Loc Troi Group (LTG) รายงานกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ดอกเบี้ยเงินกู้ไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นสามเท่า

เหตุใด Loc Troi Group ถึงมีกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์?

ในไตรมาสแรกของปี 2566 บริษัท Loc Troi Group ซึ่งเป็นหน่วยงานที่มีชื่อเสียงในด้านการผลิตสารเคมีป้องกันพืช การค้าสารเคมี เมล็ดพันธุ์ และบรรจุภัณฑ์กระดาษในเวียดนาม ประสบภาวะขาดทุนหลังหักภาษีอย่างไม่คาดคิดถึง 81.3 พันล้านดอง ขณะที่กิจกรรมทางธุรกิจหลักของบริษัทขาดทุน 78.5 พันล้านดอง

เมื่อเข้าสู่ไตรมาสที่สอง นักลงทุนต่างตื่นเต้นเมื่อ Loc Troi รายงานรายได้ 3,678 พันล้านดอง กำไรหลังหักภาษีเพิ่มขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 424.7 พันล้านดอง ขณะที่ช่วงเดียวกันของปีก่อนยังคงขาดทุน 44.3 พันล้านดอง ส่งผลให้กำไรสะสมของ Loc Troi ในปี 2566 ไม่ได้รับผลกระทบ แต่เพิ่มขึ้นเป็น 357.8 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 88.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าจะขาดทุนในไตรมาสแรกก็ตาม

ในความเป็นจริง รายได้สุทธิของ LTG ในไตรมาสที่สองไม่ได้เติบโตมากนัก โดยอยู่ที่ 3,678 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3.7% ต้นทุนขายคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 3,151.7 พันล้านดอง และมีกำไรขั้นต้นอยู่ที่ 526.3 พันล้านดอง

ยอดสินเชื่อไตรมาส 2 ปี 2563 เพิ่มขึ้น 3 เท่า กลุ่ม LTG รายงานยอดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ภาพที่ 1 — Loc Troi Group (LTG) รายงานกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากการประเมินมูลค่าการลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องใหม่ (ภาพ TL)

รายได้ทางการเงินในช่วงนี้เพิ่มขึ้น 9 เท่า จาก 5.9 พันล้านดอง เป็น 49.4 พันล้านดอง อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายทางการเงินเพิ่มขึ้นสองเท่า จาก 114.6 พันล้านดอง เป็น 231.4 พันล้านดอง โดยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมากที่สุดคือ จาก 114.6 พันล้านดอง เป็น 168.4 พันล้านดอง ซึ่งหมายความว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของ LTG เพิ่มขึ้น 3 เท่าในไตรมาสที่สองของปี 2566

ค่าใช้จ่ายในการขายลดลงเหลือ 135.8 พันล้านบาท ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารธุรกิจเพิ่มขึ้นเป็น 128.4 พันล้านบาท

แรงผลักดันที่แท้จริงที่ช่วยให้ Loc Troi Group บันทึกกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ มาจากกำไร (ขาดทุน) ในบริษัทร่วมสูงถึง 326.9 พันล้านดอง กำไรที่บันทึกได้นี้ปรากฏบนงบการเงินไตรมาส 2 อย่างไม่คาดคิด ช่วยผลักดันให้กำไรของ LTG พุ่งสูงขึ้นอย่างผิดปกติ

ตามคำอธิบายในงบการเงินของ LTG กำไรนี้เกิดจากการปรับมูลค่าเงินลงทุนในบริษัทร่วม ได้แก่ Loc Troi Quang Dong และ Loc Nhan สำหรับเงินลงทุนในบริษัทร่วมทั้งสองนี้ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 LTG บันทึกมูลค่าเงินลงทุนใน Loc Nhan Food JSC ไว้ที่ 184.9 พันล้านดอง และมูลค่าเงินลงทุนใน Loc Troi Quang Dong อยู่ที่ 3.4 พันล้านดอง

กำไร (ขาดทุน) สะสมหลังการซื้อกิจการบริษัทร่วมที่บันทึกโดย Loc Troi Group อยู่ที่ 326.9 พันล้านดองสำหรับ Loc Nhan และติดลบ 3.4 พันล้านดองสำหรับ Loc Troi Quang Dong ดังนั้น Loc Troi Group จึงบันทึกกำไรสะสมหลังการซื้อกิจการบริษัทร่วมเป็นการชั่วคราวเป็น 323.5 พันล้านดอง

