หุ้นเอเปคพุ่งแตะเพดานต่อเนื่อง เราควร "กักตุน" หรือ "ขายทำกำไร" ?

เกือบหนึ่งปีหลังจากที่ "จิตวิญญาณ" ของกลุ่ม Apec นาย Nguyen Do Lang ตกไปพัวพันกับเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการจัดการตลาดหุ้นในเดือนมิถุนายน 2566 หุ้นทั้งสามของกลุ่ม Apec ก็ได้ดึงดูดความสนใจจากการซื้อขายที่พุ่งสูงและการทำเงินที่ดีอย่างต่อเนื่อง

ที่น่าสังเกตคือ API ของ Asia- Pacific Investment Corporation ได้มีการพิจารณาคดีติดต่อกัน 5 ครั้ง เมื่อสิ้นสุดเซสชันวันที่ 23 พ.ค. รหัสนี้เพิ่มขึ้น 8.86% เป็น 8,600 ดองต่อหุ้น ในช่วงเดือนที่ผ่านมา API เพิ่มขึ้น 2.2 เท่าจาก 4,700 ดองต่อหุ้นมาเป็นราคาปัจจุบัน

ที่น่าสังเกตก็คือ หุ้นตัวนี้จะมียอดขายว่างเปล่าอย่างต่อเนื่อง และมีราคาสูงสุดที่หลายล้านหน่วย สภาพคล่องโดยเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าเป็นประมาณ 1.2 ล้านหน่วยต่อเซสชัน โดยวันที่ 22 พฤษภาคม มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดมากกว่า 4 ล้านหุ้น

การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกันกับการปรากฏตัวของนายเหงียน โด ลัง อดีตประธานกลุ่มเอเปค อดีตสมาชิกคณะกรรมการบริหารของ API ในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นของ API เมื่อวันที่ 10 พฤษภาคม หลังจากพัวพันกับเรื่องอื้อฉาว

การเคลื่อนไหวราคา API ในช่วงปีที่ผ่านมา (ที่มา: TradingView)

นอกจากนี้ในระบบนิเวศ Apec หุ้น APS ของ Asia- Pacific Securities JSC และหุ้น IDJ ของ IDJ Vietnam Investment JSC ก็มีการซื้อขายในเชิงบวกเช่นกัน หลังจากการปรากฏตัวของนาย Lang

ในเวลาเพียง 1 เดือน IDJ เพิ่มขึ้น 56.52% จาก 4,600 ดองต่อหุ้น เป็น 7,200 ดองต่อหุ้น สภาพคล่องโดยเฉลี่ยอยู่ที่มากกว่า 2.5 ล้านหน่วยต่อวัน โดยเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม มีการซื้อขายหุ้นไปเกือบ 8 ล้านหุ้น

ในทำนองเดียวกัน APS ก็เพิ่มขึ้น 46.3% จาก 5,300 ดองต่อหุ้นเป็น 7,900 ดองต่อหุ้นในช่วงเดือนที่ผ่านมา สภาพคล่องเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 1.4 ล้านหน่วยต่อวัน โดยวันที่ 22 พ.ค. มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดที่ 3.7 ล้านหุ้น

การเคลื่อนไหวราคา APS ในปีที่ผ่านมา (ที่มา: TradingView)

ถึงเวลาที่จะทำกำไรแล้วหรือยัง?

นายเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท Yuanta Vietnam Securities กล่าวว่า เหตุผลที่ราคาหุ้นพุ่งสูงอย่างน่าตกใจนั้นมาจาก 2 ประเด็น อันดับแรกคือเรื่องราวที่เกี่ยวข้องกับหุ้นตัวนั้น ที่ตลาดเอเปค ราคาหุ้นร่วงลงอย่างรุนแรงก่อนหน้านี้เนื่องจากเรื่องอื้อฉาวของผู้นำบริษัท เมื่อคุณแลงกลับมา ราคาหุ้นก็เพิ่มขึ้น เนื่องจากปัญหาได้ถูกกำจัดไปแล้ว

ประการที่สองคืออาการ FOMO เมื่อหุ้นแตะเพดานเป็นครั้งที่สาม ก็ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน ทำให้หลายคนเกิดความคิดแบบ FOMO และซื้อโดยไม่สนใจผลลัพธ์ทางธุรกิจ

นายมินห์ประเมินว่ารหัสทั้งสามของตระกูลเอเปคมี "รูปแบบ" ของหุ้นที่เก็งกำไรสูง อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาข้างหน้านี้ มีแนวโน้มว่าหุ้นเหล่านี้จะเคลื่อนไหวสอดคล้องกับตลาดโดยรวม ดังนั้น หลังจากช่วงที่ตลาดเติบโตดีและมุ่งหน้าสู่จุดสูงสุดเดิมที่ 1,300 จุด แรงกดดันในการแก้ไขมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น

ดังนั้นนักลงทุนที่เล่นหุ้นร้อนแรงอย่างกลุ่มเอเปค ไตรโอ จึงจำเป็นต้องระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม นายมินห์เน้นย้ำว่า การถือครองหรือการขายขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่นักลงทุนยอมรับได้

