ตลาดบูมช่วยให้ดัชนี VN ทะลุจุดสูงสุดหลังจากข่าวอัปเกรด

หลังจากข่าวการที่ FTSE Russell ยกระดับตลาดอย่างเป็นทางการและเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้า VN100 ดัชนี VN-Index ก็สร้างโมเมนตัมการเติบโตที่น่าประทับใจ (ภาพ: Vietnam+)

สัปดาห์แห่งการเปลี่ยนผ่านระหว่างไตรมาสที่สามและสี่ได้สร้างประวัติศาสตร์ครั้งสำคัญให้กับตลาดหุ้นเวียดนาม สร้างความสดชื่นให้กับนักลงทุน ด้วยข่าวที่ว่า FTSE Russell ได้ยกระดับตลาดหุ้นจาก Frontier เป็น Secondary Emerging อย่างเป็นทางการ และการเปิดตัวสัญญาซื้อขายล่วงหน้า VN100 ดัชนี VN-Index ได้สร้างการเติบโตที่น่าประทับใจ ก้าวข้ามจุดสูงสุดเดิม และมุ่งหน้าสู่จุดสูงสุดใหม่

ความก้าวหน้าอันน่าตื่นตาตื่นใจ

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว FTSE Russell ได้ประกาศอัปเกรดตลาดอย่างเป็นทางการ มีผลตั้งแต่วันที่ 21 กันยายน 2569 เหตุการณ์นี้ควบคู่ไปกับโมเมนตัมการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ เศรษฐกิจ ได้สร้างสัปดาห์แห่งการซื้อขายที่น่าตื่นเต้นในตลาด

นายพัน ตัน นัท หัวหน้าฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ไซ่ง่อน- ฮานอย (SHS) กล่าวว่า ดัชนี VN ปิดตลาดสัปดาห์นี้เพิ่มขึ้น 6.18% ทะลุจุดสูงสุดในเดือนกันยายน และแตะระดับ 1,747.55 จุด มุ่งหน้าสู่กรอบราคา 1,750-1,800 จุด นอกจากนี้ ดัชนี VN30 ปิดตลาดเพิ่มขึ้น 6.51% แตะที่ 1,980.57 จุด ทะลุจุดสูงสุดในเดือนกันยายน และมุ่งหน้าสู่กรอบราคา 2,000 จุด

นาย Dinh Viet Bach นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ Pinetree มีมุมมองเดียวกันนี้ โดยอธิบายว่าดัชนี VN มีการซื้อขายที่น่าตื่นเต้นมาเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ โดยมีข่าวที่น่าจับตามองมากที่สุดคือตลาดหุ้นเวียดนามได้รับการยกระดับ และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า VN100 ได้เปิดตัวอย่างเป็นทางการ

นับตั้งแต่ช่วงการซื้อขายแรกของสัปดาห์ ตลาดปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเกือบ 50 จุด เพื่อสะท้อนข้อมูลการปรับขึ้น และภายในวันพุธ ซึ่งเป็นช่วงที่มีการประกาศข้อมูลอย่างเป็นทางการ ตลาดก็เผชิญกับแรงขายทันทีในช่วงการซื้อขาย และเมื่อสิ้นสุดการซื้อขาย กระแสเงินสดก็กลับมา หลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว สองช่วงการซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ ตลาดมีโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง และปรับตัวเพิ่มขึ้นเกือบ 50 จุด ท่ามกลางฤดูกาลรายงานทางการเงินรายไตรมาสของบริษัทต่างๆ ที่กำลังจะเปิดเผย โดยรวมแล้ว ดัชนี VN-Index เพิ่มขึ้นมากกว่า 100 จุดเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

เน้นเรื่องกระแสเงินสด

การเติบโตอย่างแข็งแกร่งของตลาดได้รับการเสริมกำลังจากกระแสเงินสดที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังคงมีประเด็นสำคัญที่ควรสังเกต คุณ Phan Tan Nhat ชี้ให้เห็นว่าสภาพคล่องเพิ่มขึ้นหลังจากลดลงติดต่อกัน 3 สัปดาห์ โดยมีปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ HoSE เพิ่มขึ้น 17.4% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 970 ล้านหุ้นต่อรอบการซื้อขาย แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดปรับตัวดีขึ้นหลังจากการปรับฐานและสะสมมาระยะหนึ่ง นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของตลาดมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้นเมื่อเผชิญกับข้อมูลและแนวโน้มเชิงบวก

