ตลาดหุ้นเวียดนามปรับเพิ่มเป็นตลาดรองเกิดใหม่

FTSE Russell บริษัทจัดอันดับความน่าเชื่อถือ ได้ประกาศอย่างเป็นทางการถึงการตัดสินใจยกระดับเวียดนามจากตลาดชายแดนเป็นตลาดเกิดใหม่ระดับรอง โดยจะมีผลตั้งแต่วันที่ 21 กันยายน 2569 เป็นต้นไป คาดว่าการดำเนินการดังกล่าวจะดำเนินการในหลายระยะ โดยมีการทบทวนระยะกลางในเดือนมีนาคม 2569

บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งคาดการณ์ในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดหุ้นเวียดนามในช่วงข้างหน้า (ภาพ: TRONG HIEU)

จุดเปลี่ยนครั้งใหญ่

เมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2568 FTSE Russell ซึ่งเป็นองค์กรจัดอันดับตลาด ได้ประกาศว่าตลาดหลักทรัพย์เวียดนามมีคุณสมบัติครบถ้วนตามเกณฑ์อย่างเป็นทางการ และได้รับการยกระดับจากตลาดชายแดน (Frontier Market) ไปสู่ตลาดเกิดใหม่ (Second Emerging Market) นับเป็นก้าวสำคัญที่แสดงให้เห็นถึงความพยายามในการปฏิรูปอย่างรอบด้าน เพื่อดำเนินนโยบายของพรรคและรัฐบาลในการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ที่โปร่งใส ทันสมัย ​​และมีประสิทธิภาพตามมาตรฐานสากลสูงสุด

นี่เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่จะเปิดประตูสู่การพัฒนาครั้งใหม่ของตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม ซึ่งมีเป้าหมายการปฏิรูปที่เข้มข้นยิ่งขึ้น เพื่อมุ่งสู่เป้าหมายระยะยาวในอนาคต คณะกรรมการจะยังคงประสานงานอย่างใกล้ชิดกับ FTSE Russell เพื่อให้มั่นใจว่ากระบวนการเปลี่ยนผ่านอย่างเป็นทางการจะเป็นไปตามกำหนดเวลา ควบคู่ไปกับการปรับปรุงกรอบกฎหมาย ปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานให้ทันสมัยและดิจิทัล และส่งเสริมการบูรณาการที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นในตลาดการเงินโลก

หลังจากประกาศการอัปเกรดเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2025 FTSE Russell จะยังคงติดตามความเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด และสนับสนุนให้ผู้ถือผลประโยชน์ให้ข้อเสนอแนะก่อนการตรวจสอบระยะกลางในเดือนมีนาคม 2026 เพื่อให้แน่ใจว่าการอัปเกรดจะดำเนินการตามแผนในเดือนกันยายน 2026

การเตรียมการเพื่อยกระดับได้ดำเนินการมาตั้งแต่ปี 2561 ขณะที่ถูกเพิ่มชื่ออยู่ในรายชื่อเฝ้าระวังการยกระดับ ตลาดหลักทรัพย์เวียดนามยังไม่สามารถปฏิบัติตามเกณฑ์สองประการ ได้แก่ “รอบการชำระเงิน” และ “ต้นทุนวิธีการจัดการธุรกรรมที่ล้มเหลว” ดังนั้น ในปี 2567 หน่วยงานกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์เวียดนามจึงได้นำรูปแบบการซื้อขายแบบไม่ใช้มาร์จิ้นมาใช้ โดยยกเลิกข้อกำหนดมาร์จิ้นสำหรับนักลงทุนสถาบันต่างประเทศอย่างเป็นทางการ และกำหนดกระบวนการจัดการธุรกรรมที่ล้มเหลวอย่างเป็นทางการ

ที่น่าสังเกตคือ คณะกรรมการกำกับดูแลดัชนี FTSE Russell (IGB) ระบุว่าได้พิจารณาความเห็นของคณะกรรมการที่ปรึกษาการจัดประเภทตลาด (Market Classification Advisory Committee) เกี่ยวกับข้อจำกัดสำหรับนักลงทุนต่างชาติที่ซื้อขายในเวียดนามแล้ว IGB ระบุว่า นี่ไม่ใช่เงื่อนไขบังคับ แต่การปรับปรุงการเข้าถึงนักลงทุนต่างชาติเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการปรับปรุงอันดับความน่าเชื่อถือ

คณะกรรมการกำกับดูแลดัชนี FTSE Russell (IGB) ระบุว่าได้พิจารณาความเห็นของคณะกรรมการที่ปรึกษาการจัดประเภทตลาด (Market Classification Advisory Committee) เกี่ยวกับข้อจำกัดสำหรับนักลงทุนต่างชาติที่ซื้อขายในเวียดนามแล้ว IGB ระบุว่านี่ไม่ใช่เงื่อนไขบังคับ แต่การเข้าถึงนักลงทุนต่างชาติที่ดีขึ้นเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการอัพเกรด

