การนำเงินทุนต่างชาติเข้าสู่ตลาดหุ้นเวียดนาม

ตามที่ประธานคณะกรรมการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ฯ ระบุว่า การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ควบคู่กับการปรับโครงสร้างนักลงทุน การขยายกองทุน และชุดดัชนี จะช่วยดึงดูดกระแสเงินทุนระยะยาว

หลังจากได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือจาก FTSE Russell ตลาดหุ้นเวียดนามกำลังเปิดรับการปฏิรูปครั้งใหญ่ ตั้งแต่การเปิดกว้างสำหรับนักลงทุนต่างชาติ การพัฒนาผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ๆ ไปจนถึงการพัฒนาระบบหักบัญชีกลาง (CCP) ให้สมบูรณ์แบบ การเคลื่อนไหวเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นในการบูรณาการอย่างลึกซึ้งและยกระดับสถานะของเวียดนามบนแผนที่การเงินโลก

ขณะนี้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำลังเตรียมออกกฎระเบียบที่อนุญาตให้นักลงทุนต่างชาติสั่งซื้อขายผ่านบริษัทหลักทรัพย์ทั่วโลกได้โดยตรง พร้อมทั้งดำเนินการให้เสร็จสิ้นกลไกการซื้อขายก่อนช่วงทบทวน FTSE Russell ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2569

นอกจากนี้ หน่วยงานยังได้ร่างพระราชกฤษฎีกาเกี่ยวกับการจดทะเบียนบริษัทสตาร์ทอัพที่มีนวัตกรรม โดยมีเกณฑ์กำไรและเงื่อนไขการจดทะเบียนที่ยืดหยุ่น ซึ่งเปิดโอกาสในการระดมทุนใหม่ๆ

ขณะเดียวกัน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) จะส่งเสริมการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไป (IPO) ที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนในตลาด โดยอนุญาตให้บริษัทที่ลงทุนจากต่างประเทศเข้าร่วมการจดทะเบียนในตลาด และพัฒนาผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ เช่น ออปชันดัชนี อนุพันธ์ทองคำ กองทุน ETF ทองคำ ตลาดคาร์บอน และสินทรัพย์ดิจิทัลในอนาคตอันใกล้ นอกจากนี้ คณะกรรมการยังเสนอแนะให้ส่งเสริมการควบรวมกิจการ การจำหน่ายเงินลงทุนของรัฐ การเพิ่มแหล่งที่มาของสินค้าที่มีคุณภาพ และการรักษาอัตราส่วนการควบคุมที่เหมาะสม

นางสาว Pham Thi Thuy Linh ประธานคณะกรรมการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ฯ กล่าวว่า การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ควบคู่ไปกับการปรับโครงสร้างนักลงทุน การขยายกองทุน และชุดดัชนี จะช่วยดึงดูดกระแสเงินทุนในระยะยาว

นายเหงียน เซิน ประธานคณะกรรมการบริหารของ Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) กล่าวว่า หากต้องการให้เงินทุนไหลเข้ามาได้อย่างแท้จริง เราต้องจัดการ "ช่องทาง" ที่นำเงินทุนเข้ามา

คาดว่าศูนย์หักบัญชีกลาง (CCP) ระยะแรกจะเริ่มดำเนินการในไตรมาสแรกของปี 2570 ควบคู่ไปกับการจัดตั้งบริษัท CCP ตามข้อกำหนดทางกฎหมายเพื่อสร้างรูปแบบที่เหมาะสมกับตลาดเวียดนาม ซึ่งถือเป็นเงื่อนไขสำคัญในการบรรลุเกณฑ์การยกระดับตามดัชนี MSCI ในช่วงปี 2571-2573

นอกจากนี้ ยังมีการพิจารณานำผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น การซื้อขายช่วงกลางวันและการขายหลักทรัพย์ที่รอดำเนินการมาใช้ โดยขึ้นอยู่กับความเสถียรของระบบ KRX

นายทราน ธัง ลอง ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ บีไอดีวี (BSC) เสนอให้ส่งเสริมให้บริษัทที่มีคุณภาพในอุตสาหกรรมต่างๆ เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ใหม่ๆ เพื่อดึงดูดเงินทุนไหลเข้าในระยะยาว

นายลองกล่าวว่า หลังจากได้รับการอัพเกรดแล้ว กองทุนรวมที่ลงทุนในตลาดชายแดนจะปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน และคาดการณ์ว่าในอีก 1 ปีครึ่งถึง 2 ปีข้างหน้า แนวโน้มการซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติจะกลับมาอีกครั้งเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง

คุณ Pham Hong Son รองผู้อำนวยการศูนย์วิเคราะห์ของบริษัทหลักทรัพย์ไซ่ง่อน- ฮานอย (SHS) กล่าวว่า แรงผลักดันหลักสองประการในการส่งเสริมการเสนอขายหุ้น IPO และการจดทะเบียนคือนโยบายสนับสนุนและความคิดริเริ่มของผู้ประกอบการ พระราชกฤษฎีกา 245/2025/ND-CP ได้ลดระยะเวลาการเสนอขายหุ้น IPO จาก 90 วันเหลือ 30 วัน ปรับปรุงขั้นตอนให้ง่ายขึ้น ขยายอัตราส่วนการถือหุ้นของชาวต่างชาติ และเพิ่มความโปร่งใสของข้อมูล ช่วยให้ผู้ประกอบการลดระยะเวลา "เส้นทางสู่ตลาดหลักทรัพย์"

ควบคู่ไปกับกระบวนการแปลงสินทรัพย์เป็นทุนและการส่งเสริมภาคเอกชน ตลาดหุ้นเวียดนามคาดว่าจะขยายตัวในด้านขนาด ปรับปรุงคุณภาพแหล่งสินค้า และสร้างแรงดึงดูดที่แข็งแกร่งสำหรับกระแสเงินทุนจากต่างประเทศ

นายเหงียน ซาง ล็อค ผู้อำนวยการฝ่ายบริหารพอร์ตโฟลิโอของ Dragon Capital กล่าวว่า การอัปเกรดนี้เป็นผลมาจากกระบวนการปฏิรูปอย่างต่อเนื่อง การปรับปรุงกรอบกฎหมาย การนำ CCP และบัญชีรวมมาใช้ ช่วยให้กระแสเงินทุนระหว่างประเทศหมุนเวียนอย่างปลอดภัยและมีประสิทธิภาพ

ตั้งแต่ปี 2569 เป็นต้นไป เมื่อปัจจัยทางเศรษฐกิจ การเมือง และผลกำไรของบริษัทต่างๆ ผสานกัน คาดว่ากระแสเงินทุนต่างชาติจะกลับมาอย่างแข็งแกร่ง กระแสการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) อาจสูงถึง 47,000-50,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในอีกสามปีข้างหน้า ซึ่งจะเปิดศักราชแห่งการบูรณาการทางการเงินอย่างลึกซึ้งและยั่งยืน

แรงขับเคลื่อนสามประการ ได้แก่ การยกระดับตลาด การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) และกระแสเงินทุนจากต่างประเทศ จะสร้างปฏิสัมพันธ์เชิงบวก ซึ่งจะเป็นรากฐานของวัฏจักรการเติบโตครั้งใหม่ ดัชนี VN-Index สามารถตั้งเป้าไว้ที่ 2,000 จุดในระยะกลางและระยะยาว ขณะที่เป้าหมายที่ 1,800 จุดภายในปี 2569 สะท้อนถึงความคาดหวังการเติบโตที่แท้จริงของธุรกิจ

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า IPO เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความคิดอิสระ มีวินัย และมีวิสัยทัศน์ระยะยาวเท่านั้น นักลงทุนจำเป็นต้องวิเคราะห์รายงานทางการเงินอย่างรอบคอบ ประเมินรูปแบบธุรกิจ และศักยภาพความเป็นผู้นำ เพื่อจำกัดความเสี่ยงด้านข้อมูล โดยรวมแล้ว การยกระดับตลาดถือเป็นโอกาสในการปรับตำแหน่งหุ้นเวียดนามบนแผนที่การเงินระดับภูมิภาค แต่ในขณะเดียวกันก็ต้องอาศัยการรักษาความน่าเชื่อถือ การปรับปรุงคุณภาพของสินค้าจดทะเบียน และการจัดการกระแสเงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพ

ในขณะที่กระแสเงินทุนทั่วโลกมุ่งแสวงหาจุดหมายปลายทางที่ปลอดภัย โปร่งใส และเจาะลึก เวียดนามจำเป็นต้องยืนยันความสามารถในการปฏิรูปและพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย เช่น CCP, ETF ทองคำ, ตลาดคาร์บอน ฯลฯ เพื่อดึงดูดกระแสเงินทุนในระยะยาวและสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ

การจัดการ “ช่องทาง” เงินทุนต่างประเทศไม่เพียงแต่เป็นปัญหาทางเทคนิคและกฎหมายเท่านั้น แต่ยังเป็นกลยุทธ์สำคัญในการบูรณาการทางการเงินระหว่างประเทศอีกด้วย เมื่อกระบวนการยกระดับเสร็จสมบูรณ์ การรับรองการดำเนินงานที่ปลอดภัยและโปร่งใสของกระแสเงินทุนต่างประเทศจะเป็นตัวกำหนดความสำเร็จของตลาดหลักทรัพย์เวียดนามในวัฏจักรการเติบโตใหม่

ที่มา: VNA

ที่มา: https://htv.com.vn/dan-von-ngoai-vao-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-222251117081815915.htm