แนวทางแก้ไขมากมายเพื่อควบคุมตลาดทองคำ

นักลงทุนกำลัง "รอคอย" อย่างใจจดใจจ่อที่จะแก้ไขพระราชกฤษฎีกา 24/2012/ND-CP ของรัฐบาลในเร็วๆ นี้ เพื่อรักษาเสถียรภาพให้กับตลาดทองคำ ตามที่ผู้เชี่ยวชาญ เศรษฐกิจ หลายๆ คนกล่าวไว้ เพื่อลดช่องว่างระหว่างราคาทองคำในประเทศและราคาทองคำในตลาดโลก จำเป็นต้องกำจัดการผูกขาดแท่งทองคำของ SJC เสียก่อน

หลายความเห็นเสนอให้มีการอนุญาตการผลิตทองคำแท่งแก่ธุรกิจที่ตรงตามเงื่อนไข

อุปทานที่จำกัดทำให้การบริหารจัดการเป็นเรื่องยาก

หลังจากใช้พระราชกฤษฎีกา 24/2012/ND-CP ลงวันที่ 3 เมษายน 2555 เกี่ยวกับการบริหารจัดการซื้อขายทองคำมาเป็นเวลา 12 ปี ถึงแม้ว่าราคาทองคำแท่งของ SJC จะได้รับผลกระทบจากราคาทองคำในตลาดโลก แต่ราคาทองคำแท่งของ SJC ก็ยังผันผวนซับซ้อนอยู่หลายครั้ง แต่ยอดขายทองคำแท่งของ SJC นั้นค่อนข้างสมดุล คือ ลดลง ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มลดลงของความต้องการทองคำแท่งในระบบเศรษฐกิจ ด้วยเหตุนี้ พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 24 จึงได้บรรลุ “ภารกิจ” ของตนแล้ว นั่นคือ การควบคุมความเสี่ยงของระบบธนาคาร การรักษาเสถียรภาพให้กับตลาดทองคำ และการจำกัดสถานการณ์ “การทำให้ทองคำเป็นทอง”

“อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ปี 2022 ถึงปัจจุบัน ราคาทองคำในตลาดโลกผันผวนอย่างมาก โดยราคาทองคำแท่ง SJC ในประเทศเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่าราคาทองคำในตลาดโลก ส่วนต่างระหว่างราคาทองคำในประเทศและต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง มากกว่า 10 ล้านดองต่อตำลึง บางครั้งถึง 18 ล้านดองต่อตำลึง” นาย Pham Thanh Ha รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV) กล่าว

การที่มีราคาทองคำแท่ง SJC แตกต่างไปจากราคาทองคำแท่งประเภทอื่น ทองคำสำหรับงานเครื่องประดับวิจิตรศิลป์ 99.99% และราคาทองคำในตลาดโลกแตกต่างกันมาก ตามข้อมูลของ กระทรวงความมั่นคงสาธารณะ เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดการลักลอบนำทองคำเข้าประเทศเวียดนาม

รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม Pham Thanh Ha กล่าวว่า แม้ว่าจะมีแนวทางแก้ไข “การผูกขาดของรัฐในการผลิตทองคำแท่ง” เพื่อควบคุมอุปทานอย่างเข้มงวด แต่ตั้งแต่ปี 2557 จนถึงปัจจุบัน ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามก็ไม่ได้จัดการประมูลขายทองคำแท่ง ทำให้อุปทานในตลาดเพิ่มมากขึ้น ดังนั้น ปริมาณอุปทานทองคำแท่ง SJC ในตลาดจึงยังคงจำกัด ซึ่งเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ราคาทองคำในประเทศและต่างประเทศยังคงสูงอยู่

นับตั้งแต่วันตรุษจีนจนถึงปัจจุบัน ตลาดทองคำภายในประเทศพบเห็น “คลื่น” ในราคาอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งภาวะขาดแคลนทองคำแท่ง SJC และแหวนทองคำ 24K ทำให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน แต่ในขณะเดียวกันก็ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ผู้ลงทุนได้รับผลกระทบไปด้วย

