ด้วยเหตุนี้ ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2025 ปริมาณการออกพันธบัตรของธนาคารจึงเพิ่มขึ้นอย่างมาก คิดเป็น 73% ของปริมาณพันธบัตรของบริษัททั้งหมด
กลุ่มธนาคารได้ออกธนบัตรมูลค่า 313.2 ล้านล้านดองเวียดนาม
จากข้อมูลของสมาคมตลาดพันธบัตรเวียดนาม ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2025 มูลค่ารวมของการออกพันธบัตรภาคเอกชน (รวมทั้งการเสนอขายแบบส่วนตัวและแบบสาธารณะ) อยู่ที่ประมาณ 430.8 ล้านล้านด่อง เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว โดยในจำนวนนี้ ภาคธนาคารครองส่วนแบ่งมากที่สุด ด้วยมูลค่า 313.2 ล้านล้านด่อง คิดเป็น 73% ของการออกพันธบัตรทั้งหมด เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับปีต่อปี
เฉพาะในไตรมาสที่สาม ตลาดมีการออกพันธบัตรองค์กรถึง 155 รายการ โดยแบ่งเป็นพันธบัตรภายในประเทศ 154 รายการ มูลค่ารวม 156,100 ล้านดอง และพันธบัตรระหว่างประเทศ 1 รายการ โดยธนาคารเวียดนามพรอสเพอริตีคอมเมอร์เชียลแบงก์ ( VPBank ) มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในบรรดาธนาคารที่ออกพันธบัตร ธนาคารพาณิชย์ทหาร (MBBank) ระดมทุนได้มากที่สุดถึง 6,000 พันล้านดอง รองลงมาคือ ธนาคารพาณิชย์ล็อกพัท (LPBank) ธนาคารพาณิชย์เอเชีย ( ACB ) และธนาคารพาณิชย์พัฒนานครโฮจิมินห์ (HDBank) ตัวแทนจากธนาคารเหล่านี้ระบุว่าจำเป็นต้องเสริมทุนระยะกลางและระยะยาว เนื่องจากพันธบัตรของธนาคารทั้งหมดมีอายุครบกำหนดมากกว่า 3 ปี
ดังนั้น หลังจากที่ลดลงติดต่อกันสองเดือน การออกพันธบัตรของธนาคารจึงฟื้นตัวในเดือนกันยายน โดยมีมูลค่าเกือบ 40.7 ล้านล้านด่อง เพิ่มขึ้น 19.7% เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม การออกพันธบัตรทั้งหมดนี้เป็นการออกผ่านการเสนอขายแบบส่วนตัว นอกจากนี้ กิจกรรมการไถ่ถอนก่อนกำหนดก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยมีมูลค่าเกือบ 35 ล้านล้านด่อง เพิ่มขึ้น 31% จากเดือนก่อนหน้า และ 49% เมื่อเทียบกับปีต่อปี คิดเป็น 86% ของมูลค่าการออกพันธบัตรใหม่ในเดือนนั้น
จากข้อมูลของ Fiin Group (บริษัทให้บริการข้อมูลทางการเงินและธุรกิจ) พบว่า ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี ธนาคารต่างๆ ซื้อคืนพันธบัตรมูลค่า 158.5 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024 คิดเป็น 51% ของมูลค่าการออกพันธบัตรใหม่ทั้งหมด โดยพันธบัตรที่ซื้อคืนส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรที่ออกหลังวันที่ 30 มิถุนายน 2024 เพื่อปรับโครงสร้างหนี้และลดต้นทุนทางการเงิน
ในขณะเดียวกัน อัตราดอกเบี้ยหน้าคูปอง (อัตราดอกเบี้ยคงที่รายปีที่ผู้ออกพันธบัตรจ่ายให้กับผู้ถือพันธบัตรตามมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร โดยทั่วไปจะจ่ายทุกหกเดือนหรือหนึ่งปี และไม่ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยในตลาด) มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งในภาคธนาคาร หลังจากแตะระดับต่ำสุดในช่วงต้นปี โดยอัตราเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 6.18% ในไตรมาสที่ 3 (เทียบกับ 5.81% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 และ 5.95% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหกไตรมาสที่ผ่านมา
ธนาคารส่วนใหญ่ที่ออกพันธบัตรได้สำเร็จในไตรมาสที่สาม ต่างมีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้า เช่น ธนาคารเทคโนโลยีและการพาณิชย์เวียดนาม (TCB), ACB, MBBank, VPBank, ธนาคารพาณิชย์เทียนฟง (TPBank), ธนาคารพาณิชย์โอเรียนท์ (OCB), ธนาคารพาณิชย์ทางทะเล (MSB), ธนาคารพาณิชย์ไซง่อน-ฮานอย ( SHB ) เป็นต้น
ตัวแทนจากธนาคารที่ออกพันธบัตรต่างเห็นพ้องกันว่า ความต้องการออกพันธบัตรมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้น ควบคู่ไปกับความต้องการสินเชื่อที่เร่งตัวขึ้น ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยยังคงต้องทรงตัวเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ
เราจะทำอย่างไรเพื่อลดความเสี่ยงเหล่านั้นได้บ้าง?