Loc Troi Group ยังได้ชี้แจงด้วยว่า การบันทึกบัญชีเบื้องต้นสำหรับธุรกรรมการโอนหุ้นที่ Loc Nhan Food JSC นั้น พิจารณาจากมูลค่าทางบัญชีของสินทรัพย์สุทธิของบริษัท ณ วันที่ซื้อ กลุ่มบริษัทจะทำการปรับปรุงรายการที่จำเป็น (ถ้ามี) เมื่อการประเมินมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์สุทธิที่ซื้ออย่างเป็นทางการเสร็จสิ้นภายใน 12 เดือนนับจากวันที่ซื้อ

นั่นหมายความว่ากำไร 326.9 พันล้านดองที่ Loc Troi บันทึกจากการลงทุนซื้อหุ้นที่ Loc Nhan อาจยังถือเป็นตัวเลขที่ไม่ถูกต้อง

กำไรพุ่ง 424 พันล้านบาท หลังขาดทุนไตรมาสแรก Loc Troi ออกหุ้นจ่ายปันผล หนี้ระยะสั้นเพิ่มขึ้นกว่า 3,100 พันล้านดอง

หลังจากประกาศกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 424,600 ล้านดองในไตรมาสที่สองของปี 2566 Loc Troi Group ได้อนุมัติแผนการออกหุ้นเกือบ 20.15 ล้านหุ้นเพื่อจ่ายเงินปันผลในปี 2565 ในอัตรา 25%

อัตราส่วนนี้หมายความว่าผู้ถือหุ้นแต่ละรายที่ถือหุ้น 100 หุ้น จะได้รับหุ้นที่ออกจำหน่ายเพิ่มอีก 25 หุ้น เงินทุนสำหรับการออกหุ้นนี้มาจากกำไรหลังหักภาษีที่ยังไม่ได้จ่าย ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2565 การจ่ายเงินปันผลจะดำเนินการทันทีหลังจากที่แผนดังกล่าวได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)

สำหรับความเคลื่อนไหวราคาหุ้น LTG ในการซื้อขายวันที่ 18 สิงหาคม 2566 ราคาหุ้น LTG อยู่ที่ 37,900 บาท/หุ้น ซึ่งเทียบเท่ากับช่วงราคาที่ทำไว้เมื่อปลายปี 2565

ดังที่ได้กล่าวไปแล้วข้างต้น ค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในไตรมาสที่สองของ Loc Troi Group โดดเด่นเป็นพิเศษ โดยมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยค้างจ่ายเพิ่มขึ้น 3 เท่าเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน สะท้อนให้เห็นว่าธุรกิจกำลังต้องเพิ่มหนี้ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน และสร้างแรงกดดันต่อรายได้

สถานการณ์หนี้สินที่เพิ่มขึ้นสะท้อนให้เห็นอีกครั้งในโครงสร้างเงินทุนของ Loc Troi Group เงินทุนรวมของ LTG ณ สิ้นไตรมาสที่สองอยู่ที่ 12,183.5 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 39.5% เมื่อเทียบกับช่วงต้นปี การเพิ่มขึ้นนี้ไม่ได้มาจากส่วนของผู้ถือหุ้น แต่มาจากเงินกู้เพิ่มเติม

โดยหนี้สินระยะสั้นและสัญญาเช่าทางการเงินเพิ่มขึ้นจาก 3,747.8 พันล้านดอง เป็น 6,869.8 พันล้านดอง เทียบเท่ากับที่ Loc Troi Group ต้องกู้ยืมหนี้สินระยะสั้นเพิ่มเติมเกือบ 3,100 พันล้านดอง ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2566

อีกหนึ่งประเด็นสำคัญคือ กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานของ Loc Troi Group ในช่วงเวลาดังกล่าวติดลบที่ 3,310.8 พันล้านดอง ขณะเดียวกัน กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานของบริษัทก็ติดลบที่ 1,816.7 พันล้านดองเช่นกัน แสดงให้เห็นถึงความไม่สมดุลของกระแสเงินสด ทำให้จำเป็นต้องเพิ่มการกู้ยืมระยะสั้นเพื่อชดเชยปัญหาการขาดแคลนเงินทุน

แหล่งที่มา