“การลงทุนในหุ้นไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับมือใหม่ ในขณะที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์มีแนวโน้มซบเซามาเป็นเวลานาน และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากก็ต่ำ ดังนั้น ผู้คนจึงมักซื้อทองคำ” ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจ Dinh Trong Thinh กล่าว

ราคาทองรูปพรรณและแหวนเรียบของ SJC มีการปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมานานหลายเดือนจนทำให้ร้านทองไม่มีแหวนทองเหลือขาย บางร้านต้องเขียนโน้ตแจ้งให้ผู้ซื้อรอ 1 เดือนก่อนจึงจะไปรับทองได้

ตารางวิเคราะห์ผู้เชี่ยวชาญการค้าทองคำ Dinh Nho: ตั้งแต่พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 24 เป็นต้นมา ธนาคารแห่งรัฐได้ให้ใบอนุญาตนำเข้าทองคำดิบเฉพาะกับธุรกิจที่ได้รับใบรับรองคุณสมบัติในการผลิตเครื่องประดับทองคำและงานศิลป์เท่านั้น ขณะเดียวกันอุตสาหกรรมเครื่องประดับในเวียดนามต้องการทองคำดิบประมาณ 20 ตันต่อปี “ความแตกต่างของราคาที่ยาวนานจะทำให้การบริหารจัดการตลาดทองคำทำได้ยากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการลักลอบขนทองคำมีความเสี่ยงสูงที่จะเพิ่มขึ้น” นายดิงห์ โญ บัง กล่าวเป็นกังวล

ราคาทองคำและเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ก็มีแนวโน้มขยับขึ้นเช่นกัน ซึ่งผู้เชี่ยวชาญเศรษฐกิจหลายคนมองว่า สาเหตุมาจากช่องว่างอัตราดอกเบี้ยติดลบระหว่างเงินดองและเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ยาวนาน ซึ่งสร้างแรงกดดันให้ถอนทุน การนำเข้าวัตถุดิบในการผลิตเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงหลายเดือนแรกของปี ความผันผวนของราคาทองคำและช่องว่างระหว่างราคาทองคำในประเทศและต่างประเทศ ทำให้อัตราแลกเปลี่ยนในตลาดเสรีคาดเดาได้ยาก

ความแตกต่างระหว่างราคาซื้อและราคาขายของ SJC ก็มากเช่นกัน ส่งผลให้ผู้ซื้อทองคำมีความเสี่ยง ปรับราคาซื้อแรงกว่าราคาขาย ทำให้เกิดส่วนต่างซื้อ-ขายสูงถึง 2 - 5.5 ล้านดอง/ตำลึง (ปลายปี 66) โดยปกติราคาซื้อและขายทองคำแท่งจะแตกต่างกันเพียงแค่ 400,000 ดอง ถึง 1 ล้านดอง/แท่งเท่านั้น

“SJC ได้รับการยอมรับว่าเป็นแบรนด์ทองคำแห่งชาติ ดังนั้นแม้ว่าทองคำจากแบรนด์อื่นจะมีคุณภาพใกล้เคียงกัน แต่ผู้คนก็ยังคงเลือก SJC” ศาสตราจารย์ ดร. ฮวง วัน เกวง สมาชิกคณะกรรมการการคลังและงบประมาณของรัฐสภา กล่าว

นายฮวง วัน เกวง เปิดเผยว่า จำเป็นต้องแก้ไขพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 24 เพื่อไม่ให้รัฐผูกขาดแบรนด์ทองคำอีกต่อไป นอกจากนั้น หลายธุรกิจก็สามารถมีส่วนร่วมในกระบวนการผลิตทองคำแท่งได้

“เมื่อมีการจัดหาทองคำฟรี ผู้คนก็จะเข้าถึงทองคำที่สะสมไว้ได้ง่ายขึ้น และจะไม่เกิดการขาดแคลนอีกต่อไป” นายฮวง วัน เกวง วิเคราะห์

