ตลาดหุ้นเติบโตสูงสุดในโลก ตลาดหุ้นเวียดนามมีแนวโน้มจะเป็นอย่างไร?

การเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งที่สุดในโลก

ตลาดหุ้น เวียดนามปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อวันที่ 8 พฤศจิกายน ดัชนี VN พุ่งขึ้น 33.14 จุด (+3.07%) สู่ระดับ 1,113.4 จุด โดยมีหุ้นหลักหลายตัว รวมถึงกลุ่มหลักทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์... ที่สร้างกระแส ถือเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในระดับโลก

การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของดัชนี VN ช่วยลดข้อสงสัยเกี่ยวกับสุขภาพเศรษฐกิจที่อ่อนแอลงจากแรงกดดันอย่างหนักจากโลกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็นจากอัตราแลกเปลี่ยนไปจนถึงความไม่แน่นอน ทางภูมิรัฐศาสตร์ ...

นอกจากนี้การฟื้นตัวของตลาดหุ้นหลักหลายแห่งทั่วโลกยังช่วยให้นักลงทุนในประเทศมีความมั่นใจในตลาดหุ้นเวียดนามมากขึ้นอีกด้วย

เมื่อคืนนี้ 8 พฤศจิกายน (ตามเวลาเวียดนาม) ดัชนีหุ้นสหรัฐฯ S&P 500 และ Nasdaq ยังคงขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ดัชนีหุ้น S&P 500 โดยรวมเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 8 ติดต่อกัน

หุ้นยุโรปยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ในตลาดเอเชียมีการปรับฐานเล็กน้อย แต่โดยรวมแล้ว หุ้นทั่วโลกมีผลงานในเชิงบวกหลังจากการชะลอตัวของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและราคาน้ำมันดิบและผลตอบแทนพันธบัตร รัฐบาล ที่ลดลง

หุ้นเวียดนามฟื้นตัวหลังจากร่วงแรงมา 3 เดือน (ที่มา : MB)

นักลงทุนทั่วโลกกำลังเตรียมพร้อมรับมือกับความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะยังคงระมัดระวังและไม่เข้มงวดนโยบายการเงิน โดยคาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะ "ลงจอดอย่างนุ่มนวล"

ก่อนหน้านี้ หุ้นสหรัฐฯ ถูกประเมินว่าถูกขายมากเกินไปในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

เมื่อคืนวันที่ 8 พฤศจิกายน ราคาน้ำมันดิบโลกร่วงลงอย่างหนัก โดยลดลงเกือบ 3% สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน ราคาน้ำมัน WTI ลดลงเหลือ 75 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันเบรนท์อยู่ต่ำกว่า 80 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันร่วงลง เนื่องด้วยความกังวลต่ออุปสงค์ที่ลดลงในสหรัฐและจีน ปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะเดียวกันยอดขายปลีกในเขตยูโรก็ลดลง

ดอลลาร์สหรัฐในคืนวันที่ 8 พฤศจิกายน (ตามเวลาเวียดนาม) ในตลาดสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นในช่วงเริ่มต้นเซสชั่น แต่กลับพลิกกลับมาลดลงอย่างรวดเร็วในเวลาต่อมา ดัชนี DXY ซึ่งวัดประสิทธิภาพของ USD เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล มีค่าผันผวนระหว่าง 105 ถึง 106 จุด ถือเป็นปัจจัยบวกต่ออัตราแลกเปลี่ยนของแต่ละประเทศ ก่อนหน้านี้นักลงทุนกังวลว่าดัชนี DXY อาจขึ้นไปถึง 110 จุด แรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนลดลง ส่งผลให้ หุ้น ในหลายประเทศกลับมาปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในเอเชียก็ลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน ส่งผลให้แรงกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยนลดลง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเวียดนามอายุ 10 ปีลดลงจาก 3.2% ต่อปีใกล้สิ้นเดือนตุลาคมมาอยู่ต่ำกว่า 2.8% ต่อปี

อัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ลดลงอย่างรวดเร็ว ราคาขายเงินดอลลาร์สหรัฐที่ Vietcombank ลดลงจาก 24,750 VND/USD ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน เหลือ 24,540 VND/USD ในเช้าวันที่ 9 พฤศจิกายน ตั้งแต่ต้นปี VND อ่อนค่าลงประมาณ 3% ใกล้เคียงกับเป้าหมายของธนาคารแห่งรัฐ

ในตลาดระหว่างธนาคาร สภาพคล่องมีค่อนข้างมาก อัตราดอกเบี้ย ข้ามคืนลดลงต่ำกว่า 1% ต่อปีนับตั้งแต่ต้นเดือน การออกตั๋วเงินคลังของธนาคารแห่งรัฐเพื่อถอนเงินก็ต่ำเช่นกัน อยู่ที่ประมาณ 5,000 พันล้านดองต่อครั้งเท่านั้น และอัตราดอกเบี้ย 1% ต่อปี แทนที่จะเป็น 1.5% ต่อปีเหมือนในช่วงปลายเดือนตุลาคมและต้นเดือนพฤศจิกายน ตั๋วเงินคลังอายุ 28 วันที่ออกในเดือนตุลาคมมีมูลค่า 10,000-20,000 พันล้านดองต่อครั้ง ซึ่งเทียบเท่ากับจำนวนเงินที่ค่อนข้างมากที่ส่งกลับเข้าสู่ตลาด

กระแสเงินสดเข้าหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรม

แนวโน้มหุ้นสดใสขึ้น

จะเห็นได้ว่าการเพิ่มขึ้นมากกว่า 33 จุดพร้อมกับสภาพคล่องการจับคู่คำสั่งซื้อที่พุ่งสูงในวันที่ 8 พฤศจิกายน ช่วยให้ VN-Index ทะลุเกณฑ์สนับสนุนทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ 1,100 จุดได้ สิ่งนี้ช่วยปรับปรุงความรู้สึกของนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม นี่ไม่ได้น่าประทับใจมากนัก นับตั้งแต่ต้นปี ดัชนี VN ตกต่ำกว่าและเกินเกณฑ์นี้หลายครั้ง

สิ่งที่หลายคนสนใจก็คือ การฟื้นตัวของแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปหรือไม่ และสภาพคล่องในตลาดหุ้นจะเพิ่มขึ้นอีกหรือไม่ หรืออย่างน้อยจะรักษาระดับ 21,000-22,000 พันล้านดองไว้ได้เหมือนช่วงการเทรดวันที่ 8 พ.ย. หรือเปล่า?

ในความเป็นจริง การประเมินมูลค่าหุ้นของเวียดนามมีความน่าดึงดูดใจเพิ่มมากขึ้นหลังจากการปรับฐานอย่างรวดเร็วที่กินเวลานานหลายสัปดาห์ ในระยะยาว บริษัทหลักทรัพย์และผู้เชี่ยวชาญหลายแห่งเชื่อว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (PE forward) ที่คาดการณ์ไว้ในปัจจุบันที่ 10-11 เท่าถือเป็นที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว

Maybank Securities มองว่าดัชนี VN เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในความรู้สึกของตลาด เส้นราคาที่มีฐานเป็นขาขึ้นแข็งแกร่งนั้นได้กลับมายืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 เซสชั่น (MA-20) ได้สำเร็จ และในเวลาเดียวกันก็สามารถทะลุอิทธิพลของเส้นแนวโน้มขาลงที่คงอยู่มาตั้งแต่กลางเดือนกันยายนได้อีกด้วย

อัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนผันผวน (ที่มา : MB)

ผลลัพธ์ดังกล่าวทำให้ดัชนี VN ทะลุแนวต้านที่ใกล้ที่สุดที่ 1,105 จุด นี่เป็นครั้งแรกที่ดัชนีสามารถสร้างจุดสูงสุดได้สำเร็จ ซึ่งเห็นได้ชัดบนกราฟราคาตั้งแต่กลางเดือนกันยายน การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ตามที่ Maybank ระบุ ถือเป็นสิ่งสำคัญ และช่วยสร้างการยืนยันที่ชัดเจนขึ้นอีกครั้งถึงความเป็นไปได้ในการทะลุลงสู่ระดับ 1,030 จุด และแนวโน้มไม่เป็นขาลงอีกต่อไป

