โอกาสจากตลาด เศรษฐกิจ และตลาดผู้บริโภคของเวียดนามกำลังฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งจากฐานต่ำในปี 2566 ดังนั้นกลุ่มหุ้นการผลิตและค้าปลีกจะได้รับประโยชน์โดยตรง ดึงดูดกระแสเงินสดจากนักลงทุน สร้างแรงผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น นี่เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ส่งผลดีต่อราคาหุ้น Masan (MSN) ในปี 2567 สถาบันการเงินต่างคาดการณ์การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของเวียดนามร่วมกัน กองทุนการเงินระหว่างประเทศ ธนาคารโลก และธนาคารพัฒนาเอเชีย คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจของเวียดนามจะเติบโตที่ 6.9%, 5.5% และ 6% ในปี 2567 ดังนั้น เวียดนามยังคงเป็นหนึ่งในประเทศที่เติบโตเร็วที่สุดในโลก เมื่อเทียบกับบางประเทศในภูมิภาค คาดว่าการเติบโตของไทยจะอยู่ที่ 2.7% ถึง 3.7% อินโดนีเซีย 4.9% ถึง 5% สิงคโปร์ 2.1% ถึง 4.8% และมาเลเซีย 4% ถึง 4.9%... เวียดนามแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้น และจุดสว่างอาจมาจากภาคผู้บริโภคและค้าปลีก จากข้อมูลล่าสุดของสำนักงานสถิติแห่งชาติ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในไตรมาสแรกของปี 2567 เพิ่มขึ้น 3.77% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปี 2566 ในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคหลัก 11 กลุ่ม มี 10 กลุ่มที่มีราคาเพิ่มขึ้น และ 1 กลุ่มที่มีราคาลดลง
อัตราการเพิ่มขึ้น/ลดลงของดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ไตรมาสแรก ปี 2567 เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (ภาพ: สำนักงานสถิติแห่งชาติ)
นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจผู้บริโภคที่
รัฐบาล ออกให้ได้ผลมาอย่างต่อเนื่อง อัตราดอกเบี้ยต่ำและอัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมได้เป็นแรงผลักดันสำคัญในการกระตุ้นความต้องการของผู้บริโภค นอกจากนี้ นโยบายลดหย่อนภาษีมูลค่าเพิ่มยังคงมีผลบังคับใช้อย่างต่อเนื่อง และจะมีการปฏิรูปเงินเดือนอย่างเป็นทางการในปี 2567 ควบคู่ไปกับความต้องการของผู้บริโภคที่เพิ่มขึ้นของประชาชน สภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อธุรกิจในอุตสาหกรรม รวมถึงมาซาน เพื่อเพิ่มรายได้และขยายการดำเนินงาน
ปัจจัยผลักดันการปรับขึ้นราคาสินค้ามาจากโอกาสทางธุรกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มาซาน กรุ๊ป ได้กำหนดแผนธุรกิจสำหรับปี 2567 โดยคาดการณ์รายได้ไว้ที่ 84,000 - 90,000 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 7.3% - 15% คาดว่ากำไรหลังหักภาษีจะอยู่ในช่วง 2,250 พันล้านดอง ถึง 4,020 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 31% - 115% เมื่อเทียบกับปี 2566 ธุรกิจหลักในกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคของ Masan Group คือ Masan Consumer Holdings ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยตั้งเป้ารายได้และกำไรเติบโตสองหลักที่ 15-25% ในปี 2567 WinCommerce ซึ่งมีซูเปอร์มาร์เก็ต WinMart/WinMart+/WIN 3,600 แห่ง และสมาชิก WIN 8 ล้านราย กำลังมุ่งหน้าสู่ผลกำไรที่ยั่งยืน แพลตฟอร์ม FMCG ระดับโลกแสดงผลประกอบการเชิงบวกในปี 2566 โดยซอสพริก CHIN-SU ติด 8 อันดับแรกของสินค้าขายดีบน Amazon (สหรัฐอเมริกา) และอันดับ 1 บนแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ Coupang (เกาหลี) MEATDeli เริ่มดึงดูดผู้บริโภคในวงกว้าง กลยุทธ์การพัฒนาและการสร้างระบบนิเวศเทคโนโลยีสำหรับผู้บริโภค เช่น POL หรือ Go Global ได้รับการชื่นชมอย่างมากจากนักลงทุนสำหรับโอกาสในระยะกลางและระยะยาว
