒนา นั่นคือ มีผู้มีส่วนร่วมในตลาดไม่มากนัก (สถาบันการเงินส่วนใหญ่ยังคงขายตราสารหนี้ให้กับ VAMC และ DATC)

นอกจากนี้ สถาบันสินเชื่อยังมีปัญหาในการพิจารณาว่าหนี้ที่สถาบันสินเชื่อซื้อจากองค์กร/บุคคลที่มีหน้าที่ซื้อขายหนี้ (ไม่ใช่สถาบันสินเชื่อ) สามารถยื่นขอมติ 42/2017/QH14 เพื่อจัดการหนี้และจัดการสินทรัพย์ที่มีหลักประกันได้หรือไม่ เครื่องมือและบริการเพื่อสนับสนุนตลาดซื้อขายหนี้ยังคงขาดแคลนและอ่อนแอ การจดทะเบียนเปลี่ยนแปลงหนี้ให้กับบุคคลที่มีหลักประกันหลังจากที่สถาบันสินเชื่อขายหนี้เสียออกไปกำลังเผชิญกับความยากลำบากหลายประการ ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงแก่นักลงทุน

ผู้นำบริษัทซื้อขายตราสารหนี้ของธนาคารแห่งหนึ่งกล่าวว่า ปัจจุบันข้อมูลเกี่ยวกับหนี้เสียมีความโปร่งใสและครบถ้วนโดยพื้นฐาน สาเหตุหลักที่ทำให้ “ตลาด” ไม่สามารถพัฒนาได้ก็คือ ช่องทางทางกฎหมายไม่ได้รับประกันความปลอดภัยให้กับนักลงทุน และไม่ดึงดูดนักลงทุนต่างชาติ

นักลงทุนต่างชาติเริ่มเข้ามามีส่วนร่วมในตลาดหนี้เสีย

ดร.เหงียน ตรี เฮียว กล่าวว่า ประสบการณ์ในการจัดการหนี้เสียในต่างประเทศอย่างประสบความสำเร็จนั้น จะช่วยให้มีตลาดซื้อขายหนี้ที่เหมาะสมและดึงดูดเงินทุนต่างชาติเข้ามาในตลาดนี้ ปัจจุบัน หนี้เสียในเวียดนามมีปริมาณมากเพียงพอที่จะสร้างตลาดซื้อขายหนี้ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนต่างชาติ แต่น่าเสียดายที่ช่องทางทางกฎหมายยังไม่สามารถดึงดูดนักลงทุนได้

เวียดนามจำเป็นต้องสร้างช่องทางทางกฎหมายที่เอื้ออำนวยเพื่อดึงดูดนักลงทุนต่างชาติให้เข้ามามีส่วนร่วมในตลาดซื้อขายตราสารหนี้ ซึ่งไม่เพียงแต่จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องเท่านั้น แต่ยังช่วยลดแรงกดดันต่อธนาคารพาณิชย์ในการจัดการตราสารหนี้อีกด้วย การให้ข้อมูลที่โปร่งใสเกี่ยวกับหลักประกันและหนี้เสียจะช่วยให้ตลาดดำเนินงานได้อย่างมีประสิทธิภาพและเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน

- Mr. Nguyen Quang Huy ประธานเจ้าหน้าที่บริหารคณะ การเงิน - การธนาคาร มหาวิทยาลัย Nguyen Trai

ปัจจุบัน ตลาดหลักทรัพย์ VAMC ได้พัฒนาฐานข้อมูลที่ค่อนข้างหลากหลาย เชื่อมโยงกับนักลงทุนจำนวนมาก และให้บริการให้คำปรึกษาแก่นักลงทุน รวมถึงนักลงทุนต่างชาติด้วย คุณหวู หง็อก มินห์ ผู้อำนวยการตลาดหลักทรัพย์ VAMC กล่าวว่า นับตั้งแต่ก่อตั้ง ตลาดหลักทรัพย์ได้เชิญชวนนักลงทุนต่างชาติเข้าร่วมกิจกรรมต่างๆ อย่างต่อเนื่อง นักลงทุนจะได้รับเงื่อนไขสูงสุดในการเรียนรู้เกี่ยวกับแหล่งที่มาของสินค้า

“เมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนเกาหลีและจีนให้ความสนใจตลาดซื้อขายตราสารหนี้ของเวียดนามเป็นอย่างมาก เราได้นำเสนอพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ให้กับนักลงทุนเกาหลี ซึ่งพวกเขาได้พิจารณาและกำลังดำเนินการซื้อตราสารหนี้ขนาดใหญ่หลายรายการ” คุณมินห์กล่าว

เมื่อเร็วๆ นี้ นักลงทุนชาวเกาหลีจำนวนมากได้แสดงความสนใจในตลาดหนี้เสียของเวียดนามผ่านทาง KAMCO ก่อนหน้านี้ KAMCO ได้ขอให้ VAMC จัดทำรายชื่อผู้กู้ยืมและหลักประกัน เพื่อให้นักลงทุนชาวเกาหลีสามารถศึกษาและเข้าถึงได้ภายใต้กรอบกฎหมายของเวียดนาม

เป็นที่ทราบกันดีว่านักลงทุนชาวเกาหลีให้ความสนใจเป็นพิเศษกับ โครงการ อสังหาริมทรัพย์ ที่ยังสร้างไม่เสร็จ ซึ่งเป็นเครือบริษัทที่มีศักยภาพในการผลิตและกิจกรรมทางธุรกิจ แต่ต้องเผชิญกับความยากลำบากชั่วคราวในการไหลเวียนของเงินทุน... นักลงทุนชาวเกาหลีสามารถเพิ่มการมีส่วนร่วมในตลาดอสังหาริมทรัพย์และอุตสาหกรรมอื่นๆ ในเวียดนามได้ผ่านการซื้อหนี้

นอกจากนักลงทุนชาวเกาหลีแล้ว นักลงทุนชาวจีนและอาเซียนยังให้ความสนใจตลาดหนี้เสียของเวียดนามเป็นพิเศษ Collectius Group ซึ่งเป็นพันธมิตรที่ให้บริการ ปรับโครงสร้าง หนี้และซื้อขายหนี้เสียในเอเชีย มีสำนักงานใหญ่ในหลายประเทศ รวมถึงเวียดนาม กำลังส่งเสริมการดำเนินงานในเวียดนามอย่างแข็งขัน ตัวแทนของกลุ่มบริษัทกล่าวว่าในเวียดนาม Collectius ได้ให้บริการลูกค้ามากกว่า 195,000 ราย ผ่านธุรกรรมการซื้อขายหนี้เสียหลายรายการ และกำลังเจรจากับสถาบันการเงินหลายแห่งเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน

ผู้บริหารบริษัทซื้อขายตราสารหนี้แห่งหนึ่งระบุว่า แม้ว่านักลงทุนต่างชาติจะให้ความสนใจในตลาดหนี้เสียของเวียดนามเป็นอย่างมาก แต่ข้อมูลเกี่ยวกับหนี้เสียที่ได้รับจากสถาบันสินเชื่อและ VAMC นั้นมีความชัดเจนและโปร่งใส ความสำเร็จในการทำธุรกรรมขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย โดยเฉพาะอย่างยิ่งกรอบทางกฎหมาย ดังนั้น การประกาศใช้กฎหมายตามมติที่ 42/2017/QH14 ของ รัฐสภา เกี่ยวกับโครงการนำร่องการจัดการหนี้เสียของสถาบันสินเชื่อ จะช่วยสนับสนุนการพัฒนาตลาดหนี้และดึงดูดนักลงทุนต่างชาติได้เป็นอย่างดี

ที่มา: https://baodautu.vn/cho-mua-ban-no-ty-usd-nha-dau-tu-ngoai-bat-dau-nhap-cuoc-d252284.html