ผลธุรกิจย่ำแย่

นับตั้งแต่ที่นายเหงียน โด ลัง ถูกดำเนินคดีและคุมขังชั่วคราว ธุรกิจในเอเปคมีผลประกอบการลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2566 ทั้ง API และ APS ยังรายงานถึงการขาดทุนอีกด้วย

ในปี 2023 API บันทึกรายได้สุทธิมากกว่า 197 พันล้านดอง ลดลง 75% เมื่อเทียบกับปีก่อน หลังจากหักค่าใช้จ่ายแล้ว บริษัทประสบภาวะขาดทุนหลังหักภาษีเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มูลค่า 50,000 ล้านดอง ในขณะที่ในปี 2565 บริษัทมีกำไรมากกว่า 121,000 ล้านดอง

API อธิบายผลลัพธ์ดังกล่าวว่า ตลาดอสังหาริมทรัพย์มหภาคในช่วงเวลาดังกล่าวได้รับผลกระทบเชิงลบหลายประการ ส่งผลให้ความต้องการลดลงอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้สต๊อกสินค้าของบริษัทมีไม่มาก ทำให้ลูกค้ามีทางเลือกไม่มากนัก และส่วนหนึ่งเป็นเพราะตลาดอสังหาริมทรัพย์อยู่ในภาวะย่ำแย่มายาวนาน ทำให้กำไรลดลง

ภายในปี 2567 API มีแผนทำธุรกิจโดยมีรายได้รวม 354 พันล้านดอง กำไรก่อนหักภาษีและกำไรหลังหักภาษี 51 พันล้านดอง และ 38 พันล้านดอง ตามลำดับ

ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2567 บริษัทฯ ยังคงห่างไกลจากแผนโดยรายได้รวมลดลงเกือบครึ่งหนึ่งเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันเหลือ 34.9 พันล้านดอง เทียบเท่ากับการบรรลุเป้าหมาย 10% หลังจากหักภาษีและค่าธรรมเนียมแล้ว API รายงานการขาดทุนหลังหักภาษี 11.7 พันล้านดอง ในขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อนมีกำไร 4.4 พันล้านดอง นี่เป็นไตรมาสที่ 4 ติดต่อกันที่ API รายงานขาดทุน ก่อนหน้านี้ในไตรมาสที่ 4 ปี 2023 บริษัทฯ ยังขาดทุนถึง 19.45 พันล้านดองอีกด้วย

สำหรับ Apec Securities ในปี 2023 บริษัทบันทึกรายได้จากการดำเนินงาน 435 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 3.3% จากช่วงเวลาเดียวกัน อย่างไรก็ตาม การขาดทุนหลังหักภาษีอยู่ที่ 180 พันล้านดอง เนื่องมาจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอการซื้อขายด้วยตนเองใหม่

ในปี 2567 บริษัท Apec Securities วางแผนจะมีรายได้ 123,400 ล้านดอง ลดลง 71% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมีกำไรหลังหักภาษี 49,000 ล้านดอง ห่างไกลจากภาวะขาดทุน 180,000 ล้านดองในช่วงเวลาเดียวกัน เมื่อสิ้นสุดไตรมาสแรก บริษัทฯ บันทึกรายได้เกือบ 24,000 ล้านดอง ลดลง 81% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน และดำเนินการตามแผนได้เพียง 14% เท่านั้น กำไรหลังหักภาษีอยู่ที่ 8.1 พันล้านดอง ลดลง 75% เมื่อเทียบกับปีก่อน และบรรลุเป้าหมายที่ตั้งไว้ 16%

ทางด้าน IDJ ในปี 2566 บริษัทฯ บันทึกรายได้มากกว่า 862,000 ล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากปีก่อน และมีกำไรก่อนหักภาษีเกือบ 142,000 ล้านดอง ลดลงมากกว่าร้อยละ 20 ในปีที่ผ่านมา รายได้ส่วนใหญ่ของ IDJ มาจากการส่งมอบผลิตภัณฑ์จากโครงการ Apec Diamond Park Lang Son, โครงการ Apec Mandala Wyndham Hai Duong และโครงการ Apec Mandala Wyndham Mui Ne

สำหรับแผนธุรกิจปี 2024 IDJ คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 331 พันล้านดอง และกำไรก่อนหักภาษีจะอยู่ที่ 65 พันล้านดอง ลดลง 60% และ 54% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับผลประกอบการปี 2023 จนถึงไตรมาสแรกของปี IDJ บันทึกรายได้อยู่ที่ 67.7 พันล้านดอง ลดลง 61% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน และดำเนินการตามแผนได้เพียง 20% เท่านั้น กำไรก่อนหักภาษีอยู่ที่ 19.2 พันล้านดอง ลดลงร้อยละ 50 เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน และบรรลุเป้าหมาย ร้อย ละ 29

ที่มา: https://www.nguoiduatin.vn/co-phieu-api-tang-gan-gap-doi-sau-su-xuat-hien-cua-ong-nguyen-do-lang-a664979.html