อย่างไรก็ตาม คุณดิงห์ เวียด บัค ได้เสริมอีกแง่มุมหนึ่งเกี่ยวกับสภาพคล่อง โดยมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ยอยู่ที่ระดับ 35,000 พันล้านดอง ซึ่งถือเป็นระดับที่ต่ำกว่าช่วงที่มีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม ดังนั้น คุณบัคจึงเน้นย้ำว่ากระแสเงินสดที่กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มหุ้นหลักก็เป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ดัชนี VN-Index ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเช่นกัน แต่บัญชีของนักลงทุนก็อาจลดลงได้เช่นกัน

กระแสเงินสดที่กระจุกตัวอยู่แต่ในหุ้นหลักก็เป็นเหตุผลที่ทำให้ดัชนี VN เพิ่มขึ้นอย่างมากเช่นกัน แต่บัญชีของนักลงทุนก็อาจลดลงได้เช่นกัน (ภาพ: Vietnam+)

โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของโมเมนตัม หุ้น Vingroup (VIC, VHM, VRE และ VPL) มีส่วนสนับสนุนมากกว่า 45 จุดต่อการเพิ่มขึ้นของดัชนี VN นอกจากนี้ ความกว้างของตลาดยังบันทึกผลลัพธ์เชิงบวกในหลายภาคส่วน

นายนัทเน้นย้ำว่า “หุ้นอสังหาริมทรัพย์เป็นหุ้นที่โดดเด่นและเป็นตัวแทนที่โดดเด่น รองลงมาคือ เหล็ก หลักทรัพย์ ค้าปลีก ธนาคาร น้ำมันและก๊าซ... อย่างไรก็ตาม กลุ่มอุตสาหกรรมบางกลุ่มยังคงมีพัฒนาการเชิงบวกน้อยกว่าตลาดทั่วไป เช่น สิ่งทอ ประกันภัย...”

ที่น่าสังเกตคือ นายบาค ชี้ให้เห็นว่ากระแสเงินสดที่ไหลกลับเข้าสู่กลุ่มธนาคารในช่วงสองวันทำการสุดท้ายของสัปดาห์ได้ช่วยเสริมแรงผลักดันให้ดัชนี VN-Index ปรับตัวสูงขึ้น กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ก็ฟื้นตัวในเชิงบวกเช่นกัน แม้จะมีร่างกฎหมายควบคุมสินเชื่อเพื่อการซื้อบ้านหลังที่สองและสามเพื่อควบคุมราคา สิ่งหนึ่งที่นักลงทุนมืออาชีพและหน่วยงานภาครัฐต้องติดตามคือพัฒนาการของนักลงทุนต่างชาติ

นายนัตกล่าวว่า นักลงทุนต่างชาติยังคงขายสุทธิเป็นสัปดาห์ที่ 12 ติดต่อกัน โดยมีมูลค่า 5,046 พันล้านดองที่ชั้น HoSE ในสัปดาห์นี้

“แม้ว่าเงินทุนจากต่างประเทศจะยังคงถอนตัวออกไป แต่ตลาดยังคงรักษาโมเมนตัมการเติบโตที่แข็งแกร่ง โดยแสดงให้เห็นถึงการดูดซับที่ดีจากเงินทุนในประเทศ” นายนัทกล่าว

สู่ความสูงใหม่

ด้วยแรงหนุนที่แข็งแกร่งจากข้อมูลการอัพเกรดและแนวโน้มเศรษฐกิจ ผู้เชี่ยวชาญทุกคนให้การประเมินในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มตลาดในระยะสั้นและระยะกลาง

นายพัน ตัน นัท ให้ความเห็นว่าแนวโน้มระยะสั้นของตลาดจะเป็นไปในเชิงบวกมากขึ้นหลังจากการสะสมตัวในเดือนที่ผ่านมา ดัชนี VN-Index ได้ทะลุจุดสูงสุดในเดือนกันยายน 2568 ตามหลัง VN30 ตามที่คาดการณ์ไว้ หลังจากถูกกดดันให้ทดสอบช่วงราคาสูงสุดในเดือนกันยายน ซึ่งตรงกับระดับ 1,710 จุด คาดว่าดัชนี VN-Index จะยังคงเคลื่อนไหวไปสู่ช่วงราคาประมาณ 1,750 จุด ขณะที่ VN30 คาดว่าจะเคลื่อนไหวไปสู่ช่วงราคา 1,970-2,000 จุด