คำถามคือ ธนาคารจะระดมทุนผ่านการออกพันธบัตรได้อย่างมีประสิทธิภาพได้อย่างไร ในขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงทั้งต่อธนาคารผู้ออกพันธบัตรและต่อเศรษฐกิจโดยรวม? ผู้เชี่ยวชาญอธิบายว่า แม้จะมีกรอบกฎหมายที่กำหนดไว้แล้ว แต่หลายแง่มุมยังคงหย่อนยาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการจัดการการใช้เงินทุนหลังการออกพันธบัตร ดังนั้น หน่วยงานกำกับดูแลจึงจำเป็นต้องเข้าใจธรรมชาติของผลิตภัณฑ์พันธบัตรที่ธนาคารออกอย่างละเอียดถี่ถ้วน เพื่อป้องกันการนำไปใช้ในทางที่ผิด
สำหรับธนาคารแล้ว สิ่งสำคัญคือต้องหลีกเลี่ยงการออกพันธบัตรโดยไม่พิจารณาอย่างรอบคอบและควบคุมวัตถุประสงค์และกระแสเงินสดอย่างเหมาะสม เนื่องจากความเสี่ยงด้านสภาพคล่องอาจเพิ่มขึ้นเมื่อใกล้ถึงกำหนดไถ่ถอน ธนาคารควรเน้นการออกพันธบัตรระยะสั้นที่มีวัตถุประสงค์โปร่งใสและสามารถโอนได้ เพื่อให้ตราสารนี้เป็นช่องทางที่ปลอดภัยในการระดมทุนอย่างแท้จริง
จากการคาดการณ์พบว่า แรงกดดันในการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรองค์กรจะลดลงชั่วคราวในเดือนพฤศจิกายน แต่จะพุ่งสูงขึ้นเป็น 45 ล้านล้านด่องในเดือนธันวาคม 2025 โดยส่วนใหญ่อยู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์ ในครึ่งแรกของปี 2026 คาดว่าภาคอสังหาริมทรัพย์เพียงอย่างเดียวจะต้องชำระคืนถึง 54.8 ล้านล้านด่อง คิดเป็น 70% ของภาระผูกพันเงินต้นทั้งหมด แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านกระแสเงินสดนั้นยังคงกระจุกตัวอยู่ในภาคส่วนนี้
ในส่วนของการบริหารจัดการธนาคารที่ออกพันธบัตรนั้น ผู้บริหารของธนาคารกลางเวียดนามยืนยันว่า ธนาคารกลางจะยังคงกำกับดูแลธนาคารพาณิชย์ที่ออกพันธบัตรผ่านกฎระเบียบทางกฎหมายต่อไป นอกจากนี้ ธนาคารกลางจะติดตามตรวจสอบกิจกรรมการออกพันธบัตรอย่างสม่ำเสมอ เพื่อให้แน่ใจว่าธนาคารปฏิบัติตามกฎหมาย รวมถึงการตรวจสอบวัตถุประสงค์ของการใช้เงินทุน เงื่อนไขการออกพันธบัตร และการเปิดเผยข้อมูล ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางจะกำกับดูแลธนาคารอย่างใกล้ชิด ประเมินความเสี่ยงทางการเงินและการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตร เพื่อสร้างความมั่นคงให้กับระบบธนาคาร
ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2025 ธนาคารได้ซื้อคืนพันธบัตรมูลค่า 158.5 ล้านล้านดอง เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปี 2024 คิดเป็น 51% ของมูลค่ารวมของพันธบัตรที่ออกใหม่ โดยพันธบัตรที่ซื้อคืนส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรที่ออกหลังวันที่ 30 มิถุนายน 2024 เพื่อปรับโครงสร้างหนี้และลดต้นทุนทางการเงิน
ที่มา: https://hanoimoi.vn/thi-truong-trai-phieu-ngan-hang-nong-tro-lai-721201.html
การแสดงความคิดเห็น (0)