ผู้เชี่ยวชาญของ JPMorgan อธิบายว่าเหตุใดราคาทองคำจึงผันผวนอย่างรุนแรง

ทองคำถูกเก็บไว้ที่ธนาคารในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี ภาพ: AFP/VNA

ตามรายงานของ Fortune (USA) เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม ทองคำพุ่งสูงขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เข้าสู่วาระการดำรงตำแหน่งใหม่และ "จุดชนวน" สงครามการค้า

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก JPMorgan คาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจพุ่งสูงลิ่วภายในสิ้นทศวรรษนี้ หากนักลงทุนต่างชาติแสดงสัญญาณการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจากสินทรัพย์ของสหรัฐฯ

ในการประเมินเมื่อวันที่ 7 พฤษภาคม นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ได้เสนอสถานการณ์ที่ราคาทองคำอาจพุ่งไปถึง 6,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในปี 2029 ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 80% จากราคาปัจจุบันที่อยู่ที่ประมาณ 3,300 ดอลลาร์

พวกเขาเชื่อว่าหากแปลงสินทรัพย์เพียง 0.5% ที่นักลงทุนต่างชาติเทเข้าสู่สหรัฐฯ เป็นทองคำ ผลตอบแทนต่อปีอาจสูงถึง 18% ส่งผลให้ราคาโลหะมีค่าชนิดนี้พุ่งสูงถึง 6,000 ดอลลาร์เลยทีเดียว

เนื่องจากขณะนี้อุปทานทองคำไม่ได้เพิ่มขึ้นมากนัก ดังนั้นแม้ความต้องการจะเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยก็อาจทำให้ราคาผันผวนอย่างมากได้

“แม้จะเป็นเพียงสมมติฐาน แต่สถานการณ์นี้ก็เป็นเหตุผลที่อธิบายได้ว่าทำไมเราจึงยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นต่อทองคำในระยะยาว และเชื่อว่าราคายังมีช่องว่างให้ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้” นักวิเคราะห์จาก JPMorgan กล่าว นับตั้งแต่ต้นปีราคาทองคำเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% และปัจจุบันอยู่ที่สองเท่าของราคาเมื่อ 3 ปีที่แล้ว

หลังจากความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนปะทุขึ้นในปี 2565 ซึ่งส่งผลให้เกิดการคว่ำบาตรทางการเงินหลายครั้งที่อายัดสินทรัพย์สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและยูโรของมอสโก ธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลก จึงเริ่มซื้อทองคำเป็นจำนวนมาก เนื่องจากเกรงว่าเงินสำรองของตนอาจถูกคุกคามในอนาคตเช่นกัน

อัตราเงินเฟ้อที่สูงและการขาดดุลงบประมาณที่รุนแรงมากขึ้นเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้นแข็งแกร่งยิ่งขึ้นเช่นกัน การที่โดนัลด์ ทรัมป์ได้รับเลือกให้ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ อีกครั้งทำให้แนวโน้มนี้ยิ่งเร่งให้เกิดขึ้นเร็วขึ้น

ไม่เพียงเท่านั้น JPMorgan ยังแสดงความเห็นว่าแถลงการณ์ของรัฐบาลประธานาธิบดีทรัมป์ที่ว่าประเทศอื่นๆ กำลังได้รับผลประโยชน์จากการที่ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองของโลกและควร "แบ่งเบาภาระ" นั้นทำให้ผู้ลงทุนต่างชาติระมัดระวังมากขึ้นอีกด้วย

“การพัฒนาล่าสุดในตลาดการเงินบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่สั่นคลอนในสินทรัพย์ของสหรัฐฯ และวอชิงตันกำลังเผชิญกับความเสี่ยงในการเคลื่อนย้ายเงินทุน” นักวิเคราะห์เตือน

วาทกรรมทางการค้าที่เข้มงวดของทรัมป์นับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งในเดือนมกราคมได้ทำให้ตลาดมหภาคปั่นป่วน โดยลดบทบาทดั้งเดิมของค่าเงินดอลลาร์ในฐานะ “ที่หลบภัยปลอดภัย” ลง และบังคับให้นักลงทุนมองหาสินทรัพย์จากที่อื่น ตามรายงานของสำนักข่าว AFP (ฝรั่งเศส) สหรัฐฯ ถือเป็นประเทศปลอดภัยทางการเงินมานานแล้ว การเทขายสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ หุ้น และพันธบัตรกระทรวงการคลังเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากความตื่นตระหนกต่อสงครามการค้าของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ทำให้หลายคนสงสัยว่าสิ่งนี้ยังคงเป็นจริงอยู่หรือไม่เหมือนอย่างเคย

JPMorgan ประมาณการว่าหากแปลงสินทรัพย์ต่างประเทศทั้งหมดที่ถืออยู่ในสหรัฐฯ เป็นทองคำเพียง 0.5% จะเทียบเท่ากับการไหลเข้าของโลหะมีค่ามูลค่า 273,600 ล้านดอลลาร์ในเวลา 4 ปี ซึ่งเทียบเท่ากับทองคำประมาณ 2,500 ตัน

แม้ว่าตัวเลขดังกล่าวคิดเป็นเพียงประมาณ 3% ของทองคำทั้งหมดที่ถือครองอยู่ทั่วโลกในปัจจุบัน แต่ “ความต้องการเพิ่มเติมในแต่ละไตรมาสนั้นมีจำนวนมหาศาล”

สถานการณ์นี้ทำให้แนวโน้มราคาทองคำที่สูงอยู่แล้วแข็งแกร่งยิ่งขึ้น เมื่อเดือนที่แล้ว JPMorgan คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะพุ่งไปถึง 3,675 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สี่ของปีนี้ และทะลุ 4,000 ดอลลาร์ภายในไตรมาสที่สองปี 2569 ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้นประมาณ 20% จากระดับปัจจุบัน

ในเดือนเมษายน Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาทองคำสิ้นปีเป็น 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (จาก 3,300 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้) และระบุว่าทองคำอาจพุ่งแตะ 4,500 ดอลลาร์ได้ แม้ในสถานการณ์เลวร้ายที่สุดก็ตาม

ตามข้อมูลจาก Baotintuc.vn

ที่มา: https://baohoabinh.com.vn/12/201001/JPMorgan-expert-why-gold-prices-can-change-manh.htm