ซอสพริก CHIN-SU ติด 1 ใน 8 สินค้าขายดีบนแพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซ Amazon
จากข้อมูลของ SSI Research กำไรจากการดำเนินงานของ Masan มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น 177.4% เป็น 1,161 พันล้านดองในปีงบประมาณ 2567 เช่นเดียวกัน BSC Research, BVSC Research และ HSC ก็คาดการณ์การเติบโตของกำไรในเชิงบวกเช่นกัน โดยคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 204.1%, 294.4% และ 399% ตามลำดับ แนวโน้มธุรกิจที่ดีนี้คาดว่าจะสะท้อนให้เห็นในราคาหุ้นของ Masan ในอนาคตอันใกล้ ด้วยเศรษฐกิจที่เติบโตอย่างรวดเร็ว การขยายตัวของชนชั้นกลาง และการขยายตัวของเมืองที่เพิ่มขึ้น เวียดนามกำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตของธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ ซึ่งสร้างโอกาสให้ราคาหุ้นของ Masan ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในอนาคต JPMorgan ระบุว่า "เวียดนามเป็นประเทศที่มีการเติบโตด้านผู้บริโภคที่โดดเด่นและมีชีวิตชีวาที่สุดในภูมิภาคเอเชีย" สถาบันการเงินชั้นนำแห่งนี้ประเมินราคาหุ้น Masan ไว้ที่ 102,000 ดองเวียดนามต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคา 66,500 ดองเวียดนามต่อหุ้น ณ วันที่ 19 เมษายน ถึง 54% สถาบันการเงินหลายแห่งเชื่อว่าหุ้น Masan (MSN) อยู่ในแนวโน้มที่ดี พร้อมที่จะทะลุกรอบราคาหลังจากสะสมหุ้นได้เพียงพอ ด้วยรากฐานทางธุรกิจที่แข็งแกร่งและแนวโน้มตลาดที่สดใส หุ้นนี้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการทำกำไรที่ยั่งยืนสำหรับผู้ถือหุ้นในอนาคต ณ สิ้นปี 2566 KBVS แนะนำให้ซื้อหุ้น MSN โดยมีราคาเป้าหมายที่ใกล้ที่สุดอยู่ที่ 78,600 ดองเวียดนามต่อหุ้น โดยอิงจากการคาดการณ์การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมค้าปลีก-ผู้บริโภคและแรงกดดันที่ลดลง หรือ HSBC ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น Masan โดยมีราคาเป้าหมายใหม่ที่ 98,000 ดองเวียดนาม เพิ่มขึ้นจากคำแนะนำเดิมที่ 91,000 ดองเวียดนาม และในรายงานการวิเคราะห์เมื่อเดือนเมษายนที่ผ่านมา HSC Securities Company ระบุว่าช่วงเวลาที่ยากลำบากของ Masan ได้สิ้นสุดลงแล้ว ในขณะเดียวกัน บริษัทได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น Masan ขึ้น 21% เป็น 92,900 ดอง และแนะนำให้ "ซื้อ" การเสนอขายหุ้น
IPO ของ Masan Consumer Holdings ในตลาดหุ้น ราคาหุ้นมักจะปรับตัวดี แม้จะทะลุกรอบเมื่อบริษัทมีข่าวดี ในปี 2567 นักลงทุนจะให้ความสนใจเป็นพิเศษกับเรื่องราวการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ Masan Consumer Holdings (รหัสหุ้น: MCH) ซึ่งเป็นบริษัทสมาชิกของระบบนิเวศค้าปลีกและผู้บริโภคของ Masan อย่าง The CrownX MCH ผลิตอาหารและเครื่องดื่มหลากหลายประเภท รวมถึงซอส บะหมี่ ซีเรียล กาแฟสำเร็จรูป และเบียร์ ในปี 2566 บริษัทนี้มีรายได้สุทธิ 29,066 พันล้านดอง และ EBITDA 7,431 พันล้านดอง ตามรายงานของ Bloomberg Masan Group กำลังร่วมมือกับที่ปรึกษาทางการเงินที่เกี่ยวข้องในการเสนอขายหุ้น