การลงทุนในหุ้นสามารถช่วยรักษาผลกำไรทางธุรกิจได้หรือไม่?

หลังจากได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของตลาดหุ้นในไตรมาสแรกของปี 2567 บริษัทการลงทุนในหลักทรัพย์หลายแห่งรายงานกำไรจำนวนมาก แต่เป็นวิธีการรักษากำไรทางธุรกิจหรือไม่

ในไตรมาสแรกของปี 2567 ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้น 13.6% มาอยู่ที่ 1,284.09 จุด มูลค่าการซื้อขายในตลาดเพิ่มขึ้น 23.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 115.5% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน

การที่ตลาดมีคะแนนและมูลค่าธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ส่งผลดีต่อผู้เข้าร่วมตลาดทุกคนอย่างเห็นได้ชัด ตั้งแต่บริษัทหลักทรัพย์ไปจนถึงนักลงทุนที่ลงทุนโดยตรงบนกระดาน

โดยเฉพาะกลุ่มบริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการลงทุนและถือหุ้นในสินทรัพย์รวมสัดส่วนสูง ภาพรวมกำไรจากกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์ในไตรมาสแรกของปี 2567 ปรับตัวดีขึ้น

หากปี 2565 เป็นปีที่ตลาดตกต่ำ ธุรกิจต่างๆ เช่น IPA Investment Group Corporation (รหัส IPA), SMC Trade Investment Corporation (รหัส SMC), MHC Corporation (รหัส MHC), Da Nang Housing Development Investment Corporation (รหัส NDN) ต่างก็ประสบภาวะขาดทุน ต่อมาในปี 2566 ตลาดฟื้นตัว กำไรเริ่มฟื้นตัวอีกครั้ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในไตรมาสแรกของปี 2567 กลุ่มธุรกิจทั้ง 4 นี้มีกำไรเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากภาคการลงทุนในหลักทรัพย์

ในไตรมาสแรกของปี 2567 บริษัท เอสเอ็มซี อินเวสต์เมนต์ แอนด์ เทรดดิ้ง จอยท์ สต็อก บันทึกกำไร 179.41 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 759.2% จากช่วงเวลาเดียวกัน กำไรจากกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียวคิดเป็น 316.81 พันล้านดอง คิดเป็น 177% ของกำไรทั้งหมดของบริษัท

ในความเป็นจริง บริษัท เอสเอ็มซี อินเวสต์เมนต์ แอนด์ เทรดดิ้ง จำกัด (SMC Investment and Trading JSC) ได้ขายหุ้นทั้งหมดจำนวน 13.1 ล้านหุ้นของบริษัท นัม คิม สตีล จำกัด (รหัส NKG) ในราคาเดิม 89.5 พันล้านดอง โดยราคาขายอยู่ระหว่าง 307.85 พันล้านดอง ถึง 320.95 พันล้านดอง ในส่วนของโครงสร้างสินทรัพย์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2567 มูลค่าการลงทุนในหลักทรัพย์ของเอสเอ็มซี อินเวสต์เมนต์ แอนด์ เทรดดิ้ง จำกัด ได้กลับมาอยู่ที่ 0 ดอง และไม่มีการลงทุนในหลักทรัพย์อีกต่อไป

ดังนั้นกำไรของ SMC Investment and Trading JSC จะมาจากการชำระบัญชีหุ้น NKG เป็นหลัก ดังนั้นบริษัทจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดในไตรมาสหน้าอีกต่อไป โดยกำไรจะผันผวนเฉพาะจากกิจกรรมทางธุรกิจหลักเท่านั้น

ในทำนองเดียวกัน IPA Investment Group บันทึกกำไร 104.85 พันล้านดองในไตรมาสแรกของปี 2567 เทียบกับขาดทุน 136.15 พันล้านดองในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 241 พันล้านดอง นอกจากผลกำไรจากกิจการร่วมค้าและบริษัทร่วมจำนวน 130.94 พันล้านดอง (ซึ่งส่วนใหญ่มาจากกำไรของบริษัทหลักทรัพย์ VNDirect Securities Joint Stock Company) แล้ว IPA Investment Group ยังลดค่าใช้จ่ายทางการเงินลง 182.5 พันล้านดอง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการกลับรายการสำรองเงินลงทุนในหลักทรัพย์เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของการตั้งสำรอง

ณ วันที่ 31 มีนาคม 2567 IPA Investment Group ถือครองหุ้นร้อยละ 10.91 ใน Century Real Estate JSC (รหัส CRE) มูลค่าการลงทุนเดิม 928,400 ล้านดอง มูลค่าตลาดคงเหลือ 454,400 ล้านดอง และได้กันเงินสำรองไว้ 474,000 ล้านดอง (ต้นปีได้กันไว้ 493,240 ล้านดอง)

