ขณะนี้ ตลาดการเงินกำลังประเมินโอกาสของการเคลื่อนไหวดังกล่าวไว้ต่ำกว่า 50% เนื่องจากผู้กำหนดนโยบายของเฟดจำนวนมากขึ้นดูเหมือนจะลังเลใจ ท่ามกลางความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและเสถียรภาพในตลาดแรงงาน
ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ตลาดการเงินคาดการณ์นโยบายของเฟด สะท้อนให้เห็นโอกาส 47% ที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งสุดท้ายของปี 2568 ในวันที่ 10 ธันวาคม ซึ่งลดลงจาก 67% เมื่อต้นสัปดาห์
ความลังเลนี้ปรากฏชัดในถ้อยแถลงของเจ้าหน้าที่ระดับสูง แมรี เดลี ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนอย่างแข็งขันต่อการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนๆ กล่าวเมื่อวันที่ 13 พฤศจิกายนว่า เธอยังไม่ได้ตัดสินใจขั้นสุดท้ายว่าจะสนับสนุนหรือไม่สนับสนุนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนหน้า เนื่องจากการตัดสินใจใดๆ ที่เกิดขึ้นประมาณสี่สัปดาห์ก่อนการประชุมนั้น "เร็วเกินไป" เธอกล่าว
ในทำนองเดียวกัน ประธานเฟดมินนิอาโปลิส นีล คาชคารี ซึ่งเพิ่งเสนอแนะเมื่อไม่กี่เดือนก่อนว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามนั้นเหมาะสม ก็ได้แสดงความลังเลใจอีกครั้ง โดยชี้ให้เห็นถึงความเป็นจริงที่ซับซ้อนของอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงเกินไปที่ราวๆ 3% ในขณะที่บางภาคส่วน ของเศรษฐกิจ กำลังดำเนินไปด้วยดี และบางภาคส่วนก็อยู่ภายใต้แรงกดดัน
เฟดเริ่มมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น ซูซาน คอลลินส์ ประธานเฟดสาขาบอสตัน ซึ่งลงมติเห็นชอบการปรับลดอัตราดอกเบี้ยทั้งสองครั้งก่อนหน้านี้ ได้ส่งสัญญาณในสัปดาห์นี้ว่าเธอสนับสนุนแนวทาง “ชะลอ” เธอกล่าวว่ามี “อุปสรรคค่อนข้างสูง” ในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมในระยะใกล้ เธอย้ำว่าหากไม่มีหลักฐานบ่งชี้ถึงภาวะถดถอยของตลาดแรงงานอย่างมีนัยสำคัญ เธอคงลังเลที่จะผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากข้อมูลด้านเงินเฟ้อที่มีอยู่อย่างจำกัดอันเนื่องมาจากการปิดทำการ ของรัฐบาล
ความคิดเห็นดังกล่าวตอกย้ำถึงความแตกแยกอย่างลึกซึ้งภายในเฟด ซึ่งเป็นความท้าทายที่ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ ยอมรับเมื่อสองสัปดาห์ก่อน หลังจากที่เฟดลดอัตราดอกเบี้ยลงมาอยู่ที่ 3.75%-4% พาวเวลล์เตือนว่าเฟดไม่น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยอีกในเดือนธันวาคม โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากการขาดข้อมูลเศรษฐกิจอย่างเป็นทางการ
คาดว่าการประชุมเดือนธันวาคมจะมีเสียงคัดค้านมากขึ้น ไม่ว่าการตัดสินใจขั้นสุดท้ายจะเป็นอย่างไร ในการประชุมครั้งล่าสุด มีผู้ลงคะแนนคัดค้านการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง โดยเจฟฟรีย์ ชมิดท์ ประธานเฟดประจำแคนซัสซิตี กล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อที่สูงไม่สมควรที่จะผ่อนคลายนโยบายการเงิน ขณะที่สตีเฟน มิรัน ผู้ว่าการเฟด ต้องการให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ เพราะเขาเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังลดลงเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้
นับตั้งแต่นั้นมา ผู้กำหนดนโยบายรายอื่นๆ ได้แสดงความระมัดระวัง อัลเบอร์โต มูซาเลม ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ ย้ำมุมมองที่ว่านโยบายการเงินจำเป็นต้อง "ต่อสู้" กับภาวะเงินเฟ้อ ขณะที่ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน รองประธานเฟด กล่าวว่า การดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อไม่มีข้อมูลใดๆ ถือเป็นสิ่งที่รอบคอบอย่างยิ่ง แม้แต่สมาชิกที่ไม่มีสิทธิออกเสียงอย่างราฟาเอล บอสทิค ประธานเฟดสาขาแอตแลนตา และเบธ แฮมแม็ก ประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ ก็ยังแสดงความต้องการที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม
การแบ่งแยกนี้ทำให้พาวเวลล์ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากและทำให้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยมีความไม่แน่นอนมากขึ้น กฤษณะ กูฮา รองประธาน Evercore ISI กล่าว หากเฟดตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ย ฝ่ายค้านอาจรวมถึงคอลลินส์และมูซาเล็ม รวมถึงชมิด กูฮาคาดการณ์ ในทางกลับกัน หากเฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ฝ่ายที่มีแนวโน้มผ่อนปรน ซึ่งนำโดยมิรัน อาจเข้าร่วมกับผู้ว่าการรัฐคนอื่นๆ
ยิ่งไปกว่านั้น ข้อมูลเศรษฐกิจภาคเอกชนยังส่งสัญญาณที่คลุมเครืออีกด้วย อีกด้านหนึ่ง บริษัท ADP ซึ่งเป็นบริษัทให้บริการด้านการจ้างงาน ระบุว่าธุรกิจในสหรัฐฯ ได้ลดตำแหน่งงานมากกว่า 11,000 ตำแหน่งต่อสัปดาห์จนถึงสิ้นเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นสัญญาณของการชะลอตัว ในทางกลับกัน TLR Analytics รายงานว่ารายได้จากภาษีขายยังคง "ค่อนข้างแข็งแกร่ง" โดยไม่มีสัญญาณบ่งชี้ถึงภาวะเศรษฐกิจที่น่าวิตก
ในขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นข้อกังวลอันดับต้นๆ ทอร์สเทน สล็อก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของอพอลโล ประเมินว่าราคาสินค้า 55% ในตะกร้าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) กำลังเพิ่มขึ้นเร็วกว่า 3% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดอย่างมีนัยสำคัญ สล็อกสรุปว่านี่คือเหตุผลที่เฟดไม่น่าจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
ที่มา: https://vtv.vn/noi-bo-fed-chia-re-kha-nang-ha-lai-suat-ngay-cang-mong-manh-100251114142832651.htm
การแสดงความคิดเห็น (0)