IPO ของ Masan Consumer Holdings คาดว่าการเสนอขายหุ้น IPO ของ MCH จะช่วยให้ Masan Group ระดมทุนได้เพิ่มขึ้นจาก 1 เป็น 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากประสบความสำเร็จ นี่จะเป็นการระดมทุนครั้งใหญ่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ นับเป็นขนาดที่ใหญ่ที่สุดในตลาดหุ้นเวียดนาม แซงหน้าการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ Vinhomes (รหัสหุ้น: VHM) ในปี 2561 มูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ HSBC ประเมินว่าการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) และการโอนหุ้นไปยังตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) จะช่วยให้หุ้น MCH มีสภาพคล่องสูงขึ้น ขณะเดียวกัน ตามวิธีการประเมินมูลค่าแบบ SOPT (มูลค่ารวมของส่วนประกอบ) Masan Consumer คิดเป็น 52% ของมูลค่า Masan Group ดังนั้น เมื่อ MCH ถูกประเมินมูลค่าใหม่หลังเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ราคาหุ้น Masan ก็จะได้รับประโยชน์เช่นกัน ซึ่งสะท้อนถึงโอกาสทางธุรกิจของกลุ่มบริษัท รวมถึงธุรกิจสมาชิกและบริษัทในเครือ การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ที่มีคุณภาพไม่เพียงแต่นำเงินทุนจากต่างประเทศที่แข็งแกร่งมาสู่ธุรกิจในประเทศเท่านั้น แต่ยังช่วยพัฒนาสภาพแวดล้อมทางธุรกิจ ส่งเสริมนวัตกรรม และสร้างงานมากขึ้น สำหรับนักลงทุน นี่เป็นโอกาสที่จะมีส่วนร่วมในธุรกิจที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง และเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวการพัฒนาเศรษฐกิจระดับภูมิภาค หลังจาก Bloomberg เผยแพร่ข่าวการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของ MCH ราคาหุ้นของ Masan (MSN) และ Masan Consumer (MCH) ตอบรับเชิงบวกทันที ในการปรับฐานครั้งใหญ่เมื่อวันที่ 17 เมษายน ดัชนี VN-Index ลดลงมากกว่า 22.7 จุด 'ทะลุ' แนวรับทางจิตวิทยาที่ 1,200 จุด ราคาหุ้นของ Masan ยังคงสวนทางกับแนวโน้มตลาด MSN กลายเป็นจุดสว่างที่หาได้ยากในการเพิ่มคะแนนในกลุ่มหุ้นบลูชิพ โดยเพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อเทียบกับข้อมูลอ้างอิง ในบริบทที่ตลาดโดยรวมลดลงติดต่อกัน 4 วัน ราคาหุ้น MCH ยังคงเพิ่มขึ้นเป็นเวลา 3 วัน
สภาพคล่องที่อุดม สมบูรณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ตามรายงานทางการเงินสำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2023 ปัจจุบัน Masan มีเงินสดและเงินฝากธนาคารเกือบ 17,000 พันล้านดอง ซึ่งหมายความว่าบริษัทอยู่ใน 20 บริษัทแรกที่มีเงินสดมากที่สุดในตลาดหลักทรัพย์ สิ่งนี้สร้างมุมมองเชิงบวกให้กับนักลงทุนบางส่วน และส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นของ Masan กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ของ Masan เพิ่มขึ้นเป็น 7,454 พันล้านดองในปี 2566 ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับ 887 พันล้านดองในปี 2565 ด้วยเงินลงทุนจากต่างประเทศจำนวน 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Bain Capital และจำนวนเงินหลังจากที่ MCH และ TCB จ่ายเงินปันผลแล้ว เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวมของ Masan จะสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในอนาคตอันใกล้นี้ Masan ยังได้ชำระหนี้ที่ครบกำหนดชำระในปี 2566 