อุตสาหกรรม 'ล้าหลัง' แนวโน้มดูมืดมน

ภาคอุตสาหกรรมถือเป็นรากฐานของ เศรษฐกิจ ของเยอรมนี อย่างไรก็ตาม อุตสาหกรรมยังคงตามหลังภาคส่วนอื่นๆ ในการฟื้นตัวจากการระบาดของโควิด-19 เช่นเดียวกับวิกฤตอื่นๆ

Ngành công nghiệp Đức 'tụt hậu' - nền tảng của nền kinh tế Đức lung lay?. (Nguồn: Financial Times)

อุตสาหกรรมของเยอรมนี 'ล้าหลัง' - รากฐานของเศรษฐกิจเยอรมนีสั่นคลอนหรือไม่? (ที่มา: Financial Times)

PwC บริษัทตรวจสอบบัญชีและที่ปรึกษา ระบุในรายงานล่าสุดว่า อุตสาหกรรมหลายแห่งในเยอรมนีกำลังดิ้นรนเพื่อฟื้นตัวจากภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากโควิด-19 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดูมืดมนในอนาคต

รายงานระบุว่าการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมของเยอรมนีค่อนข้างช้ากว่าค่าเฉลี่ยของภาคส่วนอื่น และสถานการณ์ยังแย่ลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

หลังจากศึกษาการเติบโตของรายได้ของบริษัทที่มีรายได้มากกว่า 500 ล้านยูโร (556 ล้านดอลลาร์) ตั้งแต่ปี 2543 ถึงปี 2565 นักวิจัยพบว่าอัตรากำไรของบริษัทเยอรมันลดลงเกือบครึ่งหนึ่งในช่วง 22 ปีที่ผ่านมา

ในบรรดาภาคส่วนทั้งหมด ภาคอุตสาหกรรมได้รับผลกระทบหนักกว่าและฟื้นตัวได้ไม่ดีเท่าที่คาดเมื่อเกิดวิกฤต

รายงานดังกล่าวยังระบุด้วยว่า อุตสาหกรรมของเยอรมนีจำเป็นต้องวางแผนเพื่อปรับปรุงความสามารถในการแข่งขัน ซึ่งถือเป็นงานที่ยากเนื่องจากบริษัทของเยอรมนีจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังเผชิญช่วงเวลาที่ยากลำบาก

การสำรวจที่ดำเนินการโดยสมาคมบริษัทขนาดกลาง (ZGV) ในประเทศเยอรมนีแสดงภาพที่คล้ายกันในกลุ่มบริษัทขนาดกลาง บริษัทที่เข้าร่วมการสำรวจจำนวน 42,000 บริษัทถึง 49% รายงานว่ายอดขายลดลงในไตรมาสที่สอง

ผลลัพธ์ดังกล่าวสอดคล้องกับรายงานของสถาบันเศรษฐศาสตร์ Ifo ที่แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่แย่ลง ดัชนีบรรยากาศธุรกิจของ Ifo ลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2566 โดยลดลงจาก 91.5 จุดในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2566 เหลือ 88.5 จุด ความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่อ่อนแอเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มเศรษฐกิจยังคงดูไม่ดีนัก

การวิเคราะห์ที่เผยแพร่โดยกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม คาดการณ์ว่าเศรษฐกิจเยอรมนีจะหดตัวลง 0.3% ในปี 2566 เนื่องจากผลกระทบเชิงลบของการขึ้นราคาพลังงานและสภาวะการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อของเยอรมนีก็ฟื้นตัวขึ้นอีกครั้ง หลังจากที่ชะลอตัวมาหลายเดือน โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน 5 รัฐเศรษฐกิจสำคัญของเยอรมนี ได้แก่ นอร์ดไรน์-เวสท์ฟาเลิน บาเยิร์น บรันเดินบวร์ก เฮสเซิน และบาเดิน-เวือร์ทเทมแบร์ก ข้อมูลเบื้องต้นที่เผยแพร่โดยสำนักงานสถิติกลาง (Destatis) แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดของยุโรปเพิ่มขึ้นจาก 6.1% ในเดือนพฤษภาคมเป็น 6.4% ในเดือนมิถุนายน 2566 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 6.3%