ควรจะมีการแลกเปลี่ยนทองคำ

ตามที่ทนายความ Tran Minh Hai กรรมการบริษัทกฎหมาย Basico กล่าวไว้ว่า "เป็นเวลานานแล้วที่ทุกครั้งที่ต้องนำเข้าทองคำเพื่อตอบสนองความต้องการภายในประเทศ ธุรกิจต่างๆ จะต้องซื้อสกุลเงินต่างประเทศจากธนาคารแห่งรัฐ ซึ่งส่งผลกระทบต่อสำรองเงินตราต่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยน"

นอกจากนี้คนส่วนใหญ่มักซื้อทองคำเพื่อสะสม ดังนั้นผู้เชี่ยวชาญจึงกล่าวว่าถึงเวลาแล้วที่ต้องจัดตั้งพื้นที่ซื้อขายทองคำเพื่อช่วยให้สินค้าโภคภัณฑ์ชนิดนี้หมุนเวียนได้อย่างราบรื่นและลดสถานการณ์การซื้อและ "เก็บไว้ในตู้"

“ในกรณีที่มีการแก้ไขพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 24 ธนาคารกลางสามารถพิจารณาจัดตั้งพื้นที่ซื้อขายทองคำได้ ในความเป็นจริง พื้นที่ซื้อขายทองคำมีอยู่แล้ว แม้ว่าจะไม่มีกฎหมายควบคุมกิจกรรมนี้ก็ตาม เวียดนามยังขาดกฎระเบียบในการสร้างสนามเด็กเล่นอย่างเป็นทางการสำหรับนักลงทุน แก้ปัญหาการซื้อทองคำเพื่อเก็บไว้ในตู้เซฟ ซึ่งทำให้ราคาทองคำสูงขึ้น” ผู้อำนวยการสำนักงานกฎหมาย Basico เสนอแนะ

เพื่อบริหารจัดการตลาดทองคำ ในรายงานเลขที่ 28/TTr-NHNN ลงวันที่ 20 มีนาคม 2567 ที่ส่งถึงนายกรัฐมนตรี ธนาคารแห่งรัฐเสนอให้ยกเลิกกลไกผูกขาดของรัฐในการผลิตทองคำแท่ง และให้ใบอนุญาตผลิตทองคำแท่งแก่บริษัทที่มีคุณสมบัติเหมาะสมจำนวนหนึ่ง

รองผู้ว่าการธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม Pham Thanh Ha กล่าวว่า ธนาคารแห่งรัฐเวียดนามจะออกขีดจำกัดการผลิตแท่งทองคำในแต่ละช่วงเวลาตามเป้าหมายนโยบายการเงินและเสถียรภาพของเศรษฐกิจมหภาค

แผนดังกล่าวสอดคล้องกับมุมมองของกระทรวงความมั่นคงสาธารณะที่ต้องการขจัดการผูกขาดการผลิตทองคำแท่งและการนำเข้าทองคำดิบเพื่อผลิตทองคำแท่งในทิศทาง "ไม่เปิดเสรีตลาดทองคำ" คัดเลือกวิสาหกิจที่มีคุณสมบัติเหมาะสมในการดำเนินกิจการนำเข้า-ส่งออก การผลิต และการค้าทองคำภายใต้การบริหารจัดการของรัฐ

แนวทางแก้ไขดังกล่าวจะช่วยเพิ่มอุปทานแท่งทองคำในตลาด และแก้ไขปัญหาส่วนต่างราคาระหว่างแท่งทองคำ SJC กับทองคำประเภทอื่นๆ และผลิตภัณฑ์เครื่องประดับทองคำ 99.99% บางชนิด

“ธนาคารแห่งรัฐจะควบคุมตลาดทองคำอย่างจริงจังโดยให้โควตาการผลิตทองคำแท่งแก่ธุรกิจตามเป้าหมายนโยบายการเงินในแต่ละช่วงเวลา ธนาคารแห่งรัฐจะไม่ต้องใช้เงินสำรองเงินตราต่างประเทศของรัฐในการนำเข้าทองคำดิบเพื่อแทรกแซงตลาด ธุรกิจจะหาแหล่งเงินตราต่างประเทศของตนเองเพื่อนำเข้า” รองผู้ว่าการ Pham Thanh Ha กล่าว

