การคาดการณ์ความไม่แน่นอนของตลาดน้ำมันโลกในช่วงครึ่งหลังปี 2567

ในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 ตลาดน้ำมัน โลก จะผันผวนอย่างคาดเดาไม่ได้ โดยได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัย เช่น การปรับแผนการผลิตของกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (OPEC+) การคาดการณ์ความต้องการน้ำมันที่ขัดแย้งกัน หรือความตึงเครียดในตะวันออกกลาง

การผลิตที่เพิ่มขึ้นของกลุ่มโอเปกพลัสและการคาดการณ์ความต้องการที่แตกต่างกันอาจทำให้ราคาน้ำมันถูกกดดัน ภาพประกอบ (ที่มา: Investopedia)

สัญญาณการเปลี่ยนแปลงของตลาด

ไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา นักวิเคราะห์พลังงานหลายรายคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันโลกจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะทะลุ 90 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ได้เปลี่ยนไปหลังจากกลุ่มโอเปกพลัสประกาศว่าจะเริ่มยกเลิกข้อจำกัดการผลิตในปัจจุบันในเดือนตุลาคม 2567 ซึ่งเร็วกว่าที่หลายคนคาดการณ์ไว้

การตัดสินใจของกลุ่มโอเปกพลัสในครั้งนี้ส่งผลให้มีอุปทานน้ำมันดิบเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบลดลง แม้ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะทะลุ 85 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลเมื่อเร็วๆ นี้ แต่ข่าวนี้ก็เปลี่ยนแนวโน้มตลาดน้ำมันโลกในช่วงครึ่งหลังของปีนี้

นักวิเคราะห์หลายราย รวมถึงมาร์ค ลุสชินี นักกลยุทธ์การลงทุนจากบริษัทที่ปรึกษาทางการเงิน แจนนีย์ มอนต์โกเมอรี สก็อตต์ คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันจะฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เพิ่มขึ้น 20% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงกลางเดือนเมษายน 2567 แตะที่ 93 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ก่อนที่จะลดลงต่ำกว่า 80 ดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นเดือนพฤษภาคม 2567

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัว ของเศรษฐกิจ โลกที่ดีกว่าที่คาดไว้และแนวโน้มที่ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยทำให้บรรดานักวิเคราะห์หลายคนมองว่าการลดลงของราคาน้ำมันเป็นเพียงความผันผวนในระยะสั้น

คุณลูชินีกล่าวว่า กิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกกำลังดำเนินไปดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยภูมิภาคต่างๆ นอกสหรัฐอเมริกามีการเติบโต และเศรษฐกิจจีนเริ่มมีเสถียรภาพ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจไม่ลดอัตราดอกเบี้ยเร็วเท่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ โดยผู้ว่าการธนาคารกลางส่วนใหญ่คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ขณะที่นักวิเคราะห์หลายคนคาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง

การคาดการณ์แบบผสมผสาน

เนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์เกี่ยวกับเวลาที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยและความเป็นไปได้ที่ OPEC+ จะเพิ่มการผลิตในไตรมาสที่ 4 นายลูชินีจึงปรับคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2567 เป็น 80-85 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล

ลูชินีไม่ได้เป็นเพียงคนเดียวที่ได้รับผลกระทบ ขณะที่ผู้เชี่ยวชาญหลายรายยังคงระมัดระวังมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มราคาน้ำมันที่สดใสขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์เฉลี่ยในปีนี้ลงจาก 88 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เหลือ 84 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากนั้นไม่นาน สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ก็ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์น้ำมันโลกในปี 2567 ลงประมาณ 100,000 บาร์เรลต่อวัน เหลือ 960,000 บาร์เรลต่อวันเช่นกัน

การคาดการณ์ความต้องการที่ขัดแย้งกันอาจส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน OPEC คาดการณ์ว่าความต้องการน้ำมันทั่วโลกจะเติบโต 2.2 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ ซึ่งสูงกว่าที่ IEA คาดการณ์ไว้ถึงสองเท่า ความเชื่อมั่นในแง่ดีนี้เป็นหนึ่งในเหตุผลที่ OPEC+ กำลังเพิ่มกำลังการผลิต

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์ของ JP Morgan กล่าวว่า ประเทศสมาชิก OPEC บางประเทศได้เกินโควตาการผลิตที่ประกาศไว้ และความต้องการตามฤดูกาลอาจผลักดันความต้องการน้ำมันดิบให้เพิ่มขึ้นประมาณ 4 ล้านบาร์เรลต่อวันจนถึงเดือนสิงหาคม ส่งผลให้ปริมาณน้ำมันสำรองทั่วโลกในปัจจุบันลดลง