นายนัตยังเน้นย้ำถึงปัจจัยมหภาคที่ตอกย้ำความเชื่อนี้ว่า “ข้อมูลเกี่ยวกับการเติบโตของ GDP ที่สูงในไตรมาสที่สาม เปิดโอกาสให้คาดการณ์ว่า GDP ตลอดปี 2568 จะเติบโตมากกว่า 8% ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญของการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจและตลาดหุ้นเวียดนาม”

นายดินห์ เวียด บัค กล่าวถึงแนวโน้มในสัปดาห์หน้าว่า เชื่อว่าตลาดหุ้นจะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องและจะสร้างจุดสูงสุดใหม่

คุณบาคอธิบายว่า “แม้ว่าตลาดจะปรับตัวสูงขึ้นเป็นหลักจากหุ้นของวินกรุ๊ป แต่ส่วนตัวผมคิดว่าส่วนต่างราคาหุ้นกับกลุ่มอื่นๆ ในช่วงท้ายสัปดาห์นั้นมีส่วนต่างราคาหุ้นเช่นกัน สัปดาห์หน้าจะมีการประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ของบริษัทต่างๆ อย่างต่อเนื่อง และหากผลประกอบการออกมาเป็นบวก ก็จะเป็นตัวกระตุ้นให้ตลาดเร่งตัวขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่”

นอกจากนี้ สัปดาห์หน้ายังเป็นสัปดาห์ครบกำหนดชำระของตราสารอนุพันธ์ คุณบาคคาดการณ์ว่าตลาดยังคงสามารถผลักดันหุ้นหลักก่อนวันครบกำหนดชำระ ดังนั้นการคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นในสัปดาห์หน้าจึงเป็นไปได้อย่างสมบูรณ์ สำหรับทิศทางกระแสเงินสด คุณบาคคาดว่าหุ้น Vingroup และหุ้นธนาคารจะยังคงเป็นผู้นำในสัปดาห์หน้า เมื่อกระแสเงินสดเริ่มไหลเข้าสู่ทั้งสองกลุ่มนี้อย่างแข็งแกร่ง ในขณะเดียวกัน กระแสเงินสดอาจหมุนเวียนไปยังกลุ่มอื่นๆ เช่น หลักทรัพย์ อสังหาริมทรัพย์ เหล็ก และการลงทุนภาครัฐ เพื่อช่วยให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนมากขึ้น

รายงานของบริษัทหลักทรัพย์ VNDIRECT ระบุว่า หลังจากได้รับการปรับสถานะให้อยู่ในกลุ่ม FTSE Secondary Emerging Market แล้ว คาดการณ์ว่าเวียดนามจะสามารถดึงดูดเงินทุนจากกองทุนเปิดและกองทุน ETF ที่ติดตามดัชนี FTSE ได้ประมาณ 1-1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าจะยากที่จะระบุตัวเลขที่แน่ชัด แต่กระแสเงินทุนไหลเข้าจากต่างประเทศทั้งหมด (รวมถึงกองทุนที่ลงทุนในหุ้น) อาจสูงกว่านี้มาก โดยอยู่ในช่วง 3.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณการโดยธนาคาร HSBC) ถึง 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (คาดการณ์โดย FTSE Organization) นอกจากนี้ HSBC ยังระบุด้วยว่าปัจจุบันกองทุนที่เน้นลงทุนในเอเชียประมาณ 38% และกองทุนรวมตลาดเกิดใหม่ทั่วโลก 30% ถือหุ้นในเวียดนามอยู่

ในขณะเดียวกัน การวิจัยของ VNDRECT แสดงให้เห็นว่าหุ้นที่น่าจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากการปรับเพิ่มระดับ FTSE ได้แก่ VIC และ VHM (อสังหาริมทรัพย์) ธนาคาร (เช่น VCB, STB และ SHB) บริษัทหลักทรัพย์ (เช่น SSI, VIX และ VND) กลุ่มผู้บริโภคขนาดใหญ่ MSN และ VNM (อาหารและเครื่องดื่ม) FPT (เทคโนโลยี) และ HPG (การผลิตภาคอุตสาหกรรม)

ตามรายงานของ VNA

ที่มา: https://baohaiphong.vn/thi-truong-bung-no-giup-vn-index-vuot-dinh-sau-thong-tin-nang-hang-523239.html