นักเศรษฐศาสตร์ - รองศาสตราจารย์ ดร. โง ตรี ลอง:

จำเป็นต้องแก้ไขพระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 24 ในด้าน: การคืนการผลิตและการซื้อขายแท่งทองคำให้กับบริษัทต่างๆ ธนาคารแห่งรัฐไม่ได้เป็นเพียงผู้มีสิทธิ์ในการผลิตทองคำแท่งเพียงฝ่ายเดียว ในทางกลับกัน ธนาคารแห่งรัฐสามารถพิจารณาอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์หรือธุรกิจบางแห่งผลิตแท่งทองคำเพื่อส่งไปยังตลาดได้ สอดคล้องกับหลักปฏิบัติสากลและจะช่วยลดส่วนต่างราคาทองคำแท่งในประเทศและต่างประเทศ

นอกจากนี้ ยังจำเป็นต้องสร้างระบบการจัดจำหน่ายในตลาดที่ให้ประชาชนในทุกภูมิภาคได้รับประโยชน์และมีเงื่อนไขการค้าที่เอื้ออำนวย การต่อต้านการค้าทองคำไม่สามารถทำได้โดยใช้วิธีการทางบริหารจัดการ แต่ต้องเปลี่ยนจากการซื้อขายแท่งทองคำไปเป็นการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทองคำอื่นๆ (ใบรับรองทองคำ บัญชีทองคำ ฯลฯ) ในศูนย์กลางการซื้อขายแบบรวมศูนย์

ดร. คาน วัน ลุค สมาชิกสภาที่ปรึกษานโยบายการเงินและการเงินแห่งชาติ:

จำเป็นต้องดำเนินการในประเด็นบางประการในเร็วๆ นี้ เพื่อให้มีการเพิ่มอุปทานทองคำให้เพียงพอกับความต้องการของผู้คน นอกจากนี้ การอนุญาตให้วิสาหกิจที่มีคุณสมบัติบางรายสามารถปฏิบัติตามเงื่อนไขการนำเข้าทองคำได้ ละทิ้งแบรนด์ระดับชาติ SJC แต่เพียงผู้เดียว เสริมสร้างการประสานงานระหว่างธนาคารรัฐกับกระทรวงและสาขาต่างๆ เพื่อตรวจสอบและกำกับดูแลตลาดทองคำอย่างเปิดเผยและโปร่งใส ในที่สุด เวียดนามจำเป็นต้องเสริมสร้างความร่วมมือระหว่างประเทศ ต่อสู้กับการลักลอบขนของ และรับประกันอุปทานและอุปสงค์ของตลาดเพื่อให้แน่ใจว่าราคาทองคำในประเทศและในตลาดโลกเชื่อมโยงกัน นี่เป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการมีส่วนช่วยในการต่อสู้กับ “การเจริญทอง” ในระบบเศรษฐกิจ

จากประสบการณ์ระหว่างประเทศ รัฐบาลบริหารจัดการเฉพาะแท่งทองคำเท่านั้น ในขณะที่เครื่องประดับทองคำและงานศิลป์วิจิตรศิลป์ถูกควบคุมโดยตลาด โดยถือว่าเป็นสินค้าปกติเช่นเดียวกับสินค้าอื่นๆ โดยเฉพาะกับแท่งทองคำ จำเป็นต้องกำหนดบทบาทที่เหมาะสมในการบริหารจัดการและการกำกับดูแล หากแท่งทองคำเกี่ยวข้องกับเงินตราต่างประเทศ การบริหารแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และการเสริมทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของประเทศ ธนาคารแห่งรัฐจะเป็นผู้นำ หากเกี่ยวข้องกับการนำเข้าและส่งออกแท่งทองคำ จะเป็นบทบาทของเจ้าหน้าที่ศุลกากร

ตามรายงานของหนังสือพิมพ์ทินทัค

แหล่งที่มา