| ตลาดน้ำมันดิบเผชิญภาวะขาดทุนเป็นสัปดาห์ที่ 7 จากอุปทานล้นตลาด ตลาดน้ำมันโลกเปลี่ยนไปสู่อุปทานภายในประเทศจากภัยคุกคามจากทะเลแดง |
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เพิ่งรายงานว่าการเติบโตของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลกกำลังสูญเสียโมเมนตัม โดยอุปสงค์เติบโตเพียง 1.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ในเดือนมกราคม ลดลงจาก 2.8 ล้านบาร์เรลต่อวันในไตรมาสที่ 3 ปี 2566 เหลือ 1.8 ล้านบาร์เรลต่อวันในไตรมาสที่ 4 ปี 2566
IEA ระบุว่า การขยายตัวของอุปสงค์หลังการระบาดใหญ่มีแนวโน้มที่ดีเป็นส่วนใหญ่ คาดว่าอุปทานที่ลดลงจะช่วยชดเชยการเติบโตของอุปสงค์ที่ชะลอตัวลง โดยคาดว่าอุปทานนอกกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) ของสหรัฐอเมริกา บราซิล กายอานา และแคนาดา จะสูงถึง 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ เทียบกับ 2.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2566
 |
| ภาพประกอบ แหล่งที่มา Bloomberg |
อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนขาขึ้นน้ำมันคือตลาดน้ำมันกำลังตึงตัว ซึ่งอาจช่วยพยุงราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง IEA เปิดเผยว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังทั่วโลกที่สังเกตการณ์ลดลงอย่างมากถึง 60 ล้านบาร์เรลในเดือนมกราคม โดยปริมาณน้ำมันดิบคงคลังในประเทศลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2559
ในทางตรงกันข้าม ปริมาณน้ำมันดิบคงคลังทั่วโลกเพิ่มขึ้น 21.6 ล้านบาร์เรลในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว เนื่องจากราคาน้ำมันดิบผิวดินที่พุ่งสูงขึ้น (+60.7 ล้านบาร์เรล) ซึ่งมากกว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังบนบกที่เพิ่มขึ้น (-39 ล้านบาร์เรล) ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 7.9% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซื้อขายที่ 83.42 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI เพิ่มขึ้น 9.9% ซื้อขายที่ 79.43 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล
ตลาดจะยังคงตึงตัวต่อไปหรือไม่นั้น ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่ากลุ่มโอเปกพลัสจะสามารถรักษาวินัยและค่อยๆ ยกเลิกการลดกำลังการผลิตได้หรือไม่ การคาดการณ์จากหน่วยงานด้านพลังงานต่างๆ เกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงข้อเรียกร้องของโอเปกนั้นมีความหลากหลาย กล่าวคือ ระดับการผลิตน้ำมันดิบของกลุ่มโอเปกจะคงปริมาณน้ำมันดิบคงคลังไว้เท่าเดิม เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของอุปทานน้ำมันนอกกลุ่มโอเปก อุปสงค์น้ำมัน และอุปทานน้ำมันดิบที่ไม่ใช่น้ำมันดิบของกลุ่มโอเปกนั้นมีความหลากหลายมากในขณะนี้
ยกเว้น IEA แล้ว ประมาณการอุปสงค์ของโอเปกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นโดยทั่วไป ซึ่งสะท้อนถึงปัจจัยพื้นฐานตลาดโดยรวมที่กำลังปรับตัวดีขึ้น ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่าโอเปกสามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้มากเพียงใดตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 เป็นต้นไป โดยไม่เพิ่มปริมาณสำรองน้ำมันดิบทั่วโลก ประมาณการต่ำสุดจากสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงาน (EIA) อยู่ที่ 0.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน (mb/d) และ IEA อยู่ที่ 0.7 mb/d ขณะที่ประมาณการสูงสุดจากสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดอยู่ที่ 1.8 mb/d และสำนักเลขาธิการโอเปกอยู่ที่ 2.7 mb/d