ใน 5 รัฐสำคัญ อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นถึง 6.2% ในรัฐนอร์ทไรน์-เวสต์ฟาเลียและบาวาเรีย 6.7% ในบรันเดินบวร์ก 6.1% ในเฮสเซิน และ 6.9% ในบาเดิน-เวือร์ทเทมแบร์ก จากตัวเลขดังกล่าว สถานการณ์เงินเฟ้อของเยอรมนีในอนาคตน่าจะไม่แน่นอน

ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2566 รัฐบาล เยอรมนีได้อนุมัติร่างงบประมาณของรัฐบาลกลางปี พ.ศ. 2567 โดยมีการปรับลดค่าใช้จ่ายอย่างรุนแรงหลังจากการใช้จ่ายอย่างหนักมาหลายปี เพื่อตอบสนองต่อการระบาดของโควิด-19 ตลอดจนราคาพลังงานที่สูงอันเนื่องมาจากความขัดแย้งในยูเครน ร่างงบประมาณเสนอให้ใช้จ่ายในปีหน้าสูงถึง 445,700 ล้านยูโร (485,200 ล้านดอลลาร์) ซึ่งน้อยกว่าระดับที่วางแผนไว้สำหรับปี 2023 ถึง 30,000 ล้านยูโร แม้จะลดลง แต่การใช้จ่ายจะยังคงสูงกว่าปี 2019 ถึง 25%

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ใหม่นั้นรุนแรงยิ่งขึ้น โดยมีแผนจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ใหม่ในปี 2024 ลงเหลือ 16,600 ล้านยูโร จาก 45,600 ล้านยูโรในปี 2023 อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ใหม่นี้ยังคงอยู่ภายใต้ขีดจำกัดที่รัฐธรรมนูญกำหนด และจะมีการใช้ "เบรกหนี้" เป็นปีที่สองติดต่อกัน โดยจำกัดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ใหม่ต่อปีให้อยู่ที่ 0.35% ของ GDP

คริสเตียน ลินด์เนอร์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กล่าวว่าร่างดังกล่าวถือเป็นก้าวสำคัญสู่การฟื้นฟูการคลังตามปกติ หลังจากที่งบประมาณพุ่งสูงมาหลายปีจากหนี้ใหม่หลายแสนล้านยูโรเพื่อรับมือกับการระบาดใหญ่ของโควิด-19 และผลพวงจากความขัดแย้งในยูเครน โดยกระทรวงต่างๆ ทั้งหมด ยกเว้น กระทรวงกลาโหม ต้องมีส่วนร่วมในความพยายามรัดเข็มขัดครั้งนี้

ขณะนี้ธนาคารกลางยุโรป (ECB) กำลังพยายามอย่างเต็มที่เพื่อลดภาวะเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นต่อเนื่องในเขตยูโรโดยการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจัง ECB ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 400 จุดพื้นฐานนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2565 ซึ่งหมายความว่าต้นทุนการกู้ยืมในโซนยูโรเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า

ในการพยายามเพิ่มอุปสงค์เพื่อลดอัตราเงินเฟ้อ ECB ยังได้ลดจำนวนการลงทุนซ้ำในพันธบัตรที่ครบกำหนด ซึ่งทำให้เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวมากยิ่งขึ้น สภาวะการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้นส่งผลให้บริษัทต่างๆ ไม่สามารถขยายการลงทุนได้

ผลการสำรวจของ ZGV พบว่า 27% ของบริษัทที่เข้าร่วมการสำรวจมีแผนที่จะลดการลงทุนในไตรมาสที่ 2 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากไม่ถึง 9% ในไตรมาสแรกของปี 2023

ไม่มีสัญญาณว่าวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงินของ ECB จะสิ้นสุดในเร็วๆ นี้ ในทางตรงกันข้าม ECB ได้กล่าวซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่านโยบายการเงินจะยังคงเข้มงวดเพื่อให้แน่ใจว่าอัตราเงินเฟ้อจะลดลงสู่เป้าหมายที่ 2%

ตามการคาดการณ์ล่าสุดของ ECB อัตราเงินเฟ้อในโซนยูโรจะยังคงสูงกว่า 2% ในปี 2568

แหล่งที่มา