มุมมองตลาดหุ้นสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกรกฎาคม 2568: ให้ความสำคัญกับหุ้นชั้นนำ

นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับกลุ่มหลักทรัพย์ชั้นนำ เนื่องจากเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากสภาพคล่องที่ดีขึ้น หุ้นที่น่าสนใจ ได้แก่ SSI, VND, HCM, VCI และ BSI

ตลาดหุ้นเวียดนามยังคงคึกคักและเป็นบวกในช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ ณ สิ้นวัน ดัชนี VN-Index ปิดที่ 1,531.13 จุด เพิ่มขึ้น 10.11 จุด (+0.66%) เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า การปรับตัวเพิ่มขึ้นในวันนี้ทำให้ดัชนี VN-Index ขยับขึ้นจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ (1,536 จุด) เพียง 5 จุดเท่านั้น

ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น โดยมีแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 1,455 - 15.00 จุด

สภาพคล่องยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีสเปรดที่แข็งแกร่งในกลุ่มอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ กระแสเงินสดจากการเก็งกำไรยังคงเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะในหุ้นที่มีฐานสะสมที่แคบและราคาทะลุผ่าน

ดัชนี VN-Index ของเวียดนามและ Kospi ของเกาหลีใต้มีการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในสัปดาห์ที่ผ่านมา และกลับสู่จุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ แม้กระทั่งกำหนดราคาปิดใหม่ ขณะเดียวกัน VN-Index และ Kospi ก็มีการเติบโตสูงสุดเมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ เช่นกัน

โดยทั่วไปแล้วตลาดหุ้นทั้งสองแห่งนี้ยังไม่อยู่ในช่วงที่ร้อนแรงเกินไปเมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ แต่สิ่งที่น่าสังเกตก็คือ ดัชนี Kospi เคลื่อนไหวในแนวราบในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่กลุ่ม หุ้นขนาดใหญ่ของตลาดหุ้น เวียดนามก็มีการพัฒนาที่คล้ายคลึงกัน

สถิติดัชนี VN ในช่วงเดือนสิงหาคม ตั้งแต่ปี 2544 - 2567 ดัชนี VN มีการเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.6% และมีความน่าจะเป็นที่จะเพิ่มขึ้น 61%

ตลาดหุ้นเวียดนามเกือบปิดตัวลงในเดือนกรกฎาคม 2568 ด้วยจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยดัชนี VN พุ่งขึ้นแตะระดับมากกว่า 1,530 จุด เพิ่มขึ้นเกือบ 21% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี เมื่อเทียบกับจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 9 เมษายน 2568 ดัชนี VN ได้ฟื้นตัวและเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 43% สร้างความประหลาดใจให้กับนักลงทุนส่วนใหญ่

นายเหงียน เดอะ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและพัฒนาลูกค้าบุคคลของ Yuanta Vietnam Securities เปิดเผยว่า การประเมินมูลค่า P/E ของดัชนี VN สูงถึงเกือบเท่ากับค่าเฉลี่ย 10 ปี เมื่อดัชนี VN ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดใหม่ แต่ราคาสูงสุดนี้ยังต่ำกว่าราคาสูงสุดในปี 2564 (ยุคของเงินราคาถูก) และปี 2561 (ช่วง IPO และช่วงอัปเกรด)

ในขณะเดียวกัน ปี 2568 เป็นการรวมปัจจัยต่างๆ ของวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงิน เป้าหมายการเติบโตที่แข็งแกร่งในปี 2568-2573 และการปรับ ฐานตลาดหุ้น แสดงให้เห็นว่าระดับ P/E คาดว่าจะสูงเกินค่าเฉลี่ย 10 ปีในเร็วๆ นี้

ระดับแนวต้านที่ใกล้ที่สุดของ P/E อยู่ที่ 18.x หลังจากทะลุค่าเฉลี่ย 10 ปี ซึ่งหมายความว่าดัชนี VN-Index อาจแตะระดับ 1,858 จุด อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ค่าเฉลี่ย 10 ปีเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่ง (ซึ่งเป็นระดับแนวต้านในช่วงปี 2566-2567 เช่นกัน) ดังนั้น Yuanta Vietnam เชื่อว่าตลาดอาจเข้าสู่ช่วงปรับฐานในเร็วๆ นี้หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเร็วๆ นี้

ตลาดหุ้นในสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2568 ถือเป็นวาระครบรอบ 25 ปีของตลาดหุ้นเวียดนาม โดยมีพัฒนาการต่างๆ มากมายที่คาดว่าตลาดหุ้นจะก้าวไปสู่ขั้นใหม่ที่พัฒนามากขึ้น เป็นมืออาชีพมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกระบวนการกว่าทศวรรษในการยกระดับตลาดหุ้นให้เป็นตลาดเกิดใหม่

ด้วยธีมการลงทุนนี้ บริษัทหลักทรัพย์ Rong Viet Securities ระบุว่า กลยุทธ์การลงทุนที่มีประสิทธิภาพในช่วงเวลานี้ควรให้ความสำคัญกับหุ้นที่มีสถานะเป็นผู้นำ มีรากฐานทางการเงินที่แข็งแกร่ง และได้รับประโยชน์โดยตรงจากกระแสเงินทุนต่างชาติ ดังนั้น นักลงทุนควรมุ่งเน้นไปที่กลุ่มหลักทรัพย์ชั้นนำ เนื่องจากเป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากสภาพคล่องที่ดีขึ้น และเป็นตัวกลางสำคัญใน ETF/กระแสเงินทุนต่างชาติ มูลค่ารวมของ ETF อยู่ในระดับที่น่าสนใจ และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ยังคงมีเสถียรภาพมากกว่าค่าเฉลี่ยในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา หุ้นที่น่าสนใจ ได้แก่ SSI, VND, HCM, VCI และ BSI

ที่มา: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-72025-uu-tien-nhom-co-phieu-co-vi-the-dan-dau-d342039.html