นักวิเคราะห์สินค้าโภคภัณฑ์ของ Standard Chartered เคยโต้แย้งว่าปัจจัยพื้นฐานด้านน้ำมันอยู่ในเกณฑ์ดีกว่าที่ราคาน้ำมันบ่งชี้ โดยเสริมว่าตลาดกำลังลดความเสี่ยง ด้านภูมิรัฐศาสตร์ StanChart ระบุว่าดุลน้ำมันปรับตัวดีขึ้นอย่างมากในปีปัจจุบันเมื่อเทียบกับปี 2565
ภาวะเกินดุลน้ำมันดิบโลกเล็กน้อยที่เห็นในปัจจุบันเป็นผลมาจากความอ่อนแอตามฤดูกาลในเดือนมกราคม ตามข้อมูลของ StanChart โดยระบุว่าภาวะเกินดุลน้ำมันดิบดังกล่าวน้อยกว่าค่าเฉลี่ย 20 ปีมาก StanChart เปิดเผยว่าปริมาณน้ำมันดิบคงคลังในเดือนมกราคมลดลงเป็นครั้งแรกในรอบเพียงสามปีนับตั้งแต่ปี 2547 โดยในเดือนแรกของปีมีปริมาณน้ำมันดิบเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 1.2 ล้านบาร์เรลต่อวัน (mb/d)
ปีที่แล้ว เดือนมกราคมมีปริมาณน้ำมันดิบเกินดุลมหาศาลถึง 3.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งถือเป็นปริมาณน้ำมันดิบเกินดุลสูงสุดเป็นอันดับสามในรอบสองทศวรรษที่ผ่านมา สแตนชาร์ทประเมินว่าปริมาณน้ำมันดิบเกินดุลเดือนมกราคมปีนี้จะอยู่ที่เพียง 0.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน
StanChart คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะแตะอย่างน้อย 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพื่อสะท้อนปัจจัยพื้นฐานของตลาดอย่างแท้จริง ก่อนหน้านี้ StanChart คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะอยู่ที่ 92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลโดยเฉลี่ยในไตรมาสแรก ซึ่งเพิ่มขึ้น 19% จากวันที่ 31 ธันวาคมปีที่แล้ว
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะพุ่งแตะระดับ 98 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในไตรมาสที่ 3, 109 ดอลลาร์ในปี 2568 และ 128 ดอลลาร์ในปี 2569 ก่อนที่จะกลับมาอยู่ที่ 115 ดอลลาร์ในปี 2570 ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าบน ICE เพิ่มขึ้น 5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในเดือนมกราคม ซึ่งถือเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกันยายนของปีที่แล้ว
JP Morgan เป็นอีกหนึ่งนักลงทุนที่มองน้ำมันเป็นขาขึ้น โดยระบุว่าแนวโน้มราคาน้ำมันยังคงคาดการณ์ว่าตลาดจะตึงตัวขึ้นจากนี้ โดยราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นอีก 10 ดอลลาร์ภายในเดือนพฤษภาคม การคาดการณ์ของ JPM คาดว่าผู้นำกลุ่ม OPEC+ จะยกเลิกการลดกำลังการผลิต 400,000 บาร์เรลต่อวันตั้งแต่เดือนเมษายน แต่ยังไม่ได้รวมเบี้ยประกันความเสี่ยงจากความวุ่นวายในตะวันออกกลาง
JPM ระบุว่าปริมาณการส่งออกน้ำมันดิบเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน ลดลง 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวันจากระดับสูงสุดในเดือนตุลาคม สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ซึ่งมองในแง่ลบน้อยกว่า คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะเฉลี่ยอยู่ที่ 82.42 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2567 และ 79.48 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2568 ขณะที่ราคาน้ำมันดิบ WTI จะเฉลี่ยอยู่ที่ 77.68 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรลในปี 2567 และ 74.98 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2568
แหล่งที่มา
การแสดงความคิดเห็น (0)