ตลาดหุ้นมีทิศทางขาขึ้น และราคาหุ้นอสังหาริมทรัพย์ (CRE) ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง ช่วยให้ IPA Investment Group ลดการกันเงินสำรอง ย้อนกลับการกันเงินสำรองที่วางไว้ในไตรมาสก่อนหน้า และส่งคืนรายงานกำไรรวมเป็นกำไร

อย่างไรก็ตาม สำหรับกิจกรรมการลงทุนในหุ้นอสังหาริมทรัพย์และอสังหาริมทรัพย์ (CRE) นั้น IPA Investment Group ไม่มีสัญญาณการลงทุนที่เพิ่มขึ้น/ลดลง โดยยังคงสัดส่วนการลงทุนในพอร์ตการลงทุนเดิม และส่วนใหญ่เพียงประเมินมูลค่าสินทรัพย์ใหม่ตามรอบระยะเวลารายงาน ดังนั้น แม้ว่ากำไร/ขาดทุนจะผันผวนตามราคาหุ้นจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แต่กระแสเงินสดของ IPA Investment Group ไม่ได้รับผลกระทบจากกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์ดังกล่าวข้างต้น

บริษัทต่างๆ เช่น Danang Housing Development Investment JSC และ MHC JSC ค่อนข้างมีความกระตือรือร้นในการปรับโครงสร้างและการลงทุนตามคลื่นตลาด

ที่นาดานัง กำไรในไตรมาสแรกของปี 2567 ลดลง 69.4% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน เหลือ 32.5 พันล้านดอง เฉพาะกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์มีกำไร 27.84 พันล้านดอง คิดเป็น 85.7% ของกำไรทั้งหมด

ผลประกอบการธุรกิจการลงทุนในหลักทรัพย์ของ Danang House มีความผันผวนค่อนข้างสูง ในปี 2565 เมื่อตลาดตกต่ำ Danang House มีผลขาดทุน 162.97 พันล้านดอง ในปี 2566 กลับมามีกำไร 18.24 พันล้านดอง และในไตรมาสแรกของปี 2567 มีกำไร 27.84 พันล้านดอง

ที่น่าสังเกตคือ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2024 Danang House มีเงิน 393.7 พันล้านดองที่เข้าร่วมลงทุนในหลักทรัพย์ คิดเป็น 30.2% ของสินทรัพย์ทั้งหมด

ในทำนองเดียวกัน ในกรณีของ MHC JSC กำไรในไตรมาสแรกของปี 2567 อยู่ที่ 6.26 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 43.02 พันล้านดอง (ขาดทุน 36.76 พันล้านดองในช่วงเวลาเดียวกัน) โดยกำไรจากกิจกรรมการลงทุนในหลักทรัพย์อยู่ที่ 13.18 พันล้านดอง คิดเป็น 211% ของกำไรทั้งหมดในช่วงเวลาดังกล่าว ณ วันที่ 31 มีนาคม 2567 MHC ได้ลงทุนในตลาดหลักทรัพย์เป็นจำนวนเงิน 249.6 พันล้านดอง คิดเป็น 34.1% ของสินทรัพย์ทั้งหมด

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ในกรณีของนาดานังและ MHC ที่มีพอร์ตการลงทุนในหลักทรัพย์มากกว่า 30% ของสินทรัพย์รวม ขณะเดียวกันก็ถือหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ด้วย คาดว่าจะยังคงได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงต่อไปเมื่อตลาดหุ้นแสดงสัญญาณขาลงตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม 2567 จนถึงปัจจุบัน

ในความเป็นจริง การลงทุนในหุ้นมักขับเคลื่อนโดยการเคลื่อนไหวของตลาด ดังนั้น ผลตอบแทนอาจเพิ่มขึ้นหรือลดลงอย่างมาก ขึ้นอยู่กับช่วงเวลาการรายงานและพอร์ตโฟลิโอ

คุณลัม วัน วัน ตัวแทนจากกองทุน ECI Capital Investment Fund เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นมีความผันผวนอย่างต่อเนื่อง ส่งผลกระทบต่อมูลค่าสินทรัพย์ของวิสาหกิจ และจะยังคงส่งผลกระทบต่อมูลค่าสินทรัพย์ของวิสาหกิจต่อไป สำหรับวิสาหกิจนอกอุตสาหกรรม การใช้สินทรัพย์มากกว่า 30% ลงทุนในหลักทรัพย์ ก่อให้เกิดปัญหาในการสร้างเสถียรภาพให้กับผลประกอบการทางธุรกิจ เมื่อเทียบกับวิสาหกิจที่มุ่งเน้นเฉพาะกิจกรรมทางธุรกิจหลัก โดยมีสัดส่วนการลงทุนในหลักทรัพย์เพียงเล็กน้อย

ที่มา: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html