เฟดเตรียมประชุมแบบ “ตึงเครียด”

(แดน ทรี) - ตลาดการเงินโลกกำลังจับตาการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) คาดว่าจะประกาศผลหลังการประชุมสองวันในวันที่ 29-30 กรกฎาคม

แม้ว่านักวิเคราะห์เกือบจะมั่นใจแล้วว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงไว้ที่ 4.25-4.5% แต่การประชุมครั้งนี้ก็ยังคงมีความสำคัญ

เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับปัจจัยที่ซับซ้อนหลายประการ อาทิ อัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ตลาดแรงงานที่ซบเซา ความแตกแยกภายในที่ทวีความรุนแรงขึ้น และแรงกดดัน ทางการเมือง ที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนจากทำเนียบขาว ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าจะมีการถกเถียงกันอย่างดุเดือดภายในธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ซึ่งจะยิ่งเพิ่มความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน

ประธานเฟดอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์และเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวให้ลดต้นทุนการกู้ยืม และนายพาวเวลล์อาจเผชิญกับการคัดค้านจากเจ้าหน้าที่เฟดที่ต้องการสนับสนุนตลาดแรงงานที่ชะลอตัว

“ถึงแม้ว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยนโยบายในสัปดาห์นี้ แต่ฉันคิดว่ามีสัญญาณบ่งชี้ถึงจุดเปลี่ยนที่จะเกิดขึ้นในอนาคตในเส้นทางนโยบาย” ซาราห์ เฮาส์ นักเศรษฐศาสตร์ อาวุโสของเวลส์ ฟาร์โก กล่าวกับบลูมเบิร์ก

“แต่แน่นอนว่าสมาชิกเฟดส่วนใหญ่ดูเหมือนจะยังไม่ถึงจุดนั้น เนื่องจากพวกเขายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับภาษีศุลกากร” เธอกล่าวเสริม

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยในตลาดการเงินของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเดิมพันอย่างหนักกับความเป็นไปได้ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนกันยายน

นายโดนัลด์ ทรัมป์ และประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ (ภาพ: FT)

แม้ว่าการตัดสินใจในการประชุมสัปดาห์นี้จะแทบจะเป็นข้อสรุปที่คาดการณ์ไว้ล่วงหน้าแล้ว แต่ตลาดจะจับตาทุกสัญญาณจากแถลงการณ์และการแถลงข่าวของเฟดอย่างใกล้ชิดเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับเดือนกันยายน การเปลี่ยนแปลงใดๆ ที่เกิดขึ้นกับภาษาหรือการปรากฏตัวของเสียงคัดค้านจะได้รับการวิเคราะห์อย่างใกล้ชิด

ไดแอน สวอนก์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ KPMG ระบุว่า ความขัดแย้งเป็นเรื่องปกติเมื่อเฟดเข้าใกล้จุดเปลี่ยนทางนโยบาย สวอนก์เขียนไว้ในรายงานว่า “คาดว่าจะมีความขัดแย้งเกิดขึ้นเมื่อเฟดใกล้จะลดอัตราดอกเบี้ย เนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายภาษีศุลกากร”

นักวิเคราะห์จาก Bank of America ยังได้ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ว่าเจ้าหน้าที่ Fed ส่วนใหญ่ดูเหมือนจะเต็มใจรอข้อมูลเพิ่มเติม แต่ความขัดแย้งเหล่านี้อาจก่อให้เกิดแนวโน้มที่แสดงให้เห็นถึงความแตกแยกที่เกิดขึ้นบ่อยขึ้นภายใน Fed

นายไมเคิล กาเปน นักเศรษฐศาสตร์ชาวสหรัฐฯ จากธนาคารมอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวว่า ประธานเฟดน่าจะยังคงเน้นย้ำถึงความอดทนต่อไป เนื่องจากยังคงมีความไม่แน่นอนมากมายจากนโยบายภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 4.25% ถึง 4.5% ตลอดทั้งปี แม้ว่าเจ้าหน้าที่จะยังเปิดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในช่วงปลายปีนี้ก็ตาม การตัดสินใจครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความพยายามของธนาคารกลางในการสร้างสมดุลระหว่างภารกิจหลักสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพราคาและการเพิ่มการจ้างงานให้สูงสุด

ภาพรวมเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่ได้แตกต่างจากเมื่อไม่กี่เดือนก่อนมากนัก การเติบโตของงานยังคงดำเนินต่อไปในเดือนมิถุนายน แม้จะในอัตราที่ช้าลง แต่อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหาที่ยาก

สถานการณ์มีความซับซ้อนมากขึ้นจากแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่มุ่งเป้าไปที่ประธานพาวเวลล์

นายทรัมป์เรียกร้องให้มีการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง ซึ่งส่วนหนึ่งก็เพื่อลดค่าใช้จ่ายในการชำระหนี้ ของรัฐบาล เมื่อเร็วๆ นี้ เขาได้เดินทางไปยังสำนักงานใหญ่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และวิพากษ์วิจารณ์อย่างเปิดเผยถึงค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงอาคาร ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่า มาตรการใหม่ของประธานาธิบดีทรัมป์อาจเพิ่มแรงกดดันโดยตรงต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ

เพื่อเป็นการตอบสนอง นายพาวเวลล์ยังคงยืนหยัดอย่างมั่นคงเสมอมา โดยเน้นย้ำว่าเฟดเป็นองค์กรอิสระ การตัดสินใจขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจเท่านั้น และเขาไม่สามารถถูกไล่ออกได้โดยชอบด้วยกฎหมายหากไม่มีเหตุผลที่ดี

ที่มา: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-chuan-bi-buoc-vao-cuoc-hop-cang-nhu-day-dan-20250728153325514.htm