ดังนั้น ความคิดเห็นนี้จึงยังคงได้รับการพิจารณาและรับทราบถึงความพยายามในปัจจุบันของหน่วยงานบริหารตลาดหลักทรัพย์เวียดนามในการสร้างรูปแบบที่เปิดโอกาสให้นักลงทุนสถาบันต่างชาติสามารถซื้อขายผ่านพันธมิตรที่เป็นบริษัทหลักทรัพย์ระดับโลกได้ ความพยายามนี้คาดว่าจะทำให้ตลาดเวียดนามเข้าใกล้มาตรฐานสากลมากขึ้น ลดความเสี่ยงจากคู่สัญญา และเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนผ่านการสร้างความสัมพันธ์กับตัวกลางที่มีชื่อเสียง

โอกาสในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศเพิ่มมากขึ้น

หลังจากที่ได้รับข้อมูลเชิงบวกจากดัชนี FTSE Russell บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งได้คาดการณ์แนวโน้มการพัฒนาของตลาดหุ้นเวียดนามในช่วงเวลาข้างหน้าในแง่ดี ทราน ฮวง เซิน ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์การตลาด บริษัทหลักทรัพย์ร่วมทุน VPBank (VPBankS) กล่าวว่า การปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือจะช่วยให้เวียดนามสามารถบูรณาการเข้ากับระบบการลงทุนระดับโลกได้อย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น และสามารถรองรับกระแสการลงทุนจากต่างประเทศที่แข็งแกร่งจากกองทุนแบบ Passive และ Active

VPBankS คาดการณ์ว่า หากเวียดนามมีสัดส่วนประมาณ 0.5% ของน้ำหนักในตะกร้าดัชนี FTSE Emerging Market เงินทุนไหลเข้าทั้งหมดในอนาคตอาจสูงถึง 3-7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ คาดว่ากระแสเงินทุนไหลเข้าใหม่จะช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาด โดยมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ยอยู่ที่ 2-3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่อครั้ง (ปัจจุบันมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 860 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อครั้ง)

ที่สำคัญยิ่งกว่านั้น การยกระดับนี้ไม่เพียงแต่มีความสำคัญทางการเงินเท่านั้น แต่ยังช่วยเสริมสร้างสถานะและภาพลักษณ์ของ เศรษฐกิจ เวียดนามในเวทีโลกอีกด้วย เมื่อเงินทุนจากต่างประเทศไหลเข้าสู่ตลาด บริษัทจดทะเบียนจะมีแรงจูงใจมากขึ้นในการจัดทำรายงานทางการเงินที่โปร่งใส กำกับดูแลให้เป็นมาตรฐาน ขยายฐานเงินทุน และส่งเสริมการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) หากใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้ได้อย่างคุ้มค่า ตลาดหลักทรัพย์อาจกลายเป็นช่องทางหลักในการระดมทุนของเศรษฐกิจ ส่งผลให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตของ GDP มากกว่า 8% ในปี 2568 และมุ่งสู่การเติบโตสองหลักในช่วงเวลาข้างหน้า

นายเหงียน ซวี ฮุง ประธานบริษัทหลักทรัพย์ เอสเอสไอ ซิเคียวริตีส์ คอร์ปอเรชั่น กล่าวว่า การยกระดับดัชนีเป็นเพียงจุดเริ่มต้น สิ่งสำคัญสำหรับตลาดหุ้นหลังจากนี้คือการแข่งขันอย่างเป็นธรรมในดัชนี FTSE และมุ่งสู่การยกระดับดัชนี MSCI (Morgan Stanley Capital International) สู่ตลาดเกิดใหม่ HSBC Global Investment Research คาดการณ์ว่าเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าอาจสูงถึง 3.4-10.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หลังจากการปรับเพิ่มดัชนีตลาดหุ้นเวียดนาม

กระทรวงการคลัง ระบุว่า การยกระดับเป็นหนึ่งในเป้าหมายการพัฒนาหลายประการเพื่อยกระดับประสิทธิภาพของตลาดหลักทรัพย์ ทำให้ตลาดหลักทรัพย์เป็นช่องทางการระดมทุนที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจ สนับสนุนการพัฒนาตลาดทุน อำนวยความสะดวกในการระดมทุนสำหรับภาคธุรกิจ และส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจ นายเหงียน ดึ๊ก ชี ​​รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่า การยกระดับเป็นกระบวนการต่อเนื่องที่จำเป็นต้องรักษาไว้ในระยะยาว โดยมีเป้าหมายสูงสุดคือการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ที่มั่นคงและโปร่งใส เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ ภาคธุรกิจ และตลาดทุนระยะกลางและระยะยาวได้อย่างมีประสิทธิภาพ

ฟอง อันห์

ที่มา: https://nhandan.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-len-thi-truong-moi-noi-thu-cap-post913962.html