ตามข้อมูลของ Maybank ระดับแนวต้านถัดไปของเส้นราคาอยู่ที่ 1,126 จุด และต่อเนื่องไปถึง 1,158 จุด แนวรับที่ใกล้ที่สุดแก้ไขที่ 1.075 และต่อไปที่ 1.030 จุด

นักลงทุนสามารถเพิ่มสัดส่วนของหุ้นที่ถือโดยมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญหลังเซสชั่นวันที่ 8 พฤศจิกายน และควรใช้ประโยชน์จากความผันผวนในระยะสั้นเพื่อสร้างสถานะการซื้อใหม่

อย่างไรก็ตาม Maybank เชื่อว่าไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ที่ราคาจะผันผวนจนสามารถดูดซับความต้องการขายทำกำไรในระยะสั้นได้ และจำเป็นต้องทราบด้วยว่าสัญญาอนุพันธ์ที่หมดอายุในสัปดาห์หน้าอาจทำให้เกิดความระมัดระวังได้

สภาพคล่องในตลาดหุ้นเช้าวันที่ 9 พฤศจิกายนยังคงสูงอยู่ แม้จะไม่ได้น่าประทับใจนัก โดยแตะระดับมากกว่า 5,000 พันล้านดอง ณ เวลา 10.00 น. (ตามเวลา HOSE) ภายในเวลา 14.00 น. สภาพคล่องบน HOSE สูงถึง 16,000 พันล้านดอง ยังคงต้องระมัดระวัง ดัชนี VN บางครั้งจะเพิ่มขึ้น บางครั้งจะลดลง แต่ไม่มาก

จากการพัฒนาเชิงบวกล่าสุด ทำให้หลายฝ่ายมองว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวจะเป็นไปในทิศทางเดียวกัน

ตามข้อมูลของบริษัทหลักทรัพย์ ACBS ในระยะสั้นไม่มีความเสี่ยงจากภายในเศรษฐกิจภายในประเทศ อัตราการแลกเปลี่ยนและสภาพคล่องกำลังเข้าสู่จุดสมดุลใหม่ ขณะที่คาดการณ์การเติบโตในไตรมาสที่สี่ดีกว่าไตรมาสที่สอง แรงกดดันจากตลาดต่างประเทศก็ลดลงเช่นกัน เฟดไม่ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองติดต่อกันและมีจุดยืนเป็นกลาง ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ขณะที่การค้าระหว่างประเทศแสดงสัญญาณว่าถึงจุดต่ำสุด

นอกจากนี้ ตาม ACBS การประเมินมูลค่าตลาดยังน่าสนใจหลังจากการปรับเปลี่ยนแล้ว แรงขายสุทธิจากต่างชาติลดลงอย่างมีนัยสำคัญหากไม่รวมผลกระทบของหุ้น VHM, VIC, VRE, MWG

ปัจจุบันผู้เชี่ยวชาญหลายรายแนะนำให้นักลงทุนติดตามกลุ่มหุ้นที่มีแนวโน้มเติบโตในปี 2567 ซึ่งเป็นหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการวางแผนสำคัญ เช่น น้ำมันและก๊าซต้นน้ำ การวางแผนพลังงาน VIII; กฎหมายที่เกี่ยวข้องกับตลาดอสังหาริมทรัพย์และกลุ่มผู้ได้รับผลประโยชน์จากกระแสเงินทุนไหลเข้าโดยตรงจากต่างประเทศ...

ตลาดระเบิด หุ้นหลายตัวพุ่งทะลุเพดาน ปิดตลาดอย่างรวดเร็วที่ 21.5 ล้านล้าน หุ้นหลายตัวพุ่งขึ้นแตะเพดานรวมทั้งกลุ่มหลักทรัพย์และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ส่งผลให้ดัชนี VN ปรับตัวสูงขึ้น สภาพคล่องยังเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงบ่ายหลังจากการซื้อขายในช่วงเช้าที่ค่อนข้างมืดมน

แหล่งที่มา: https://vietnamnet.vn/co-phieu-tang-manh-nhat-toan-cau-trien-vong-chung-khoan-viet-nam-ra-sao-2212850.html