ครบถ้วนแล้ว ดังนั้นสภาพคล่องจึงไม่ใช่ปัญหาสำหรับ Masan อีกต่อไปในอนาคตอันใกล้ รายได้ที่เพิ่มขึ้น สภาพคล่องที่อุดมสมบูรณ์ และความพยายามในการลดผลประโยชน์ในกลุ่มธุรกิจอุปโภคบริโภคที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก จะช่วยให้ Masan ลดแรงกดดันทางการเงินลงได้อย่างมาก เพิ่มผลกำไรให้กับกลุ่มบริษัทและมูลค่าของผู้ถือหุ้น ราคาหุ้นของ Masan ก็จะได้รับประโยชน์โดยตรงจากปัจจัยดังกล่าวเช่นกัน นอกจากนี้ ปัจจัยหนึ่งที่ส่งผลกระทบอย่างมากต่อราคาหุ้นของ Masan คือเรื่องราวของการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามไปสู่ตลาดเกิดใหม่ ด้วยประเด็นสำคัญในกระบวนการยกระดับที่หน่วยงานบริหารจัดการกำลังดำเนินการแก้ไขอย่างรวดเร็ว เวียดนามจึงเข้าใกล้เป้าหมายมากกว่าที่เคย คุณ Tran Hoang Son ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์ของ
VPBank Securities เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นเวียดนามได้เผชิญกับการเติบโตครั้งใหญ่ถึงสามครั้ง ได้แก่ การเข้าร่วม WTO ในปี 2550 การถอนการลงทุนจากรัฐวิสาหกิจในปี 2559-2560 และคลื่นเงินราคาถูกในช่วงที่เศรษฐกิจได้รับผลกระทบจากการระบาดใหญ่ของโควิด-19 ในปี 2563-2564 และขณะนี้ "ตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับคลื่นลูกที่สี่ นั่นคือคลื่นการยกระดับ" ในรายงานล่าสุด SSI Securities คาดการณ์ว่าการยกระดับตลาดเกิดใหม่ของเวียดนามอาจเกิดขึ้นเร็วที่สุดในเดือนกันยายน 2567 (ตามสถานการณ์เชิงบวก) หรือเดือนมีนาคม 2568 (ตามสถานการณ์พื้นฐาน) และจะมีผลบังคับใช้ในอีก 6 เดือนต่อมา SSI ยังกล่าวอีกว่าตลาดหุ้นเวียดนามสามารถดึงดูดเงินทุนไหลเข้าได้ทันทีที่ 1.7-2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อการตัดสินใจยกระดับมีผลบังคับใช้ จากการประเมินของ MSCI และ FTSE Russell การปรับเพิ่มอันดับเครดิตที่ประสบความสำเร็จจะช่วยให้เวียดนามดึงดูดเงินลงทุนใหม่ได้ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2573 Mirae Asset คาดการณ์ว่าเมื่อเงินทุนต่างชาติไหลเข้าสู่เวียดนาม หุ้นในพอร์ต FTSE ปัจจุบันจะได้รับประโยชน์เป็นอันดับแรก ขณะเดียวกัน BSC Research เชื่อว่าหุ้นขนาดใหญ่ในดัชนี VN30 รวมถึงหุ้นอื่นๆ ที่เป็นไปตามเกณฑ์ด้านสภาพคล่อง มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และอัตราส่วนการถือครองโดยต่างชาติ ก็เป็นหุ้นที่น่าจับตามองสำหรับนักลงทุนเช่นกัน ในกรณีของหุ้น Masan นั้น MSN มีคุณสมบัติตรงตามเงื่อนไขที่กล่าวข้างต้นทั้งหมด ปัจจุบันหุ้น Masan จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง (HOSE) ในพอร์ตหุ้น FTSE และในกลุ่มหุ้นบลูชิพ VN30 ที่มีสภาพคล่องและมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูงที่สุดในตลาด หากเวียดนามได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิตโดยองค์กรต่างๆ MSN จะอยู่ในกลุ่มหุ้นนำตลาด ราคาหุ้นของ Masan มีโอกาสที่จะทะลุกรอบด้วยเงินทุนต่างชาติ ซึ่งจะเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นมากขึ้น ในบรรดาโอกาสการลงทุนในปัจจุบัน Masan ซึ่งปัจจุบันราคาหุ้นกำลังปรับตัวสูงขึ้น ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจอย่างยิ่ง ด้วยความมั่นคงทางการเงิน เงินทุนหมุนเวียนจำนวนมาก และศักยภาพในการเติบโตเชิงบวก Masan จึงถือเป็นโอกาสการลงทุนที่โดดเด่นในปี 2567
การแสดงความคิดเห็น (0)