โดยพื้นฐานแล้ว การลดลงของปริมาณน้ำมันสำรองอาจเพียงพอที่จะทำให้ราคาน้ำมันเบรนท์กลับสู่ระดับสูงสุดที่ประมาณ 80-90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในเดือนกันยายน พ.ศ. 2567

อย่างไรก็ตาม ธนาคารเพื่อการลงทุน Jefferies ยังไม่มั่นใจนัก จากรายงานตลาดพลังงานโลกล่าสุด การคาดการณ์ราคาน้ำมันของ Jefferies ที่ 84 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์ ที่คลี่คลายลง การบริโภคน้ำมันดีเซลที่ลดลงในยุโรป และเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัว

IEA ยังคาดการณ์อีกว่าการลงทุนในพลังงานสะอาดทั่วโลกในปี 2567 จะสูงกว่าการลงทุนในเชื้อเพลิงฟอสซิลถึงสองเท่า ซึ่งอาจจำกัดการขึ้นของราคาน้ำมันได้

ผลกระทบ จาก ความตึงเครียด ทางภูมิรัฐศาสตร์

การตัดสินใจของกลุ่ม OPEC+ ที่จะเพิ่มกำลังการผลิตเร็วกว่าที่คาดไว้ และการคาดการณ์ความต้องการที่แตกต่างกัน อาจทำให้ราคาน้ำมันอยู่ในระดับต่ำในช่วงครึ่งหลังของปี

สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ (EIA) ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในปีนี้ลงเมื่อเร็วๆ นี้ สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ก็ได้ปรับลดคาดการณ์ความต้องการใช้น้ำมันดิบลงเช่นกัน

สำหรับผู้บริโภค การเพิ่มการผลิตของ OPEC+ อาจช่วยควบคุมราคาน้ำมันเบนซินที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

ความตึงเครียดทางการเมืองที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดน้ำมัน "ร้อนแรง" มาตั้งแต่ต้นปี 2567 ตลาดส่วนใหญ่ "เพิกเฉย" ต่อความต้องการน้ำมันเบนซินที่อ่อนแอในสหรัฐฯ และหันไปให้ความสำคัญกับความเป็นไปได้ของการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางแทน

ความคืบหน้าล่าสุด อิสราเอลได้ส่งกำลังทหารไปยังชายแดนทางตอนเหนือ ท่ามกลางการโจมตีจากเลบานอนที่เพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์จาก RBC Capital Markets ระบุว่า ความเป็นไปได้ของการเผชิญหน้าทางทหารโดยตรงระหว่างฮิซบอลเลาะห์และอิสราเอลเริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ ความเสี่ยงที่อิหร่านจะเข้ามาเกี่ยวข้องหรืออิสราเอลโจมตีโรงไฟฟ้าของอิหร่าน ถือเป็นภัยคุกคามสำคัญต่อแหล่งพลังงานในภูมิภาค

การดำเนินงานด้านก๊าซนอกชายฝั่งของอิสราเอลมีความเสี่ยงที่จะถูกโจมตีโดยกลุ่มฮิซบอลเลาะห์ ที่สำคัญ การแทรกแซงโดยตรงจากอิหร่านอาจก่อให้เกิดความขัดแย้งในระดับภูมิภาคที่กว้างขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเส้นทางการขนส่งน้ำมันหลักๆ เช่น ช่องแคบฮอร์มุซ

การโจมตีโรงกลั่นน้ำมันขนาดใหญ่ของรัสเซียโดยยูเครนยังเพิ่มความเป็นไปได้ที่อุปทานน้ำมันจากมอสโกจะหยุดชะงัก ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กระตุ้นให้ผู้ค้าเพิ่มเบี้ยประกันความเสี่ยงให้กับราคาน้ำมัน ซึ่งเพิ่มโอกาสที่ตลาดจะตึงตัวขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าอันเนื่องมาจากอุปทานที่หยุดชะงัก

สัญญาซื้อขายน้ำมันดิบหลักสองฉบับ ได้แก่ เบรนท์และดับเบิลยูทีไอ ต่างก็ปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 6% ในเดือนมิถุนายน 2567 แนวโน้มตลาดน้ำมันมีแนวโน้มเชิงบวกในระยะสั้น แม้ว่าความต้องการน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและปริมาณสำรองที่ไม่คาดคิดมักจะสร้างแรงกดดันต่อราคา แต่ปัจจัยเหล่านี้กลับถูกบดบังด้วยความเสี่ยงที่อาจเกิดการหยุดชะงักของอุปทานอันเนื่องมาจากความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง

นักลงทุนกำลังจับตาสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการขยายตัวใดๆ ก็ตามอาจส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้ การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่จะถึงนี้ จะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการประเมินแนวโน้มอุปสงค์และการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในนโยบายของเฟด

ที่มา: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html